Що таке еквівалентний прибутковість купона (CEY)
Купонна еквівалентна дохідність - CEY використовується для розрахунку річної доходності за казначейськими векселями, а також за короткостроковими корпораційними облігаціями.
Це вказана норма прибутковості облігацій без урахування будь-якого компенсації.
Купонний еквівалентний вихід також іноді відомий як приріст еквівалентної облігації.
РОЗКРИТТЯ ВНИЗ
Купонна еквівалентна дохідність - CEY - це проста процентна ставка, яка враховує дисконтовану ціну придбання облігації. Це дозволяє інвесторам порівнювати прибуток, скажімо, на 60-денний казначейський вексель з однорічною облігацією, що виплачує купон, або іншу подібну цінні папери, які платять щорічну дохідність. Інвестори можуть використовувати купонний еквівалентний дохід, щоб обчислити, які інвестиції призводять до кращої річної ефективності.
Формула для розрахунку CEY:
(Номінальна вартість облігації - її поточна ціна) ділиться на її поточну ціну) x (365 / дні до моменту погашення казначейського векселя)
Наприклад, наприклад, облігація має номінальну вартість 10 000 доларів, а її поточна ціна становить 9 970 доларів. До зрілості має 60 днів. Використовуючи розрахунок, його купонний еквівалентний дохід становить 1, 83%.
Еквівалент купонного доходу допомагає інвесторам обчислити, якою була б віддача від короткострокової казначейської векселя, якби вони змогли стягувати однакову ставку відсотків протягом повного року.
Зазначимо, деякі інвестори також обчислюють купонну еквівалентну дохідність для комерційних паперів та інших короткострокових корпоративних облігацій. Для цього потрібен дещо інший розрахунок:
(Очікувані відсотки за період / ціна облігації) x (365 / дні до моменту погашення облігації)
У цьому прикладі скажімо, що облігація з номіналом 1000 доларів продається за 990 доларів. Щорічний відсоток становить 2%. Облігація стигає через 60 днів. Якщо протягом періоду погашення очікується один відсоток, то цей платіж становитиме 10 доларів.
($ 10/990) x (365/60)
У цьому випадку еквівалент купонного еквіваленту облігації становить 6, 14%.
Еквівалентний дохід купона проти ефективного річного доходу
Купонний еквівалент не слід плутати з ефективним річним врожаєм, який враховує складання. Еквівалент купонного виходу - це номінальний вихід, тому він не використовує ніяких сполук. Таким чином, це дає більш консервативну оцінку врожайності порівняно з ефективною річною врожайністю. Останній, як правило, використовується в s для короткострокових доходів від інвестицій, оскільки складання має тенденцію зробити прибуток трохи кращим.
