Що таке тріщина?
Економічний криза - це економічна криза, яка передбачає спад реального сектору економіки та крах грошової системи внаслідок постійної експансії кредитів і внаслідок цього нестійких, швидких зростання цін. Ця концепція бурхливого буму була розроблена австрійським економістом Людвігом фон Мізесом як частина австрійської теорії ділового циклу (ABCT). Бум розгортання характеризується двома ключовими ознаками: 1) надмірно експансіонарна грошово-кредитна політика, яка, крім нормальних наслідків, описаних у ABCT, призводить до очікуваних інфляційних сподівань поза контролем, і 2) внаслідок цього гіперінфляція, що закінчується відмова від валюти учасниками ринку та одночасний спад чи депресія.
Ключові вивезення
- Стрімкий стрімкий бум - це крах кредитної та грошової системи через постійне розширення кредитів та зростання цін, які не можна довго тривати. В умовах надмірної кредитної експансії очікування споживачів інфляції прискорюються до того, що гроші стають нікчемними. і крах економічної системи. Термін був придуманий Людвігом фон Мізесом, відомим членом Австрійської школи економіки та особистим свідком збитків від гіперінфляції.
Розуміння розгойдування буму
Бум розгортання розвиває той самий процес кредитної експансії і, як наслідок, спотворення економіки, що відбувається під час нормальної фази буму австрійської теорії ділового циклу. Під час бурхливого буму центральний банк намагається нескінченно підтримувати бум, не враховуючи наслідків, таких як інфляція та бульбашки цін на активи. Проблема виникає тоді, коли уряд постійно витрачає все більше і більше грошей, вводячи їх в економіку, щоб дати їй короткочасний стимул, що врешті-решт спричинить фундаментальний зрив економіки. Намагаючись запобігти будь-якому спаду в економіці, монетарні органи продовжують розширювати пропозицію грошей та кредитів прискореними темпами та уникають відключення кранів пропозиції грошей. поки не пізно .
В австрійській теорії ділового циклу при нормальному перебігу економічного буму, зумовленого розширенням грошей і кредиту, структура економіки спотворюється таким чином, що врешті-решт призводить до дефіциту різних товарів і видів робочої сили, що потім призводить до зростання споживача інфляція цін. Зростання цін та обмеженість доступності необхідних ресурсів та робочої сили чинить тиск на бізнес та спричиняє необдумані зриви різних інвестиційних проектів та банкрутств бізнесу. В ABCT це відоме як реальний кризовий ресурс, який викликає перелом у економіці від буму до пориву.
З наближенням цієї кризової точки центральний банк має вибір: або прискорити розширення грошової маси, щоб спробувати допомогти бізнесу оплатити зростаючі ціни та заробітну плату, з якими вони стикаються, і затримати рецесію, або утриматися від цього. таким чином, ризикуючи дозволити деяким підприємствам провалитись, ціни на активи знизяться та відбудеться дезінфляція (і, можливо, спад чи депресія). Бум розгортання відбувається, коли центральний банк обирає перший варіант і дотримується цього. Економіст Фрідріх Хайєк чудово описав цю ситуацію як схоплювання «тигра за хвіст»; як тільки центральний банк вирішить прискорити процес кредитної експансії та інфляції, щоб уникнути будь-якого рецесійного ризику, він постійно стикається з тим самим вибором або пришвидшити процес далі, або зіткнутися з все більшим ризиком рецесії, оскільки спотворення наростає в реальному економіка.
У рамках цього процесу споживчі ціни зростають прискореними темпами. На основі поточного зростання цін та розуміння учасниками ринку політики центрального банку також зростають очікування споживачів щодо майбутньої інфляції. Вони створюють позитивний зворотний зв'язок, який призводить до прискорення інфляції цін, що може значно випереджати темпи зростання грошових коштів центрального банку і стати тим, що тоді називають гіперінфляцією. З кожним наступним раундом кредитного розширення та зростання цін люди вже не можуть дозволити собі високі ціни, тому центральний банк повинен ще більше розширюватись, щоб пристосувати ці ціни, що підштовхує ціни ще вище. Замість підвищення на кілька відсотків щороку споживчі ціни можуть зростати на 10%, 50%, 100% або більше за лічені тижні чи дні. Значення валюти різко знецінюється, і фінансова система стикається з надзвичайним стресом.
