Зміст
- Що таке валютна опція?
- Основи валютних варіантів
- Основи ванільних варіантів
- Параметри SPOT
- Приклад варіанту валюти
Що таке валютна опція?
Валютний варіант (також відомий як опціон Forex) - це договір, який дає покупцю право, але не зобов'язання, купувати чи продавати певну валюту за визначеним курсом на день або до зазначеної дати. За це право продавцю виплачується премія.
Валютні варіанти - це один із найпоширеніших способів захисту корпорацій, фізичних осіб або фінансових установ від несприятливих змін валютних курсів.
Ключові вивезення
- Валютні опціони дають інвесторам право, але не зобов'язання, купувати або продавати певну валюту за заздалегідь визначеним валютним курсом до закінчення терміну дії опціону. Валютні опції дозволяють торговцям хеджувати валютний ризик або спекулювати валютними рухами. Варіанти валюти надходять два основні різновиди, так звані варіанти ванілі та опції SPOT без рецепта.
Варіант валюти
Основи валютних варіантів
Інвестори можуть захищатись від валютного ризику, купуючи валюту пут або дзвінок. Валютні опціони є похідними на основі базових валютних пар. Варіанти торгівлі валютою передбачають широкий спектр стратегій, доступних для використання на ринках форекс. Стратегія, яку може використовувати трейдер, багато в чому залежить від вибору вибору та брокера чи платформи, через яку він пропонується. Характеристика опціонів на децентралізованих валютних ринках значно відрізняється, ніж опціони на більш централізованих біржах біржових та ф'ючерсних ринків.
Трейдери люблять використовувати торгові опціони з декількох причин. Вони мають обмеження на ризик зниження та можуть втратити лише премію, яку вони заплатили за придбання опціонів, але вони мають необмежений потенціал зростання. Деякі торговці використовуватимуть опціони для торгівлі валютами, щоб хеджувати відкриті позиції, які вони можуть займати на валютному ринку Forex. На відміну від ф'ючерсного ринку, ринок готівкових коштів, який також називають фізичним та спотовим ринком, має негайне врегулювання операцій із товарами та цінними паперами. Трейдерам також подобається торгувати опціонами на форекс, оскільки це дає їм можливість торгувати та отримувати прибуток, прогнозуючи напрямок ринку на основі економічних, політичних чи інших новин.
Однак премія, що стягується за контрактами на торгівлю валютними опціонами, може бути досить високою. Премія залежить від ціни страйку та терміну придатності. Крім того, щойно ви купуєте опціонний контракт, їх не можна повторно торгувати чи продавати. Торгівля опціонами на Форекс є складною і має безліч рухомих частин, що ускладнює визначення їх вартості. Ризик включає різницю процентних ставок (IRD), нестабільність ринку, часовий горизонт закінчення терміну дії та поточну ціну валютної пари.
Основи ванільних варіантів
Існує два основні типи опцій, дзвінки та ставки.
- Варіанти дзвінків забезпечують право власника (але не зобов'язання) придбати базовий актив за визначеною ціною (страйкова ціна) протягом певного періоду часу. Якщо акція не виконає ціну страйку до дати закінчення терміну дії, опція закінчується і стає нікчемною. Інвестори купують дзвінки, коли думають, що ціна акцій базового цінного паперу зросте або продають виклик, якщо вони думають, що він впаде. Продаж опціону також називається опцією "написання" опції. Опціони опціону дають власникові право продати базовий актив за визначеною ціною (страйкова ціна). Продавець (або письменник) опціону put зобов’язаний придбати акцію за страйковою ціною. Опції put можна виконувати в будь-який час до закінчення терміну дії. Інвестори купують ставки, якщо вони думають, що ціна акцій базової акції впаде, або продають її, якщо вони думають, що вона зросте. Покупці - ті, хто тримає "довго" - це або спекулятивні покупці, які шукають важелі, або "страхові" покупці, які хочуть захистити свої довгі позиції на складі протягом періоду часу, охопленого опціоном. Продавці утримують "коротке", очікуючи, що ринок рухатиметься вгору (або принаймні залишатиметься стабільним) Найгіршим сценарієм для продавця, що продається, є поворот на ринку. Максимальний прибуток обмежується отриманою надбавкою і досягається тоді, коли ціна базової ціни перевищує страйкову ціну опціону після закінчення терміну дії. Максимальна втрата необмежена для письменника, що не відкривається.
Торгівля все ще передбачає довгу одну валюту і коротшу іншу валютну пару. По суті, покупець зазначає, скільки він хотів би придбати, ціну, яку вони хочуть купити, та дату закінчення терміну дії. Потім продавець відповість ціною преміум за торгівлю. Традиційні варіанти можуть мати закінчення в американському або європейському стилі. Як опції "put", так і "call" дають право трейдерам, але це не повинно. Якщо поточний обмінний курс викине опціони з грошей (ОТМ), вони закінчуються марно.
Параметри SPOT
Екзотичний варіант, який використовується для торгівлі валютами, включає контракти на торгівлю опціонами з єдиним платежем (SPOT). Точкові опції мають більш високу преміальну вартість порівняно з традиційними опціями, але їх простіше встановити та виконати. Торговець валютою купує опцію SPOT, вводячи потрібний сценарій (наприклад, "Я думаю, що EUR / USD буде мати курс понад 1, 5205 через 15 днів") і котирується премія. Якщо покупець придбає цю опцію, SPOT автоматично виплачуватиме в разі виникнення сценарію. По суті, опція автоматично перетворюється на готівку.
SPOT - це фінансовий продукт, який має більш гнучку структуру контракту, ніж традиційні варіанти. Ця стратегія - це торгівля, яка є абсолютно нічим, і їх також називають бінарними або цифровими опціонами. Покупець запропонує сценарій, наприклад, EUR / USD зламається 1, 3000 за 12 днів. Вони отримають котирування премій, що представляють виплату, виходячи з ймовірності того, що відбудеться подія. Якщо ця подія відбудеться, покупець отримує прибуток. Якщо ситуація не станеться, покупець втратить премію, яку він сплатив. SPOT-контракти вимагають більш високої премії, ніж традиційні опціони. Крім того, договори на SPOT можуть бути виписані для оплати, якщо вони досягають певної точки, декількох конкретних пунктів або якщо вона взагалі не досягає певної точки. Звичайно, вимоги до премій будуть вищими для спеціалізованих структур опціонів.
Додаткові типи екзотичних опціонів можуть надавати виплату більше, ніж вартість базового інструменту при погашенні, включаючи, але не обмежуючись такими характеристиками, як його значення в конкретні моменти часу, такі як азіатська опція, бар'єрний варіант, бінарний варіант, цифровий варіант або варіант огляду.
Приклад варіанту валюти
Скажімо, інвестор є бичачим на євро і вважає, що він зросте порівняно з доларом США. Інвестор купує опціон для виклику валюти на євро із страйковою ціною 115 доларів, оскільки ціни на валюту котируються як 100-кратніший курс валюти. Коли інвестор купує контракт, спот-курс євро дорівнює 110 доларам. Припустимо, спот-ціна євро на термін придатності становить 118 доларів. Отже, як кажуть, валютний варіант закінчився у грошах. Тому прибуток інвестора становить 300 доларів США (або (100 * (118 доларів - 115 доларів)), за вирахуванням премії, виплаченої за опцію виклику валюти.
