Значення ризику (VaR) використовує як рівень довіри, так і інтервал довіри. Менеджер ризиків використовує VaR для моніторингу та контролю рівнів ризику в інвестиційному портфелі компанії. VaR - статистичний показник, що вимірює величину максимальної потенційної втрати протягом визначеного періоду зі ступенем впевненості. VaR вказує, що збитки компанії не перевищуватимуть певної суми доларів протягом визначеного періоду з певним відсотком довіри.
Рівень довіри визначає, наскільки впевненим може бути менеджер ризику, коли він обчислює VaR. Рівень довіри виражається у відсотках і вказує на те, як часто VaR потрапляє в довірчий інтервал. Якщо менеджер ризиків має 95% -ний рівень довіри, це означає, що він може бути на 95% впевнений, що VaR потрапить у довірчий інтервал. Наприклад, припустимо, що менеджер з ризику визначає, що 5% одноденного VaR становить 1 мільйон доларів. Це означає, що у нього 95% рівень впевненості, що найгірша щоденна втрата не перевищить 1 мільйон доларів.
І навпаки, інтервал довіри - це статистичний показник, який виробляє орієнтовний діапазон значень, який, ймовірно, включає невідомий параметр сукупності. Наприклад, припустимо, що менеджер з ризиків вимірює інтервал довіри інвестиційного портфеля. Він вважає, що це 2 мільйони та 10 мільйонів доларів у кінцевих точках.
Зв'язавши інтервал довіри та рівень довіри, менеджер ризику може обчислити значення ризику. Рівень довіри оцінки VaR - це квантиль, який менеджер ризиків використовує для обчислення VaR. Це, однак, не слід плутати з довірчим інтервалом. Довірчий інтервал - це інтервал, який має ймовірність включення оцінки VaR.
Наприклад, припустимо, що менеджер з ризиків оцінює варіювання двох різних інвестиційних портфелів. Перший портфель має одноденну вартість з ризиком 11 мільйонів доларів та довірчий інтервал від 6 мільйонів до 17 мільйонів доларів, тоді як другий портфель має одноденний VaR у розмірі 5 мільйонів доларів з довірчим інтервалом від 3 до 7 мільйонів доларів. Перший портфель має 95% довірчий інтервал, а другий портфель має 99% довірчий інтервал. Перший портфель є більш ризиковим і має більш високий рівень невизначеності, оскільки інтервал довіри та VaR набагато більше.
Інтервал довіри першого портфеля включає в себе $ 14 млн у 95% часу. З іншого боку, інтервал довіри для другого портфеля включає в себе 5 мільйонів доларів США у 99% часу.
