Незважаючи на тенденцію до відпущення, скасування Закону про Скло-Стігалла, як мінімум, був незначним фактором фінансової кризи. В основі кризи 2008 року лежало майже 5 трлн доларів, в основному, нікчемних іпотечних кредитів, серед інших факторів. Хоча скасування дозволене для значно більших банків, це не можна звинувачувати в кризі.
Чому Glass-Steagall не є (цілком) винним
Оскільки небанківські кредитори породжували переважну більшість іпотечних кредитів, і покупці понад половини їх за 10 років, що довели до кризи 2008 року, були не банками - комерційними чи інвестиційними, а Фанні Мей та Фредді Мак, вказуючи пальцем на це регулювання банківської діяльності не є гарантійним.
Деякі стверджують, що скасування Закону про Скло-Стігаола 1933 р. Спричинило фінансову кризу, оскільки банкам більше не заважали діяти як комерційні, так і інвестиційні банки, а скасування дозволило банкам стати значно більшими, або "занадто великими, щоб провалитися". Однак криза, швидше за все, трапилася б навіть без скасування Glass-Steagall. Деякі стверджують, що це можливо було в менших масштабах, і це може бути правдою, але скасування було лише однією з багатьох соломки, яка зламала верблюдну спину верблюда.
Ключові вивезення
- Скасування Закону про скло-стегалл, який фактично дозволив банкам стати ще більшим, може вважатися фактором фінансової кризи 2008 року. Однак це лише один із багатьох факторів, що сприяли краху на ринку житла. Набагато більший внесок мали недобросовісні кредитні практики.
Цінні папери, захищені майном, та їх неминуче враження
Glass-Steagall застосовувався до банків, і хоча багато іпотечних похідних інструментів були створені та продані банками, іпотечні кредити на основний капітал - базові активи деривативів - спочатку були випущені небанківськими кредиторами, і ці початкові позики не були б запобіжені by Glass-Steagall Крім того, інвестиційні банки, такі як Lehman Brothers, Bear Stearns та Goldman Sachs, які були всіма основними учасниками кризису іпотечних кредитів, що не були здійснені, ніколи не бралися за комерційний банкінг. Вони були інвестиційними банками, як і раніше до скасування "Glass-Steagall".
Першопричиною фінансової кризи стало припинення іпотечного кредитування без виплат. В основі цієї проблеми лежить Департамент житлового господарства та міського розвитку (HUD), який вимагав від Fannie Mae та Freddie Mac придбати більш "доступні" іпотечні кредити, щоб заохотити кредиторів робити кредити позичальникам з низьким рівнем доходу та меншості.
Відсутність вимог до іпотечних кредитів призвело до того, що багато людей отримували іпотечні кредити, які вони не могли собі дозволити, роблячи масштабні дефолти неминучими.
Для досягнення цілей HUD кредитори почали запроваджувати таку політику, як попередня будь-яка вимога щодо авансового внеску та прийняття допомоги по безробіттю як кваліфікованого джерела доходу. (Знову ж таки, більшість цих позикодавців були приватними іпотечними кредиторами, а не банками, тому Закон про Скло-Стігалла на них не поширювався).
До фінансової кризи був ряд факторів, що сприяють, і часткова провина може бути покладена на дерегуляцію. Однак скасування Закону про Скло-Стігаола зіграло щонайменше незначну роль у кризі.
