Розрахунки чистої теперішньої вартості (NPV) повинні включати дисконтовану величину змін оборотних коштів. Таке поводження з оборотними коштами пояснює додаткові короткострокові інвестиції, окуплені пізніше.
Що таке NPV?
Аналіз NPV - це метод розрахунку чистої вигоди від проекту, який генерує поточні та майбутні грошові потоки у перерахунку на сьогоднішні долари. Іншими словами, NPV зазвичай визначається як сума дисконтованих чистих грошових потоків протягом життя проекту. Позитивний NPV означає проект, який має чисті позитивні переваги після обліку часової вартості грошей. Негативний показник NPV вказує, що проект призведе до втрати для інвестора. Аналіз NPV також забезпечує загальну основу для прийняття рішень щодо бюджетного капіталу, порівнюючи будь-яку кількість проектів незалежно від розміру, тривалості чи термінів руху грошових потоків.
Що таке оборотний капітал?
При проведенні аналізу NPV є кілька міркувань, одне з яких - це обіг оборотних коштів. Оборотний капітал або оборотні активи за вирахуванням поточних зобов'язань - це, по суті, фінансові ресурси, доступні компанії для щоденних операцій. Приклади оборотних активів включають готівку, товарні запаси та дебіторську заборгованість. Приклади поточних зобов'язань включають кредиторську заборгованість, короткострокову заборгованість та поточну частину довгострокової заборгованості.
Чому оборотний капітал включається до NPV
Зміни чистого оборотного капіталу, пов'язані з проектом, повинні бути включені до розрахунків NPV. Більшість проектів потребують додаткових інвестицій в оборотні кошти, такі як збільшення запасів та дебіторська заборгованість, які, як правило, повертаються на більш пізній час. Вкладення оборотних коштів пов'язані з ресурсами, які в іншому випадку можуть бути використані для отримання доходу для бізнесу. Грошовий потік, пов'язаний з цими інвестиціями, як і інші грошові потоки проекту, повинен бути врахований в аналізі NPV.
