Що таке дзвінок?
Переклик посилається на акт здійснення опціону покупцем цієї опції.
Ключові вивезення
- Передача посилається на акт здійснення опціону покупцем цієї опції. Власник опціонів американського стилю може зателефонувати в будь-який момент до закінчення терміну дії контракту, тоді як власник опціону в європейському стилі може зателефонувати лише після закінчення терміну дії. Власник виклику американської опціону, як правило, передзвонить, якщо опція знаходиться в глибоких грошах, з дельтою в розмірі або дуже близькою до 100 і базовим запасом, який збирається торгувати екс-дивідендом.
Розуміння виклику понад
В оптовій торгівлі покупець опціону для виклику може скористатися своїм правом придбання базового активу (наприклад, акції) за ціною здійснення або страйковою ціною. Що стосується варіантів американського стилю, власник довгого опціону може скористатися цими правами достроково, в будь-який момент до закінчення терміну дії договору. Для європейських опцій дзвінки можуть виконуватися лише після закінчення терміну дії.
Покупці опціонів можуть або скористатися своїм правом на придбання базового цінного паперу, або вони можуть дозволити термін дії опціону втрачати чинність. Передача дзвінків може відбуватися протягом усього періоду дії опціону, якщо це американський стиль, до тих пір, поки час закінчення здійснення, що настає на останній день торгівлі до закінчення терміну дії опціону.
Власник позиції з довгими опціонами переадресує або здійснить свої договори після закінчення терміну дії, якщо він не є грошовим коштом (ІТМ), інакше вони дозволять закінчити термін дії нульової вартості. Власник виклику американського опціону здійснюватиме його рано, як правило, за конкретних обставин; наприклад, якщо опція перебуває в глибоких грошах з дельтою або майже близькою до 100, а базовий запас збирається торгувати екс-дивідендом. Оскільки 100 дельта-дзвінків поводяться майже однаково, як довго перебувають у базовій акції, торговець вважає за краще володіти акціями прямо через переклик, щоб отримати грошовий дивіденд, який не буде виплачуватися власникам опціонів.
Приклад виклику понад
Опція дзвінка дає власникові право, але не зобов'язання, придбати актив за попередньо визначеною ціною (страйкова ціна) на дату або до закінчення терміну придатності. Якщо у вас є опція виклику, що представляє 100 акцій акцій компанії XYZ зі страйковою ціною 65 доларів США за акцію, ви зателефонуєте акціям акцій, як тільки ціна акцій перевищить 65 доларів плюс вартість премії до або після закінчення терміну дії.
Скажімо, розрахункова ціна акцій XYZ після закінчення терміну дії становить 80 доларів, власник опціону передзвонить або здійснить право придбати ці 100 акцій за 65 доларів, де вони можуть негайно обернутися і продати ці акції за ринковою ціною та отримати різниця між ринковою ціною ($ 80) та страйком плюс премією ($ 65 + Преміум) прибутку на акцію.
Скажімо, XYZ торгується на рівні 80 доларів США, а термін його закінчення ще два місяці, з дельтою 99. Акція планується торгувати екс-дивідендами завтра, сплачуючи $ 1, 00 за акцію. Якщо ви будете зберігати опції виклику, дивіденди не отримаєте, і оскільки опціони знаходяться в глибині грошей, практично не залишається внутрішньої вартості, і значення опціону змінюється поетапно зі змінами акцій XYZ. Таким чином, для заклику над опціями в результаті 100 акцій отримають 1, 00 долара кожна, або надмірна віддача у сумі 100 доларів.
