Яка вартість боргу?
Вартість боргу - це ефективна процентна ставка, яку компанія сплачує за борги. Це вартість боргу, наприклад, облігації та позики, серед інших. Вартість боргу часто відноситься до витрат заборгованості після оподаткування, тобто вартості боргу компанії перед урахуванням податків. Однак різниця у вартості боргу до та після сплати податків полягає в тому, що відсоткові витрати підлягають відрахуванню.
Вартість боргу
Ключові вивезення
- Вартість боргу - це ставка, яку компанія сплачує за свою заборгованість, наприклад, облігації та позики. Ключова різниця між вартістю боргу та післяборговою вартістю боргу полягає в тому, що витрати на проценти не підлягають оподаткуванню. Витрати боргу є однією частиною структури капіталу компанії, а іншою є вартістю власного капіталу. Розрахунок вартості боргу включає пошук середнього відсотка, сплаченого за всіма боргами компанії.
Як працює вартість боргу
Вартість боргу - це частина структури капіталу компанії, яка також включає вартість власного капіталу. Структура капіталу стосується того, як фірма фінансує свої загальні операції та зростання за допомогою різних джерел коштів, які можуть включати серед інших видів борг, наприклад, облігації чи позики.
Міра заборгованості корисна для розуміння загальної ставки, яку сплачує компанія за використання цих видів боргового фінансування. Цей захід також може дати інвесторам уявлення про рівень ризику компанії порівняно з іншими, оскільки ризиковані компанії, як правило, мають більшу вартість боргу.
Вартість боргу, як правило, нижча, ніж вартість власного капіталу.
Приклад вартості боргу
Для обчислення вартості боргу компанія повинна визначити загальну суму відсотків, яку вона сплачує за кожною своєю заборгованістю за рік. Потім він ділить це число на загальну суму всієї своєї заборгованості. Результат - вартість боргу.
Формула вартості боргу - це ефективна процентна ставка, помножена на (1 - ставка податку). Ефективна податкова ставка - це середньозважена процентна ставка боргу компанії.
Наприклад, скажімо, що компанія має позику на 1 мільйон доларів США з 5% відсотковою ставкою та 200 000 доларів США з 6% ставкою. Ефективна процентна ставка за боргом становить 5, 2%. Податкова ставка компанії становить 30%. Таким чином, його вартість боргу становить 3, 64%, або 5, 2% * (1 - 30%).
Відсотки за першими двома позиками становлять відповідно 50 000 доларів США та 12 000 доларів США, а відсоток по облігаціях становить 140 000 доларів США. Загальний відсоток за рік становить 202 000 доларів. Вартість боргу компанії становить 6, 31%, загальна заборгованість - 3, 2 мільйона доларів
Вартість боргу після оподаткування
Вартість боргу після оподаткування - це відсотки, сплачені за борг, за вирахуванням будь-яких заощаджень податку на прибуток через вирахувані відсоткові витрати. Для обчислення вартості боргу після оподаткування віднімають ефективну ставку податку компанії від 1 і множать різницю на її вартість боргу. Гранична ставка податку компанії не використовується, скоріше, держава та федеральна ставка податку додаються разом для встановлення її ефективної податкової ставки.
Наприклад, якщо єдиним боргом компанії є облігація, яку вона випустила зі ставкою 5%, її вартість боргу до оподаткування становить 5%. Якщо його ставка податку становить 40%, різниця між 100% і 40% становить 60%, а 60% від 5% - 3%. Вартість боргу після оподаткування становить 3%.
Обґрунтування цього розрахунку ґрунтується на податкових заощадженнях, які компанія отримує від вимагання своїх відсотків як витрат бізнесу. Для продовження вищенаведеного прикладу, уявіть, що компанія випустила облігації в розмірі 100 000 доларів за 5% -ною ставкою. Щорічні виплати відсотків становлять 5000 доларів. Він вимагає цю суму як витрату, і це знижує дохід компанії на папері на 5000 доларів. Оскільки компанія сплачує ставку податку в розмірі 40%, вона заощаджує податки в розмірі 2000 доларів США, списуючи свої відсотки. В результаті компанія сплачує лише 3000 доларів США за свій борг. Це дорівнює 3% процентній ставці за боргом.
