Що таке законопроект про управління готівкою?
Рахунок за управління готівкою (CMB) - це короткостроковий цінний папір, що продається Міністерством фінансів США. Термін погашення на CMB може становити від кількох днів до трьох місяців. Гроші, зібрані за допомогою цих питань, використовуються Казначейством для задоволення будь-яких тимчасових дефіцитів грошових коштів та забезпечення екстреного фінансування.
Розуміння рахунків за управління готівкою
Коли залишки грошових коштів Міністерства фінансів США знижуються і йому потрібно збирати гроші протягом кількох днів, він продає цінні папери, відомі як рахунки за управління готівкою, інституційним інвесторам. Рахунки з управління готівкою (CMB) - це дуже короткострокові боргові інструменти зі строками погашення, що становлять від 7 до 50 днів, хоча терміни погашення до 3 місяців не є рідкістю. Ці боргові цінні папери мають мінімальний номінал 100 доларів США і їх потрібно купувати з кроком у 100 доларів. Потрібна мінімальна закупівля в 1 мільйон доларів, отже, причина продажів орієнтована на інституційні інвестори. Вони доповнюють регулярно виставлені на аукціоні казначейські векселі (або ОВДП) та дозволяють Казначейству одночасно залишатися нижче встановленого законодавством ліміту боргу та задовольняти його прогнозовані потреби в грошових коштах на будь-який місяць.
CMB можуть видаватися до того, як будуть отримані виплати податку на прибуток або до того, як уряд повинен здійснити великий платіж певного роду. Наприклад, 8 вересня 2017 року Казначейство випустило 20 мільярдів доларів на 7-денні рахунки з управління готівкою, які повинні погашатися 15 вересня 2017 року.
Рахунок з управління готівкою є найбільш гнучким інструментом казначейства США, оскільки його можна видавати за потреби - на відміну від звичайного розкладу, який дотримується для випуску інших векселів, банкнот та облігацій - дозволяючи Казначейству мати нижчий залишок грошових коштів та випускати менше довгострокових нотаток. Ці рахунки можуть бути видані в будь-який робочий день із повідомленням за один день. CMB, як правило, виплачують більшу доходність, ніж рахунки з фіксованим строком погашення, але їх коротший термін погашення призводить до зниження загальних витрат на відсотки.
КМБ випускаються як в загрибної, так і в негіблій формі. CMB є можливим, коли його термін погашення збігається з терміном погашення існуючої емісії ОВДП. Що стосується неміцних ЦМВ, то участь первинних дилерів не є обов'язковою, як це стосується змінних ЦМБ або регулярно виплачених ОВДП або випусків облігацій.
