Колись розжарений напівпровідниковий сектор сповільнюється, і одна команда аналітиків вперше за три роки скорочує свої оцінки запасів чіпів.
В останній записці про дослідження, аналітик Morgan Stanley Крейг Хеттенбах знизив свої оцінки щодо сектору чіпів у четвертому кварталі та на наступний рік. Геттенбах також знизив прогноз цін на сім акцій, включаючи Qorvo Inc. (QRVO), Microchip Technology Inc. (MCHP) та TE Connectivity Ltd. (TEL).
"Початок виправлення інвентаризації"
Цього року запаси чіпів не виправдали ширшого ринку технологій. Індекс напівпровідників у Філадельфії (SOXX) збільшився на 9, 5% за рік (YTD), тоді як дохідність Nasdaq Composite Index за той же період впала більше у відповідність з індексом S&P 500, який виріс на 9, 4%.
Морган Стенлі розглядає уповільнення повернення запасів чіпів як знак "початку виправлення запасів".
Невибагливий прогноз Геттенбаха відображає все більш медведні настрої на вулиці щодо чіп-гравців в останні тижні. Інвестиційний банк знизив цей сектор на початку цього року, після чого стали обережні звіти аналітиків Раймонда Джеймса, Голдмана Сакса та Стіфеля Ніколауса.
З кінця серпня індекс Philadelphia Semiconductor впав на 2, 2% проти 1, 2-відсоткового приросту для S&P 500.
Що далі
"Проводилися здорові дискусії щодо того, на скільки оцінюються ризики, що дозволяє припустити, що планка знижується", - повідомив Геттенбах. "Це зазначає, що якщо оцінки почнуть знижуватися так, як ми очікуємо, складно буде працювати з акціями".
Морган Стенлі рекомендує ховатися в таких іменах, як Amphenol Corp. (APH) та Analog Devices Inc. (ADI), водночас керуючи плеєрами з низькими маржами, такими як Cypress Semiconductor Corp. (CY), On Semiconductor Corp. (ON) та Sensata Technologies Holding PLC (ST).
(Докладніше див. Також: 5 запасів технічної техніки, що перевершує: MarketWatch. )
