Що таке облігація діаспори?
Облігація діаспори - це облігація, яку випускає країна для своїх емігрантів. Ці облігації дозволяють країнам, що розвиваються, які потребують фінансування, шукати переселенців у заможних країнах для підтримки. Облігації діаспори пропонують мігрантам знижки на державний борг у своїх країнах. Індія та Ізраїль успішно випустили облігації діаспори.
Ключові вивезення
- Облігації діаспори часто використовуються для інфраструктурних проектів або подолання кризи в країнах, що розвиваються, де необхідно більше ресурсів, ніж гуманітарна допомога. Облігації діаспори, як правило, були успішними у таких країнах, як Ізраїль та Індія, де експати мають сильний патріотизм та знання перспектив своєї економіки. Однак, як правило, ці облігації мають низьку прибутковість через сильні патріотичні обов'язки, які відчувають експати в їхні країни. Мігранти, як правило, отримують знижку на борг у своїх батьківських країнах. Комунікація може виявитись складною проблемою, особливо коли мігранти бігли. репресивні уряди в минулому.
Розуміння облігацій діаспори
Облігації діаспори, як правило, пропонуються емігрантам з довгостроковими строками погашення та низькою врожайністю. За умови, що експатріанти володіють деяким патріотизмом та знаннями своєї економіки, вони будуть готові прийняти інвестиції нижче середнього порівняно з низьким ризиком казначейських облігацій США.
Країни, що розвиваються, в основному покладаються на грошові перекази та прямі іноземні інвестиції як джерела фінансування. Все більша кількість грошових переказів допомагає друзям та родинам у необхідні часи, а також допомагає нерезидентам придбати активи вдома. Для цих країн, що розвиваються, доступ до міжнародних ринків та ринків зовнішнього боргу не завжди є даним. Країни, що розвиваються, залежать від допомоги для ліквідації наслідків катастроф та розбудови інфраструктури, серед багатьох інших причин.
Однак через малу довіру, неможливість відшкодування активів та / або політичну нестабільність країни, що розвиваються, не завжди можуть отримати капітал, необхідний для виконання життєво важливих проектів. Основним аспектом облігацій діаспори є здатність країни збирати недорогий капітал за допомогою патріотизму. Експатріанти можуть не помітити багатьох недоліків фінансової стабільності країни, коли вони допомагають економічному зростанню своєї країни.
Переселенці в багатих країнах, як правило, інвестують у облігації, випущені їхніми країнами.
Переваги та недоліки облігацій діаспори
Облігації діаспори можуть бути дуже корисними для фінансування країн, що розвиваються та розвиваються. З огляду на успіх, який Індія мала у випуску Індійської облігації на розвиток, Індійська облігація та Індійські депозити тисячоліття, патріотична відданість діаспорі для своєї країни може виявитись дуже важливою.
Тим часом, Ізраїль випускав свої облігації для цілей розвитку і щорічно їх переоформлював щорічно з 1951 р. Застосування патріотичного характеру емігрантів дозволяє країнам ефективно збирати капітал для необхідних проектів, таких як інфраструктура чи вирішення кризи.
Однак для виявлення успіху цих облігацій повинно бути очевидним багато факторів, зокрема фінансова стабільність, міжнародна підтримка, широко визнані кредитні рейтинги, структура самої облігації та успіх окремих мігрантів. Поєднання цих факторів відіграє велику роль у довірі інвесторів до рідної країни. У той час, коли економікам, що розвиваються, може бути важко забезпечити ресурси поза гуманітарною допомогою, облігації діаспори як борговий інструмент можуть виявитися важливим введенням на ринок зовнішньої заборгованості.
Приклад облігації діаспори
Облігації Індії та діаспори
Що стосується Індії, тягнення до діаспори у необхідні часи принесло значні переваги. Індія випускає облігації лише індійським індіанцям (NRI). Випуск цих облігацій виключно індіанцям дає їм стимули інвестувати в інструмент з обмеженою доступністю. Зокрема, ексклюзивність може бути пов'язана з тим, що ці облігації виплачуються у національній валюті, а не в твердій валюті, такі як долар США. Вважається, що індіанці більше схильні утримувати місцеву валюту, оскільки вони все ще зберігають активи в країні.
Це переконання підтримується високим рівнем грошових переказів, які все ще залишаються в Індії. Протягом 2018 року країна отримала 79 мільярдів доларів надходжень грошових переказів. Грошові перекази свідчать про те, що переселенці мають тривалий зв’язок з особами у своїй країні.
Хоча мігранти користуються патріотичними знижками на облігації діаспори, ці фінансові інструменти, як правило, пропонують низьку прибутковість. Замість того, щоб шукати фінансування через ринки зовнішнього боргу, Індія уникала обмежень та тиску для соціальної та структурної реформи.
Облігації Ізраїлю та діаспори
У 1951 році Корпорація розвитку Ізраїлю здійснила програму, яка шукає допомоги своєї діаспори з метою залучення іноземної валюти для держави. Щорічні випуски цих облігацій розглядаються як стабільне джерело закордонних запозичень, а також дозволяють Ізраїлю підтримувати зв'язки зі своїми переселенцями.
У той час як Ізраїль шукав допомогу як засіб для розбудови інфраструктури, а не допомогу під час фінансової кризи, інвестиції різко стрибали під час необхідності. Щорічні продажі облігацій DCI зросли приблизно на 150 мільйонів доларів під час війни Йом Кіпур 1973 року порівняно з попереднім роком та на 500 мільйонів доларів під час терористичних атак 2001 року 11 вересня.
Облігації Нігерії та діаспори
Успіх Індії та Ізраїлю в облігаціях діаспори не виявився основою для інших країн. Залучити інвесторів важко без відповідної основи. Корпоративний облігацій тисячоліття в Ефіопії частково можна віднести до політичної нестабільності, відсутності фінансових активів, виплат у місцевій валюті та премій з низьким ризиком. Нігерія зіткнеться з перешкодами, схожими на Ефіопію, для збільшення інвестицій, але Нігерія підійшла до її випуску більш надійним чином.
Як і Ізраїль, Нігерія реєструє свої облігації при Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), що передбачає дотримання багатьох правил. Реєстрація боргових інструментів у SEC вимагає покриття витрат на реєстрацію, а також суворого розкриття та прозорості активів. Це дає нігерійським облігаціям відкритий доступ до роздрібних інвесторів у США, чого уникала ефіопська облігація тисячоліття.
