Зміст
- Коефіцієнти витрат
- Валовий коефіцієнт витрат
- Чистий коефіцієнт витрат
- Відмови та відшкодування
- Інші важливі фактори ETF
- Суть
ETF, як взаємні фонди, збирають гроші інвесторів, щоб професійний менеджер портфеля міг інвестувати ці кошти у певний ринковий індекс або за допомогою конкретної стратегії. Ці менеджери портфеля повинні бути оплачені за свої послуги, а інші витрати повинні бути покриті, включаючи накладні витрати, маркетинг та торгові збори. Усі ці збори поєднуються у співвідношення витрат фонду.
Ключові вивезення
- ETF стають все більш популярними, оскільки вони забезпечують диверсифікацію та професійне управління пайовим фондом, але за менших витрат. Навіть з низькими витратами ETF стягуватиме плату за управління, накладні витрати, маркетинг та торгівлю (серед іншого), які входять у його склад Коефіцієнт валових витрат - це загальний відсоток активів пайового фонду, які спрямовуються на управління фондом, тоді як коефіцієнт чистих витрат включає торгові витрати та будь-які відшкодування та відмову.
Коефіцієнти витрат
Коефіцієнт витрат - це те, що кожен інвестор сплачує у фонд щорічно для покриття:
- Щорічна платаАдміністративна плата (ведення обліку, розсилка проспектів, обслуговування клієнтів, обслуговування веб-сайтів тощо) 12b-1 збори (витрати на маркетинг та розповсюдження) Витрати на основі активів
Оцінюючи витрати на володіння ETF, ви часто бачите дві цифри: коефіцієнт валової та чистої витрат. Ці цифри є важливими, але містять різні витрати і передаватимуть різну інформацію про відносну витратність фонду.
Багатьом інвесторам важко зрозуміти різницю між коефіцієнтом валових витрат та коефіцієнтом чистих витрат. Ось як вони відрізняються.
Валовий коефіцієнт витрат
Коефіцієнт валових витрат - це відсоток активів, що використовуються для управління фондом до будь-яких звільнень та відшкодувань. Тому коефіцієнт валових витрат - це те , що платили б акціонери без цих відмовлень та відшкодувань. Коефіцієнт валових витрат впливає лише на фонд, а не на поточних акціонерів.
Якщо фонд, що торгується біржею, має 2% коефіцієнта валових витрат і 1% коефіцієнта чистих витрат, це вказує на те, що 1% активів фонду використовується для відмови від зборів, відшкодування витрат та надання знижок. Але чи це стійко? Це те, що вам потрібно визначити на основі власних досліджень. Однак, якщо ви бачите коефіцієнт валових витрат вище 4%, ви повинні бути обережнішими.
Чистий коефіцієнт витрат
Коефіцієнт чистої витрати (іноді відомий як коефіцієнт загальної суми витрат) виходить із ціни акцій після відмови та відшкодування. У деяких випадках у фонду можуть бути укладені угоди про відмову, відшкодування або повернення деяких зборів фонду. Це часто трапляється для нових коштів. Інвестиційна компанія та її керуючі фондами можуть погодитися відмовитись від певних зборів після запуску нового фонду, щоб зменшити коефіцієнт витрат нижчим для інвесторів. Загальний коефіцієнт витрат представляє збори, що стягуються з фонду після будь-яких звільнень, відшкодувань та відшкодувань. Зазвичай зменшення плати за визначений термін, після якого фонд може понести всі повні витрати.
Замість того, що платили б акціонери, чистий витрата відносить до фактичної виплати у відсотках від активів, що перебувають під управлінням. Наступний коефіцієнт витрат також зазвичай включатиме торгові витрати, такі як брокерські комісії, обмінні збори та витрати на кліринг.