Частина "розпалювальної" частини бурхливого буму відбувається, коли гроші в економіці починають втрачати свою економічну функцію як гроші. Інфляція цін прискорюється до того, що гроші не виконують свою економічну функцію, і люди відмовляються від неї на користь бартеру чи інших форм грошей. У звичайних обставинах гроші функціонують як загальновизнаний засіб обміну, розрахункова одиниця, зберігання вартості та стандарт відстроченої оплати. Гіперінфляція підриває всі ці функції, і оскільки учасники ринку перестають використовувати та приймати гроші, система непрямого обміну, заснована на використанні грошей, створює сучасну економіку, "розкручується". На даний момент подальше розширення пропозиції грошей та кредитів центральним банком, як би не було швидким, не впливає як економічний стимул чи стримує рецесію. Економіка перетворює кут на спад, незважаючи на намір центрального банку, коли грошова система одночасно повністю руйнується, ускладнюючи економічну кризу.
Історія тріщинського буму
Розробник ідеї бурхливого буму Людвіг фон Мізес, який був прихильником економіки Laissez-Faire, завзятим противником усіх форм соціалізму та інтервенціонізму та відомим членом Австрійської школи економіки, багато писав на грошова економіка та інфляція протягом своєї кар’єри.
На початку 1920-х років фон Мізес був свідком і зменшенням гіперінфляції у рідній Австрії та сусідній Німеччині. Фон Мізес відіграв інструментальну роль, допомагаючи Австрії уникнути розгону, але не міг нічого, окрім як сидіти і спостерігати за тим, як німецький рейхсмарк зазнав краху через рік. Він був прихильний, що не стримування кредитної експансії в чеку може прокласти шлях для більш смертоносної дози гіперінфляції, яка врешті-решт поставить економіку на коліна.
Фон Мізес описав процес пізніше у своїй книзі " Людські дії" . "колись переконана громадська думка, що збільшення кількості грошей буде продовжуватися і ніколи не закінчиться, і, отже, ціни на всі товари і послуги не перестають зростати, кожен стає прагнути купувати якнайбільше і обмежувати його грошові кошти до мінімального розміру, - сказав він. - Бо за цих обставин регулярні витрати, понесені утримуванням грошових коштів, збільшуються на збитки викликане прогресивним падінням купівельної спроможності ».
Приклади тріскового буму
Після періоду кредитної експансії та гіперінфляції, в тому числі Аргентина, Росія, Югославія та Зімбабве, кілька країн, окрім Німеччини, досягли успіху. Більш свіжий приклад - Венесуела. Багаторічна корупція та неправильна урядова політика призвели до різкого колапсу економіки країни Південної Америки. Сьогодні мільйони венесуельців стикаються з бідністю, нестачею їжі, хворобами та відключенням. За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), економіка Венесуели скоротилася на третину більше ніж на третину між 2013 і 2017 роками. Швидка інфляція не допомогла.
До середини 2019 року інфляція в країні сягала 10 мільйонів відсотків, тобто продукт, який колись коштував еквівалент одному болівару, коштував еквівалент 10 мільйонам боліварів. Речі стали настільки поганими, що, як повідомляється, щомісячної зарплати у Венесуелі було недостатньо, щоб навіть покрити витрати на один галон молока.
Спеціальні міркування
Стрімкий стрімкий бум - це те, що може статися лише в економіці, яка покладається на фіатні гроші (або в паперовій, або в електронній формі), і (як правило) довірні засоби масової інформації, на відміну від золотого стандарту або інших фізичних товарних грошей, оскільки наявні запаси товар ставить фізичну межу на кількість грошей, які можуть бути випущені, а ринкова дисципліна, накладена конвертованим золотим стандартом, допомагає запобігти переоформленню кредиту. У випадку, якщо вони коли-небудь стануть грошима, електронні криптовалюти, основні алгоритми яких встановлюють негнучкі обмеження щодо кількості та швидкості створення нових одиниць, можуть забезпечити аналогічну перевагу від запобігання гіперінфляції та розгону.
