Що таке призначений маркет-мейкер (DMM)?
Визначений маркет-мейкер (DMM) - виробник ринку, відповідальний за підтримку справедливих та упорядкованих ринків для призначеного набору перелічених акцій. Раніше відомий як спеціалісти, призначений маркер-виробник є офіційним маркет-мейкером для набору тикетів, і, щоб підтримувати ліквідність цих присвоєних акцій, буде приймати іншу сторону торгів, коли виникають купівлі та продажу дисбалансів. DMM також служить точкою контакту на торговому майданчику для перерахованої компанії та надає компанії інформацію, як-от загальні ринкові умови, настрій торговців та хто торгує акціями.
Роль маркет-мейкера
Розуміння призначеного маркет-мейкера
Позначена позиція виробника ринку є відносно новою для Нью-Йоркської фондової біржі. Цей тип позиції був доданий для підвищення конкурентоспроможності та якості ринку, оскільки електронна торгівля набуває все більшого поширення та домінує на фінансових ринках. Оголошено в 2008 році, DMM вважається послугою з додатковою вартістю, що надає більше сенсів, ніж те, що може надати електронна платформа.
Ключові вивезення
- Визначений маркет-виробник - це той, хто був обраний біржею як основний маркет-мейкер для певної цінного паперу. DMM відповідає за підтримку котирувань та полегшення угод купівлі-продажу. Маркетологи іноді роблять ринки для декількох сотень акцій, що перераховуються на Призначені маркет-мейкери на NYSE раніше були відомими як фахівці. DMM надають більш високий рівень обслуговування порівняно з електронними торгами.
Визначені виробники ринку будуть зберігати в межах своїх запасів кількість акцій за цінні папери, які їм присвоюються. Котирування, пропоновані DMM, відповідають рівню пропонованих брокерів, і DMM зобов’язаний пропонувати ціну за найкращими національними пропозиціями або пропозицією протягом відсотка часу. Сюди може входити більше одного імені. Фактично, За даними NYSE, DMM виконує три важливі функції:
- Керуйте фізичним аукціоном разом з автоматизованим аукціоном, який включає електронні котирування інших DMM та учасників ринкуMeet NYSE, рівень глибини та безперервності ринку. Заохочуйте участь та покращуйте якість ринку, підтримуючи котирування у відповідність з котирувальниками брокера на підлозі.
Коли торги здійснюються і котирування заповнюються на пропозиції та пропозиції, DMM працює, щоб відповідно збалансувати свій запас. Частина відповідальності полягає у зниженні мінливості та підвищенні ліквідності, але ці фактори не завжди знаходяться під їх контролем. Тим не менш, очікується, що виробник ринку підтримує котирування та забезпечує виконання замовлень незалежно від ринкових умов.
DMM також контролюють та проводять відкриття аукціонів, коли замовлення приймаються перед відкриттям біржі для купівлі та продажу цінних паперів, а також закриття аукціонів, коли ціни закриття аналогічно вирішуються після закриття бірж кожного торгового дня. Такі компанії, як інвестиційні банки та торгові фірми, можуть виступати визначеними виробниками ринку.
Market Makers vs. Floor Brokers
Брокери - які представляють інтереси фінансових установ, пенсійних фондів та інших організацій, що інвестують на ринок - працюють з призначеними маркет-мейкерами, щоб здійснити торги. На торговому залі NYSE в центрі розміщені DMM, а брокери на підлозі розміщені по периферії.
Однією з більших змін від ролі спеціаліста, яку замінив DMM, є торгова інформація, до якої має доступ DMM. Визначені виробники ринку не мають доступу до інформації про те, хто придбав або продав цінні папери до моменту здійснення торгів, це означає, що DMM не має внутрішньої інформації та несе ті ж ризики, що й інші учасники ринку. Це вирівнює ігрове поле між DMM та брокерами на підлозі.
