Що таке коефіцієнт співвідношення дзвінків?
Поширення коефіцієнта виклику - це опціональна стратегія, яку використовують бичачі інвестори, якщо вони вважають, що цінні папери або акції збільшаться на значну суму.
Стратегія поєднує в собі купівлю та продаж опціонів, щоб створити спред з обмеженим потенціалом збитків і змішаним потенціалом прибутку. Однак прибуток може бути значним, якщо основні фінансові інструменти збройні.
Як сформулювати розкид коефіцієнта виклику
Поширення співвідношення викликів зазвичай створюється шляхом продажу або запису одного варіанту виклику, а потім використання зібраної премії для придбання більшої кількості варіантів викликів з тим самим терміном дії за вищою ціною страйку. Ця стратегія потенційно має необмежений прибутковий прибуток, оскільки трейдер тримає більше тривалих варіантів викликів, ніж короткі.
Для огляду опція дзвінка дає покупцеві опціону право, але не зобов'язання, придбати акцію за визначеною ціною протягом певного періоду часу. Якщо інвестор купує опціон для виклику із ціною страйку в розмірі 10 доларів, тоді як акція торгується на рівні 10 доларів, опція вважається грошовою. Якщо акція піднімається до 15 доларів, опція виклику заробляє гроші. Якщо базовий запас впаде до 5 доларів, інвестор втрачає лише премію, сплачену за опціон виклику, і ніколи не володіє акціями.
Поширення коефіцієнта виклику дозволяє інвестору купувати опціони виклику на акції, яка не є грошовою, тобто ціна страйку опціону вище, ніж поточна ціна акцій. Отже, якщо на фондовій біржі торгували 15 доларів, інвестор може придбати опціони виклику із страйковою ціною у 17 доларів та сплачує премію за опціони. Інвестор також міг купити опціони виклику за гроші, тобто ціна страйку опціонів дорівнює поточній ринковій ціні акцій.
З метою фінансування премії за придбання опціонів виклику інвестор продає опцію дзвінка, яка є грошовою або нижчою від поточної ціни акцій. Таким чином інвестор може продати один варіант виклику за страйковою ціною 13 доларів, тоді як поточна ціна акцій торгується на рівні 15 доларів на ринку. Продаючи опцію виклику, інвестору виплачується кредит за премію опціону. Кредит компенсує премію, виплачену за покупку опціонів дзвінка за страйковою ціною 17 доларів. Зсув премій може бути частковим компенсацією або отриманий кредит може перевищувати премію, сплачену за опціони виклику. Нараховані премії залежать від багатьох факторів, включаючи коливання ціни акцій.
Про що вам говорить коефіцієнт коефіцієнта дзвінків?
Стратегії розповсюдження розроблені для того, щоб виграти від зміни тенденцій чи значних змін або зрушень на ринку. Стратегії зворотного розповсюдження коефіцієнта викликів є частиною категорії торгових опціонів, що називається стратегіями співвідношення.
Метою стратегії є володіння опціями виклику на акції, оскільки інвестор вважає, що акція перевершить страйкову ціну придбаних варіантів дзвінків. В ідеалі ціна повинна бути достатньо високою, щоб компенсувати будь-яку премію, сплачену за опції виклику. Однак продаж опціону, який є грошовим, розміщений для виплати інвестору кредиту для компенсації або фінансування придбання опціонів виклику.
Використовуючи номери раніше, інвестор хотів би, щоб ціна акцій піднялася з 15 доларів набагато вище 17 доларів (страйкова ціна для опціонів виклику) і заробляла б достатньо, ніж платити за будь-яку премію за придбання опціонів виклику.
Інвестор, що використовує стратегію інвестування із співвідношенням дзвінків, продаватиме менше дзвінків за низькою ціною страйку та купуватиме більше дзвінків за високою ціною страйку. Найпоширеніші коефіцієнти, які використовуються в цій стратегії, - це один короткий дзвінок, який поєднується з грошима, у поєднанні з двома довгостроковими дзвінками без грошей або два коротких безготівкових дзвінки в поєднанні з трьома довгостроковими дзвінками.. Якщо ця стратегія створена в кредит, то трейдер може отримати невеликий прибуток, якщо ціна базового цінного паперу різко знизиться.
Стратегії зворотного співвідношення зворотних зв'язків розроблені з метою вигоди від збільшення волатильності ринку. Інвестори зазвичай використовують їх, коли вони вважають, що фінансові ринки готові рухатися вище. Одночасно купуючи та продаючи опції виклику, торговці можуть захистити свій ризик зниження, при цьому отримуючи вигоду від зростання в міру збільшення ринків. Стратегії розгорнутого поширення можна використовувати на самостійній основі, щоб «довго тривати» на ринку. Крім того, вони можуть бути використані як частина великої або більш складної інвестиційної позиції.
Торговці опціонами можуть розгортати стратегії спрямованості, такі як стратегії співвідношення, щоб відображати або бичачі, або бичачі погляди на ринок. Якщо ця думка є негативною, існує аналогічна стратегія зворотного поширення коефіцієнта викликів, яка призначена для вигоди від падіння ринків. Відомі як стратегії "розповсюдження", вони включають купівлю та продаж комбінацій опцій put, а не опції виклику. Винос
Ключові вивезення
- Поширення коефіцієнта викликів - це опціональна стратегія, яку використовують бичачі інвестори, якщо вони вірять, що основна ціна цінних паперів або акцій зросте на значну кількість. Стратегія поєднує в собі купівлю та продаж опціонів, щоб створити спред з обмеженим потенціалом збитків та змішаним потенціалом прибутку. Однак прибуток може бути значним, якщо базовий фінансовий інструмент зближується. Ціна акцій повинна рухатися досить високо, завдяки чому ви заробляєте достатньо грошей на двох варіантах виклику, придбаних вами, у поєднанні з початковим кредитом, щоб більш ніж компенсувати будь-яку втрату від той варіант грошей, який ви спочатку продали.
