Що таке відмінність?
Відмітним є вилучення котируваних цінних паперів з біржі. Усунення цінних паперів може бути добровільним або примусовим і, як правило, призводить до того, коли компанія припиняє свою діяльність, оголошує про банкрутство, об'єднує, не відповідає вимогам до лістингу або прагне стати приватними.
Ключові вивезення
- Розмежування відбувається, коли акція вилучається з біржі. Відмітка зазвичай означає, що акція не відповідала вимогам біржі. Найпоширенішою вимогою є ціна; ціна нижче 1 долара за акцію протягом тривалого періоду не є переважним для основних індексів. Наслідки делістування є істотними, а деякі компанії наполегливо уникають делігування.
Як ділінг працює
Компанії повинні відповідати певним рекомендаціям, які називаються "переліком стандартів", перш ніж вони можуть бути розміщені на біржі. Кожна біржа, наприклад, Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), встановлює свій власний набір правил та правил для лістингу. Компанії, які не виконають мінімальні стандарти, встановлені біржею, будуть мимоволі вилучені. Найпоширеніший стандарт - ціна. Наприклад, компанія з ціною акцій менше 1 долара за акцію протягом періоду місяців може опинитися під загрозою виключення з неї. Крім того, компанія може добровільно просити бути виключеною.
Деякі компанії обирають приватну торгівлю, коли виявляють, використовуючи аналіз витрат і вигод, що витрати на публічний перелік перевищують вигоди. Запити про виключення часто виникають, коли компанії купують приватні фірми, які будуть реорганізовані новими акціонерами. Ці компанії можуть подати заявку на виключення з продажу приватного ринку. Крім того, коли компанії, що перераховуються, зливаються та торгують як нове підприємство, раніше відокремлені компанії добровільно вимагають делістування.
Мимовільне виділення компанії
Причинами відхилення від відповідальності є порушення правил та невиконання мінімальних фінансових стандартів. Фінансові стандарти включають можливість підтримувати мінімальну ціну акцій, фінансові коефіцієнти та рівні продажу. Якщо компанія не відповідає вимогам до лістингу, біржа лістингу видає попередження про недотримання. Якщо невідповідність триває, біржа припиняє акції компанії.
Щоб уникнути виключення з списку, деякі компанії зазнають зворотного поділу своїх акцій. Це призводить до об'єднання декількох акцій в одну і множення ціни акцій. Наприклад, якщо компанія виконає зворотний роздвоєння 1 на 10, вона може підвищити ціну їх акцій з 50 центів за акцію до п'яти доларів за акцію, і в такому випадку вона довгий час не загрожує делегуванням.
Наслідки делістування можуть бути істотними, оскільки акції, які не торгуються на одній з основних фондових бірж, інвесторам важче дізнатись, а придбати важче. Це означає, що компанія не в змозі випускати на ринок нові акції для створення нових фінансових ініціатив.
Часто мимовільні відсторонення є свідченням поганого фінансового стану компанії або поганого корпоративного управління. Попередження, видані біржею, слід сприймати серйозно. Наприклад, у квітні 2016 року, через п’ять місяців після отримання повідомлення від NYSE, роздрібний торговець одягом Aéropostale Inc. був занесений до списку за невідповідність. У травні 2016 року компанія подала заяву про банкрутство і почала торгувати позабіржовою (OTC). У Сполучених Штатах цінними паперами, що перебувають у списку, можна торгувати без рецепта, за винятком випадків, коли вони переходять у списки, щоб стати приватною компанією або через ліквідацію.
