Що таке повернення грошових потоків від інвестицій?
Прибутковість грошових потоків від інвестицій (CFROI) - це показник оцінки, який виступає проксі-сервісом економічної віддачі компанії. Ця віддача порівнюється з вартістю капіталу або ставкою дисконтування для визначення потенціалу доданої вартості. CFROI визначається як середня економічна віддача від усіх інвестиційних проектів компанії за даний рік.
Розуміння віддачі грошових потоків від інвестицій (CFROI)
CFROI - зареєстрована торгова марка швейцарського банку HOLT, підрозділу Credit Suisse. Компанія HOLT Value Associates, утворена в 1991 році, створила цю оціночну метрику, яка, як вважають засновники, дала більше розуміння економічної віддачі цілої компанії. HOLT розширив концепцію єдиної внутрішньої норми прибутку проекту (IRR) проти коефіцієнта перешкод, застосувавши аналогічний розрахунок для всієї фірми, за допомогою якого всі проекти компанії виконуються через оцінку та усереднюються, щоб створити фірмову компанію широкий CFROI. Власна методологія усуває, як вважається, спотворення у звіті про прибутки та баланс компанії та вносить коригування щодо інфляції, щоб створити чисту основу порівняння для історичного аналізу створення або знищення вартості окремої фірми з часом. На питання про те, чи управління вигідно використовує свої ресурси, можна відповісти підрахунками CFROI.
CFROI також може бути корисним для порівняння ефективності компанії з колегами, які можуть мати різні варіанти фінансування. Зосередженість на можливостях отримання грошових коштів, справжній фундамент твердої вартості, робить можливим універсальне порівняння з колегами, незалежно від того, чи мають місце проживання в одній країні (тобто ті самі стандарти бухгалтерського обліку) чи за кордоном. Одним із цікавих аспектів CFROI для інвесторів є можливість порівняти ціну акцій компанії з CFROI. Якщо, наприклад, CFROI досяг високих показників, і ця ефективність не повністю відображена в ціні акцій, інвестори, можливо, зможуть скористатися цією можливою невідповідністю оцінки.
