Що таке відкритий фонд?
Відкритий фонд - це різноманітний портфель об'єднаних грошей інвесторів, який може випустити необмежену кількість акцій. Спонсор фонду безпосередньо продає акції інвесторам та викуповує їх. Ці акції розраховуються щодня, виходячи з їх поточної вартості чистих активів (NAV). Деякі взаємні фонди, хедж-фонди та фондові торги (ETF) - це типи відкритих фондів.
Вони є більш поширеними, ніж їхні контрагенти, закриті фонди, і є основою варіантів інвестицій у пенсійні плани, що фінансуються компанією, такі як 401 (k).
Ключові вивезення
- Відкритий фонд - це інвестиційний інструмент, який використовує об'єднані активи, що дозволяє здійснювати нові внески та виводити кошти від інвесторів пулу. Як результат, відкриті фонди мають теоретично необмежену кількість непогашених потенційних акцій. Деякі взаємні фонди та фондові торги - це обидва типи відкритих фондів. Відкриті акції не торгують на біржах і оцінюються за чистою вартістю активів їх портфеля в кінці кожного дня.
Відкритий фонд
Як працює відкритий фонд
Відкритий фонд випускає акції до тих пір, поки бажають їх покупці. Він завжди відкритий для інвестицій - отже, назва, відкритий фонд. Купівля акцій змушує фонд створювати нові - замінні - акції, тоді як продаж акцій вилучає їх з обігу. Акції купуються та продаються на вимогу у їхній НАВ. Щоденна база чистої вартості активів залежить від вартості основних цінних паперів фонду і розраховується в кінці торгового дня. Якщо викуплена велика кількість акцій, фонд може продати частину своїх інвестицій для виплати інвесторам, що продають.
Відкритий фонд пропонує інвесторам простий, недорогий спосіб об'єднати гроші та придбати диверсифікований портфель, що відображає конкретну інвестиційну мету. Цілі інвестування включають в себе інвестиції для зростання чи доходу, а також серед компаній з великим капіталом або малих капіталів. Крім того, кошти можуть спрямовуватися на інвестиції в конкретні галузі чи країни. Інвесторам, як правило, не потрібно багато грошей для вступу у відкритий фонд, що робить фонд легко доступним для всіх рівнів інвесторів.
Іноді, коли управління інвестиційними фондами визначить, що загальні активи фонду стали надто великими для ефективного виконання зазначеної мети, фонд буде закритий для нових інвесторів. У крайньому випадку деякі кошти будуть закриті для додаткових інвестицій існуючими акціонерами фонду.
Відкриті фонди настільки знайомі - практично синонім взаємних фондів - що багато інвесторів можуть не усвідомлювати, що вони не єдиний тип фонду в місті. Цей тип інвестиційного фонду не є навіть оригінальним типом інвестиційного фонду. Закриті фондові фонди старіші за взаємні фонди на кілька десятиліть, починаючи з 1893 року, за даними Центру фондів закритого типу.
Різниця закритих фондів
Закриті фонди запускаються за допомогою первинного розміщення акцій (IPO) та продаються на відкритому ринку. Закритий фонд акцій торгує на біржі і є більш ліквідним. Вони цінують торги зі знижкою або премією до NAV на основі попиту та пропозиції протягом торгового дня.
Оскільки фонди закритого типу не мають такої вимоги, вони можуть інвестувати в неліквідні акції, цінні папери або на ринки, такі як нерухомість. Закриті фонди можуть спричинити додаткові витрати за рахунок широких розсилів між ставками і запитами на неліквідні фонди та мінливих премій / знижок до NAV. Закриті фонди вимагають торгувати акціями через брокера. Здебільшого інвестори також можуть отримувати внутрішню ціну вартості основних активів портфеля при продажу.
Плюси і мінуси відкритих фондів
І відкриті, і закриті фонди управляють портфельними менеджерами за допомогою аналітиків. Обидва типи фондів зменшують специфічний для безпеки ризик, утримуючи диверсифіковані інвестиції та зменшуючи інвестиційні та операційні витрати за рахунок об’єднання коштів інвесторів.
Фонд відкритого типу має необмежену кількість акцій, випущених фондом, і отримує вартість NAV наприкінці торгового дня. Інвестори, які торгують протягом робочого дня, повинні дочекатися закінчення торгів, щоб реалізувати будь-які прибутки чи збитки від відкритого фонду.
Крім того, відкриті фонди повинні підтримувати великі резерви грошових коштів у складі своїх портфелів. Вони роблять це у випадку, якщо їм потрібно задовольнити викуп акціонерів. Оскільки ці кошти повинні зберігатися в резерві, а не вкладати їх, дохідність до відкритих фондів зазвичай нижча. Фонди відкритого типу зазвичай забезпечують більшу безпеку, тоді як закриті фонди часто дають більший прибуток.
Оскільки керівництво має постійно коригувати холдинг для задоволення попиту інвесторів, плата за управління цими коштами зазвичай вища, ніж інші фонди. Інвестори відкритих фондів користуються більшою гнучкістю у купівлі та продажу акцій, оскільки сім'я спонсорських фондів завжди робить на них ринок.
Плюси
-
Майте різноманітні портфелі, зменшуючи ризик
-
Пропонуйте професійне управління грошима
-
Є високоліквідними
-
Вимагають низьких мінімумів інвестицій
Мінуси
-
Цінуються лише раз на день
-
Повинен підтримувати високі резерви грошових коштів
-
Стягуйте високі збори та витрати (якщо це активно управляється)
-
Публікуйте нижчу врожайність (ніж закриті фонди)
Приклад реального світу відкритого фонду
Фонд Magellan від Fidelity, один з найдавніших відкритих фондів інвестиційної компанії, спрямований на збільшення капіталу. Він був заснований у 1963 році, а наприкінці 1970-х та 1980-х років став легендою про регулярне побиття фондового ринку з 29% річної прибутковості.
Керуючий портфелем, Пітер Лінч, був близький до домогосподарства. Фонд став настільки популярним, активи набрали 100 мільярдів доларів, що в 1997 році Fidelity закрив фонд для нових інвесторів майже на десятиліття. Воно відкрилося у 2008 році.