Приклад поширення коефіцієнта виклику
Наведений нижче приклад не враховує жодних комісій від брокера, які необхідно враховувати перед виконанням будь-якої стратегії. Скажімо, ви інвестор, який є бичачим на акції компанії XYZ, і ви вважаєте, що акція може суттєво зрости за короткий термін.
- Зараз на ринку акції компанії XYZ торгуються за 20 доларів за акцію. Варіанти дзвінків із страйковою ціною 20 доларів (на гроші) в даний час торгують з премією 2 долари кожна. Ви купуєте два опціонні контракти, згідно з якими кожен контракт становить 100 варіантів вартістю 400 доларів загалом. Другий етап стратегії передбачає продаж одного варіанта виклику грошей. Варіанти дзвінків за страйковою ціною в 16 доларів в даний час торгуються на рівні 6 доларів кожен. Ви продаєте один варіант дзвінка за страйковою ціною 16 доларів і отримуєте кредит на суму 600 доларів на свій рахунок. Ви маєте чистий кредит у розмірі 200 доларів на стратегію спочатку, тому що ви заплатили 400 доларів за покупку двох варіантів дзвінка на гроші, тоді як ви отримали 600 доларів за продаж одного варіанта грошей. Якщо акція зростає до 22 доларів із закінченням терміну дії, ви заробляєте 2 долари на двох придбаних вами варіантах дзвінків на загальну суму 400 доларів (або 2 контракти на 100 варіантів, помножених на 2 долари). Однак, проданий вами варіант дзвінка буде реалізований, і ви будете продавати акції за 16 доларів, тоді як ринок знаходиться на рівні $ 22 за 6 доларів. 6 доларів множиться на 100 контрактів (варіант одного виклику), приносячи збиток у розмірі 600 доларів США. Ваша чиста - це втрата в розмірі 600 доларів за мінусом 400 доларів, які ви заробили плюс 200 доларів, які ви отримали спочатку за нуль або беззбитковість.
У наведеному вище прикладі ціна акцій повинна рухатись досить високо, завдяки чому ви заробляєте достатньо грошей на двох варіантах дзвінка на гроші в поєднанні з початковим кредитом, щоб більш ніж компенсувати будь-які збитки від одного варіанта грошей, який ви спочатку продали.
Скажімо у прикладі; акція перейшла до 26 доларів після закінчення терміну дії.
- Ви б заробили 6 доларів на двох варіантах виклику на загальну суму 1200 доларів (200 помножених на 6 доларів). Опціонний дзвінок, який ви продали, матиме втрату в розмірі 10 доларів (16 доларів - страйк - 26 доларів) або 1000 доларів, оскільки 6 доларів, помножених на 100 контрактів, принесуть втрата в 1000 доларів за один проданий варіант. Однак, ваш чистий прибуток складе 400 доларів, оскільки втрата на 1000 доларів віднімається від вашої виграші в 1200 доларів за двома придбаними варіантами плюс 200 доларів, отриманими від початкового кредиту.
Скажімо у прикладі; акція перейшла до 10 доларів після закінчення терміну.
- Два куплені вами варіанти втрачають чинність, оскільки ви не будете користуватися опцією купувати за 20 доларів, коли ціна торгується на ринку 10 доларів. Так само опціонний дзвінок, який ви продали, не використовувався, тому що ніхто не купував би 16 доларів, якщо вони можуть придбати акції за 10 доларів на ринку. Коротше кажучи, ви заробите початковий кредит у 200 доларів, і обидва варіанти закінчуються марними.
Яка різниця між коефіцієнтом виклику коефіцієнта виклику та загальним коефіцієнтом виклику?
Поширення коефіцієнта путівки - це стратегія торгівлі опціоном, яка поєднує короткі та тривалі ставки, щоб створити позицію, потенціал прибутку та збитку залежить від співвідношення цих ставок. Поширення коефіцієнта пут так називається, оскільки воно прагне отримати прибуток від мінливості базового запасу і поєднує короткий і довгий показник у певному співвідношенні на розсуд інвестора.
Спред ставки співвідношення схожий на розкид співвідношення викликів, але замість того, щоб купувати два варіанти виклику та продавати один варіант виклику для фінансування стратегії, ви купуєте два варіанти путівки та один варіант постачання, щоб допомогти фінансувати придбання двох ставок.
Якщо запас зменшиться на значну суму, стратегія заробляє гроші з двох ставок, щоб компенсувати будь-які збитки від того, який продали.
Обмеження використання коефіцієнта співвідношення викликів
Як і будь-яка стратегія торгівлі, завжди існує ризик втрат через ринкові умови або надмірна волатильність. Краще звернутися до свого брокера, щоб пройти навчання варіантам, перш ніж розпочати будь-яку стратегію. Ваш брокер також повинен мати можливість запускати тестові стратегії в макет-акаунті, щоб ви могли отримати певний досвід, перш ніж використовувати реальні гроші.
