Відомо, що каннабіс має заспокійливий вплив на деяких його користувачів. Те саме не можна сказати про запаси канабісу. Інвесторам доводилося стикатися з високою мінливістю в новоствореному і швидко зростаючому секторі фондового ринку, і останнім часом частина цієї волатильності, як видається, пов'язана з мегаторговими операціями з біржового фонду, що торгується на мільярд доларів (ETF), ETFMG Альтернатива За врожаєм ETF (MJ), повідомляє Bloomberg.
Що це означає для інвесторів
Під час останньої години торгів минулої п’ятниці акції виробника медичної марихуани CannTrust Holdings Inc. (TRST.TO) зросли приблизно на 40%, а акції Auxly Cannabis Group Inc., Vivo Cannabis Inc., Supreme Cannabis Co. (FIRE). TO) та Canopy Rivers Inc. всі впали щонайменше на 13%. За збігом обставин, Альтернативний врожай ETF, який іноді минає за своїм котирувачем, MJ, нещодавно придбав 5, 5 мільйонів акцій CannTrust і значно скоротив свої активи в інших чотирьох. Можливо, це не випадковість.
Усі ці великі торги були мотивовані потребою MJ перевести баланс після того, як зважування його фондів відхилилося від показників, що знаходяться на його базовому орієнтирі - Індексі альтернативного врожаю. Хоча проспект фонду вказує, що перебалансування відбувається щоквартально, щоб відобразити зміни в індексі, дозволяється гнучкість до повторного перегляду, щоб мінімізувати вплив на ринкові ціни, повідомляє Bloomberg.
Така гнучкість важлива для того, щоб йти в ногу з мінливістю цього сектора, заявив Ерік Балчунас, один з аналітиків ETF Bloomberg Intelligence. "Що стосується марихуани, це як приручення дикого коня", - сказав він. "Якщо він не зміг здійснити невеликі корективи на льоту, оскільки його основні фонди швидко змінюються, можливо, це гірше зло, ніж подібні ситуації".
Велике збалансування фонду - це нагадування про те, якими можуть бути мінливі запаси канабісу. Наприклад, CannTrust помітив, що вартість акцій знизилася вдвічі на початку липня після порушення законодавства. Оскільки зважування портфеля акцій залежить від загальної вартості акцій, що утримуються відносно вартості загального портфеля, то вдвічі акції CannTrust призвели до зниження ваги до 2% акцій MJ. Тим часом зважування акцій у базовому індексі становить 4%; отже, велика покупка.
Ще одна ознака мінливого характеру запасів канабісу порівняно з рештою на ринку з'явилася в травні, коли акції компаній, що займаються канабісом, подешевшали на третину, а індекс Nasdaq Composite зменшився лише на 5%. За словами Роб Фаган, GMP Securities, який зазнав, що продажі каннабісу в Америці постійно зростають, велике занурення було невдалим. Селлофф представляє "переконливу можливість для інвесторів", - написав він на початку червня за Барроном.
Наприклад, штат Іллінойс, недавно легалізував рекреаційний горщик, і з грудня продажі медичної марихуани зросли вдвічі. Перші п'ять місяців рекреаційних продажів у штаті Массачусетс зросли до 400 мільйонів доларів у річному обчисленні порівняно із лише 120 мільйонами доларів у грудні. У Флориді, де легалізується лише медична марихуана, продажі зростають зі швидкістю 45% річних, а у штаті Меріленд продажі медичних препаратів зростають на 55% щорічно.
Посеред такого зростання, травневий розпродаж трохи дивує. Але ймовірно, що з такою невизначеністю все ще легалізується та є відносно новою галуззю, значна частина настроїв, що керують запасами канабісу, має більше спільного з спекуляціями, ніж з основами базових компаній. Волатильність, ймовірно, триватиме, поки ринки не з'ясують, як правильно оцінити ризики, характерні для галузі.
Попереду
Враховуючи спекулятивний характер, що сприяє запасам горщиків, інвесторам слід зазначити, що навіть у секторі деякі фонди є більш спекулятивними, ніж інші. Незважаючи на свою мінливість, MJ ETF є досить широким і охоплює свої фонди, тоді як фонд AdvisorShares Pure Cannabis (YOLO) має більше уваги до мікрокап, крихітних компаній, майбутня прибутковість яких все ще під питанням. Знаючи цю різницю - це щонайменше половина бою в уникненні великих коливань сектору. Звичайно, хоча важливо уникати мінімумів, ніхто не хоче пропускати максимуми в секторі.
