Зміст
- Що таке бажаний запас?
- Без прямої податкової переваги
- Переважні переваги для частки
Привілейований запас - це клас власності в корпорації, який забезпечує більш високу вимогу щодо своїх активів та прибутків порівняно із звичайними акціями. Не існує прямої податкової переваги при випуску привілейованих акцій порівняно з іншими формами фінансування, такими як звичайні акції або борг. Тим не менш, є кілька причин, чому компанія вирішує запропонувати привілейовані акції, всі вони стосуються фінансових переваг, які вона надає.
Ключові вивезення
- Привілейовані акції - це гібридна форма капіталу, випущена фірмами, заснованими на капіталі, але виплачують стабільний дивіденд так, як якщо б вони були борговими. Оскільки виплачені дивіденди використовують долари після оподаткування, привілейовані акції не пропонують фірмі негайне зменшення податку, як відсотки, сплачені за борг. Існує ще кілька переваг для випуску привілейованих акцій, таких як відсутність виборчих прав для акціонерів, простота залучення капіталу та додаткове навантаження на борг.
Що таке бажаний запас?
Привілейовані акції отримують свою назву від того, що він має більш високу привілей майже за всіма мірами стосовно загальних акцій компанії. Привілейовані власники акцій виплачуються перед простими акціонерами в разі ліквідації компанії. Бажані акціонери користуються фіксованим дивідендом, який, хоча і не є абсолютно гарантованим, все-таки вважається по суті зобов'язанням, яке компанія повинна сплатити.
Привілейовані акціонери повинні виплачувати належні їм дивіденди, перш ніж компанія зможе розподілити дивіденди простим акціонерам. Бажаний запас продається за номінальною вартістю та виплачується звичайний дивіденд, що становить відсоток від номіналу. Привілейовані акціонери зазвичай не мають виборчих прав, які мають звичайні акціонери, але їм можуть надаватися спеціальні права голосу.
Чому немає прямих переваг податку
Привілейовані акції фактично не пропонують компанії-емітенту прямої податкової пільги. Причиною цього є те, що привілейовані акції, які є формою власного капіталу, належать фіксованим грошовим дивідендам, які виплачуються доларами після сплати податку. Це той самий випадок і для звичайних акцій. Якщо дивіденди виплачуються, він завжди використовує долари після сплати податку - і, отже, не пропонує поточного податкового вирахування.
Привілейовані акції вважаються як борг, оскільки вони виплачують фіксовану ставку, як облігація (боргова інвестиція). Через те, що відсоткові витрати на облігації не підлягають оподаткуванню - хоча привілейовані акції оплачуються за доларами після сплати податку - привілейовані акції вважаються більш дорогим способом фінансування.
Емісія привілейованих акцій має переваги над облігаціями, оскільки компанія може припинити виплати за привілейованими акціями, коли вони не в змозі припинити здійснення платежів по облігаціях, не виходячи з дефолту.
Чому випуск пільгових акцій перевагам компаній
Є кілька причин, чому випуск привілейованих акцій є вигідним для компаній. Привілейований запас забезпечує простіший спосіб залучення значного капіталу, ніж продаж звичайних акцій. Номінальна вартість, яку компанії пропонують привілейовані акції, часто значно вища за загальну ціну акцій.
Компанії часто пропонують привілейовані акції до пропонування звичайних акцій, коли компанія ще не досягла такого рівня успіху, який би зробив її досить привабливою для великої кількості роздрібних інвесторів. Тоді продаж привілейованих акцій надає компанії необхідний для зростання капітал.
Бажані акції також пропонують компаніям певну фінансову гнучкість. Дивіденди, заборговані привілейованим акціонерам, можуть бути відстрочені на час, якщо компанія має деякі несподівані проблеми з грошовим потоком.
Відкладені дивіденди, по суті, вважаються заборгованими привілейованим акціонерам, які виплачуються в якийсь момент у майбутньому, але їх відстрочка може бути критично важливою для того, щоб допомогти компанії подолати розрив за період фінансових труднощів. Це один із способів, за якими відрізняється привілейована акція від облігацій, оскільки компанія, яка не здійснює виплату відсотків за облігацією, зазвичай вважається дефолтом і, таким чином, ризикує банкрутством.
Однією з переваг випуску привілейованих акцій є те, що для цілей фінансування вони не відображають додаткову заборгованість у фінансових книгах компанії - адже це все-таки власний капітал. Це фактично може заощадити гроші компанії в довгостроковій перспективі. Коли компанія шукає боргове фінансування в майбутньому, вона отримає нижчу ставку, оскільки, здається, боргове навантаження компанії буде меншою, що призведе до того, що компанія в свою чергу платить менше за майбутній борг.
Привілейовані акції також, як правило, не мають права голосу, тому вони створюють ще одну вигоду в тому, що випуск привілейованих акцій не погіршує права голосу на загальні акції компанії.
