Більшість основних статей про інвестування радять мати диверсифікований інвестиційний портфель. Диверсифікація інвестицій рекламується як зменшення як ризику, так і мінливості. Однак, хоча диверсифікований портфель дійсно може знизити ваш загальний рівень ризику, він також може відповідно знизити ваш потенційний рівень винагороди за приріст капіталу. Чим більше диверсифікований інвестиційний портфель, тим більша ймовірність, що він у кращому випадку відображає ефективність загального ринку. Оскільки багато інвесторів прагнуть досягти кращої середньої ринкової доходності інвестицій, вони, можливо, захочуть переглянути питання диверсифікації та концентрації у виборі свого портфеля.
Способи диверсифікації портфоліо
Існує ряд способів досягти певного рівня диверсифікації. Одне - це просто диверсифікація компанії, яка володіє акціями в більш ніж одній компанії. Портфоліо також може бути диверсифікованим за галузями. Володіння акціями як банківської компанії, так і страхової компанії більш диверсифіковано, ніж просто володіння двома банківськими акціями. Подальшу диверсифікацію можна досягти, інвестуючи в більш ніж один ринковий сектор. Іншим засобом диверсифікації є володіння запасами компаній з різним рівнем ринкової капіталізації, від дрібних до великих акцій. Диверсифікацію портфеля можна також досягти, інвестуючи глобально, а не лише у вітчизняні акції. Інвестування в різні класи активів, такі як акції, облігації та ф'ючерси, також створює диверсифікацію. Нарешті, вибір інвестицій, заснований на різних стратегіях торгівлі, таких як інвестиції у зростання та інвестиції у вартість, також забезпечує диверсифікацію.
Справжнє питання для інвесторів полягає в тому, якою мірою вони повинні диверсифікувати свої інвестиційні портфелі, і відповідь полягає в тому, що кожен окремий інвестор повинен значною мірою керуватися своїми особистими інвестиційними цілями, рівнем толерантності до ризику та вибором інвестиційних стратегій. Інвестори повинні враховувати відносні переваги та недоліки диверсифікації у межах цієї персоналізованої інвестиційної бази.
Переваги різноманітного портфоліо
Диверсифікація знижує загальний рівень нестабільності та потенційного ризику інвестора. Якщо інвестиції в одну галузь, ринковий сектор або клас активів погано спрацьовують, інші інвестиції в портфель, що мають негативну кореляцію з неякісними інвестиціями, повинні мати порівняно кращі результати та принаймні частково компенсувати збитки та зменшити загальну мінливість портфеля. Диверсифікація також може відкрити додаткові можливості отримання прибутку. Наприклад, інвестор, який вирішить диверсифікувати свій портфель інвестиціями в іноземні акції, може виявити, що він вклав гроші в акції країн, що зазнають економічного буму, і ці акції приносять значні прибутки в той момент, коли ефективність внутрішніх акцій посередня до поганих.
Недоліки посилення диверсифікації
Недоліки диверсифікації є менш оприлюдненими, а тому менш відомими, але факт диверсифікації також може мати негативний вплив на інвестиційний портфель. Надмірно диверсифікований інвестиційний портфель, як правило, зменшує потенційний прибуток і дає лише в кращому випадку середні результати. Якщо ваш інвестиційний портфель містить п'ять акцій, які працюють чудово, але 45 інших, які не вдається, ці акції можуть значно знизити прибутки, досягнуті від ваших найкращих акцій.
Ще однією проблемою, спрямованою на широке розмаїття, є те, що це може зажадати додаткових трансакційних витрат для перебалансування вашого портфеля для підтримки такого рівня диверсифікації. Широко диверсифікований портфель з великою кількістю різних фондів, як правило, більше проблем контролювати і коригувати, оскільки інвестору доводиться залишатись над великою кількістю різних інвестицій. Диверсифікація може навіть підвищити ризик, якщо диверсифікація приведе інвестора до інвестицій у компанії чи класи активів, про які він мало що знає чи нічого, але вони були додані до портфеля виключно для досягнення диверсифікації.
Переваги концентрованих портфелів
Однією з переваг більш концентрованого портфеля є те, що, хоча він збільшує ризик, він також збільшує потенційну винагороду. Інвестиційні портфелі, які отримують найбільший прибуток для інвесторів, зазвичай не є широко диверсифікованими портфелями, а тими, що мають інвестиції, зосереджені в кількох галузях, ринкових секторах або класах активів, які значно перевершують загальний ринок. Більш сконцентрований портфель також дозволяє інвесторам зосередитись на керованій кількості якісних інвестицій.
Суть
Найкращий шлях для інвестора може полягати в тому, щоб націлити лише на невелику кількість різноманітності, при цьому він приділяє свою основну увагу не диверсифікації, а вибору високоякісних інвестицій, вибраних відповідно до його бажаної інвестиційної стратегії зростання інвестицій, інвестування доходу або вартості інвестування; рівень його особистої толерантності до ризику; та його загальні інвестиційні цілі. Хоча деякий рівень диверсифікації повинен враховувати при створенні інвестиційного портфеля, він не повинен бути головним фактором. Основна увага в інвестиційному портфелі завжди повинна бути на складанні портфеля, розробленого для найкращого задоволення особистих інвестиційних цілей та фінансових потреб окремого інвестора.
