Що таке ринок вибору
Ринок вибору - це ринок, на якому спред "ставка-запит" для даного фінансового інструменту дорівнює нулю. Також відомий як заблокований ринок, це рідкісна і зазвичай недовговічна обставина.
НАРУШЕННЯ Вниз. Вибір ринку
Ринок вибору також називають ринком із замкнутим виглядом. Ця обставина означає, що інструмент можна придбати за тією ж ціною, яку він може продати на ринку. Зазвичай існує різниця між найвищою ціною, яку покупець заплатить за цінні папери, і найнижчою ціною, яку продавець прийме.
Ринки вибору є рідкісними на фінансових ринках, оскільки більшість фінансових інструментів торгують із розподілом між ставкою та пропозицією. Ринок вибору, як правило, виникає при надзвичайній ліквідності та обмеженій кількості посередників.
Ринок вибору може виникнути, наприклад, на позабіржовому посередницькому ринку, на якому одна сторона платить лише брокерські послуги, або коли цінні папери NASDAQ торгують до відкриття.
Ринок, який найбільше нагадує ринок вибору - це Forex, або торгівля валютою, на якій деякі валютні пари торгують із розворотом лише на частку відсотка. Наприклад, спред між доларом та євро зазвичай становить лише 1 базисний пункт, або 0, 01 відсотка.
Заборона SEC на вибір або заблоковані ринки
SEC вважає, що вибір чи заблокований ринок порушує справедливі та впорядковані правила ринку, що вимагає, щоб покупці та продавці отримували наступні та найкращі доступні ціни при торгівлі цінними паперами. Регламенти SEC вимагають, щоб національні біржі не показували котирування, що вказують на заблокований ринок.
У 2007 році SEC прийняла національну ринкову систему регулювання, яка заборонила заблоковані ринки, намагаючись створити більш впорядковані та конкурентоспроможні засоби для інвесторів для передачі ризику на вторинний ринок.
Критики політики стверджують, що заборона заблокованих ринків заважає інноваціям, а регулювання не досягає наміченого ефекту. Заборона заблокованих ринків ускладнює та дорожче інвесторам купувати акції. Натомість, обробник інформації про цінні папери, ймовірно, відображатиме неправильну інформацію про запит щодо встановлення цінних паперів. Це може привести біржі до відхилення замовлень, оскільки вони покладаються на неточну інформацію про ціни.
Високочастотні торговці можуть мати можливість подолати обмежені ринкові обмеження, що дозволяє їм скористатися затримкою між біржовою ставкою та зміною ціни та оновленнями SIP. Це може дозволити їм торгувати акціями за вигіднішими цінами, ніж інші інвестори, що торгують тими ж акціями на одній біржі одночасно.
Багато аналітиків стверджують, що скасування заборони на заблокованих ринках було б безглуздим через безліч інших правил і норм, які вже існують. Хоча одні запевняють, що скасування заборони на заблокованих ринках усуне багато типів замовлень та зробить ринок менш складним, інші стверджують, що скасування заборони призведе до більш перекреслених ринків, або до ринків, на яких ціни на заявки нижчі, ніж запитувані ціни..