Розуміння відмовок та відшкодувань
Нові та менші фонди, як правило, мають більший коефіцієнт валових витрат, оскільки коштують дорожче для відносної роботи. Однак менші кошти використовуватимуть відмови та відшкодування з метою залучення нових інвесторів. Подумайте про це, як роздрібний продавець, який здійснює акцію, щоб залучити більше клієнтів у магазин. Ще один хороший приклад - новий супермаркет, який приїжджає до міста та використовує нижчі ціни, намагаючись вкрасти частку у існуючої марки. Через кілька тижнів, а може, і через два-три місяці, супермаркет підніме ціни, щоб поліпшити свою маржу. Як і у роздрібної торгівлі чи супермаркету, цей рекламний період для ETF може закінчитися.
Якщо коефіцієнт валових витрат вищий за коефіцієнт чистих витрат, то, як інвестор, ви робите ставку на те, що активи в управлінні виростуть достатньо, щоб компенсувати ці витрати. Якщо ситуація не складеться через погану ефективність, відмова буде усунена. Чим ширший розкид між коефіцієнтом валових витрат та коефіцієнтом чистих витрат, тим більше ймовірні відмови від усунення. Також шукайте дату закінчення відмови, якщо вона є. Простіше кажучи, якщо валовий показник більший за чистий, це збільшує шанси на те, що коефіцієнт витрат фонду в майбутньому збільшиться.
Хороша новина полягає в тому, що якщо фонд може наростити активи під управлінням, то фонд стає менш дорогим для управління, що потім знижує коефіцієнт витрат. Як інвестору, це було б вигідно, оскільки більший коефіцієнт витрат приносить вам прибуток і збільшує ваші збитки.
Інші важливі фактори ETF
Коли ви читаєте про коефіцієнти витрат, на що йдеться. Ви можете знайти цю інформацію, перейшовши в Yahoo Finance, ввівши тикер ETF і вибравши профіль. Звідти прокрутіть униз до розділу "Зведення фонду". Нижче наводиться підсумок діяльності Фонду. Тут ви знайдете коефіцієнт чистої витрати. Якщо цей коефіцієнт витрат вище 0, 44%, то це вище середнього коефіцієнта витрат, що знаходиться у всій світовій ETF. Це не означає, що ETF слід відмовитися від розгляду інвестицій, але це означає, що вам доведеться виконати домашнє завдання. Наприклад, чи інший ETF, який відстежує ту саму річ, пропонує нижчий коефіцієнт витрат? Також ви помітите щорічний оборот акцій у розділі «Операції фонду». Якщо цей відсоток високий, він вказує на активне управління і, як правило, означає високий коефіцієнт витрат. Пасивні ETF зазвичай мають низький оборот та низький коефіцієнт витрат.
Коефіцієнти витрат є важливими, але вони не єдині показники, на які слід звернути увагу при виборі ETF. Подивіться також на середньоденний обсяг торгів. Якщо це більше 1 мільйона акцій на день, то це ліквідний, що дозволить вам купувати та продавати з легкістю. Все, що перевищує 100 000 акцій, що торгуються на день, може бути нормальним, але перевірте, що він поширюється, щоб переконатись, що він міцний. В іншому випадку можна потрапити на приховані витрати. Щоб уникнути цього, використовуйте лімітні замовлення, протилежні ринковим.
Якщо ви збираєтесь торгувати нестабільними важелями і зворотними ETF, тоді вам слід настійно розглянути можливість створення конкретного ігрового плану на придбання акцій та стратегію виходу. В іншому випадку щоденне збалансування, високі коефіцієнти витрат та комісійні збори можуть призвести до значного удару.
Суть
Як інвестор, ви не сплачуєте коефіцієнт валових витрат на ETF. Але якщо ви побачите широкий розкид між валовою та чистою, це може означати більш високі витрати вниз за дорогою, тому що більш ймовірно, що відмови від відшкодування та відшкодування будуть усунені. Також слід пам’ятати про інші ризики, пов'язані з ETF, особливо для тих, якими активно керують.
