Що таке обмеження боргу
Обмеження боргу - це договір облігацій, або угода, яка обмежує або обмежує будь-яку додаткову заборгованість, яка виникає емітентом до досягнення терміну погашення облігації. Пакти - це угоди, які стануть частиною боргового інструменту захисту кредиторів. Мета полягає в тому, щоб зменшити ризик дефолту та мінімізувати потенційні втрати інвесторами у разі виникнення дефолту.
Обмеження боргу також відомі як домовленості про заборгованість.
НАРУШЕННЯ ВНУТРІШНЬОГО обмеження боргу
Обмеження заборгованості покликані захистити поточні кредитори, підтримуючи ступінь залучення фірми (DFL). Цей коефіцієнт левериджу вимірює чутливість прибутку компанії на акцію (EPS) до коливань її операційного доходу. Якщо операційний дохід і прибуток на акцію відносно стабільні, то компанія може дозволити собі взяти на себе значну заборгованість. Однак, коли компанія працює в секторі, де операційний дохід досить мінливий, може бути доцільним обмежити відповідальність на керованих рівнях.
Різні форми обмеження боргу
Обмеження боргу може мати різноманітні форми, залежно від обставин випуску боргу. Для фінансово обгрунтованих фірм позикодавці можуть захотіти лише підтримувати поточний рівень важелів та застосовувати договір, що стосується коефіцієнта покриття боргу (DSCR). Коли співвідношення боргу та доходу зросте надто великим, бізнес більше не зможе сплачувати свої зобов’язання. У корпоративних фінансах DSCR - це міра грошових потоків, доступних для сплати поточних боргових зобов'язань. Коефіцієнт відображає чистий операційний дохід як множину боргових зобов'язань, що підлягають погашенню протягом одного року, включаючи відсотки, основні суми, основні фонди та орендні платежі.
Цей пакт щодо обслуговування боргу дозволив б фірмі позичати більше коштів, оскільки збільшує чистий дохід. Якщо фірма виявляється ризикованою, кредитори можуть не захотіти, щоб вона не мала додаткової заборгованості. Пакт може визначати максимальний рівень боргу в розмірі долара, незважаючи на будь-який ріст операцій. Якщо існують обмеження для конкретного виду боргу або для коштів, призначених для конкретних цілей, пакт або угода називається кошиком боргу.
У більш екстремальних випадках позикодавці можуть вимагати не брати додаткових боргів до моменту погашення їх облігацій. Більш обмежувальні форми обмеження боргу, швидше за все, будуть застосовані, коли фінансовий стан емітента сумнівний або нестабільний. Угоди про обмеження боргу можуть також застосовуватися, якщо є побоювання, що компанія може випустити непотрібні облігації.
Коефіцієнт валової заборгованості (GDS) також є базовою основою для використання кредиторами для оцінки частки житлового боргу, яку виплачує позичальник порівняно з їхніми доходами. Також обмеження боргу відрізняється від ліміту боргу, який є максимальною сумою боргу, яку країна або її уряд може взяти на себе, як це передбачено законом.
Обіцяння угод про обмеження боргу
Пакт є захисним інструментом, що входить до договорів інвестування чи запозичення. Цей пакт розроблений, щоб допомогти захистити кредиторів та інвесторів, зменшивши шанси, які позичальник замовчує. Угоди про обмеження боргу також допомагають мінімізувати фінансові зобов'язання та зобов'язання, які може взяти позичальник, які можуть конкурувати з їхніми існуючими борговими угодами.
Ці пакти є юридично обов'язковими та виконаними. Обмеження заборгованості - це лише один вид договору. Існують численні інші типи. Деякі з них включають обмежені платежі, обмеження застави та ліміти на продаж часток. Обмежувальні умови також можуть статися з продажем або злиттям активів. Угоди особливо часті при високодохідних облігаціях.
Угоди про виникнення трапляються з високопродуктивними зв'язками. Ці угоди запускаються лише тоді, коли компанія вживає конкретних дій, наприклад, коли виникає додаткова заборгованість.
