Майор рухається
Сьогодні півтора дня на ринку закінчився великими вигодами для биків та ще одним рекордом за весь час закриттям на S&P 500. Я не знаю, чи можу я повністю пояснити сьогоднішню величину, але так як я з нетерпінням чекаю на Бюро Звіт про працю "(BLS) з безробіття, я думаю, я можу мати теорію.
За останні 10 років за позитивним звітом BLS (понад 200 тис. Робочих місць) супроводжувались позитивними 30-денними поверненнями на S&P 500 трохи більше 70% часу. Негативні звіти (менше 100 тис. Робочих місць) мають майже випадковий зв’язок із прибутками протягом наступних 30 днів, якщо ми не коригуємо цю вибірку для однієї невеликої різниці.
Якщо звіт є негативним і ФРС займається зниженням грошових коштів (наприклад, зниження ставок), то на 30 днів ринок був вищим 80% часу. ФРС поки не знижував ставки, але ринок ціною є майже з 100% шансом, що це станеться в липні, тому я думаю, що це кваліфікується як період послаблення.
Торговці можуть поспішати виходити на ринок до звіту вранці в п’ятницю, щоб скористатися ймовірною реакцією мітингу. Це одна з тих ситуацій, коли хороша новина - це хороша новина, а погана - хороша новина, оскільки це означає, що ФРС буде продовжувати полегшувати. Приклад того, що я маю на увазі з 2012 року, ви можете побачити на наступній діаграмі. BLS повідомила, що в травні цього року було створено 69 тис. Нових робочих місць. Це було перед тим, як ФРС розпочала свій третій раунд кількісного ослаблення (QE-III).
Є ще один невеличкий застереження до цієї статистики: прибутки після поганого звіту зазвичай накопичуються в перший тиждень після оприлюднення даних. Реакція 2012 року була начебто незвичною у цьому відношенні. Це означає, що ціни можуть бути навіть на більш високих рівнях так само, як великі банківські звіти повинні випустити прибуток у другому кварталі за два тижні.
S&P 500
Як я вже згадував, S&P 500 досяг сьогодні нового рекорду за весь час, який не відповідав невеликим ковпачкам або транспортним запасам. Згідно з теорією Dow, ми все ще хочемо, щоб транспорти (або принаймні невеликі шапки) досягли нового максимуму як підтвердження, перш ніж розраховувати на набагато більші вигоди від S&P 500.
Я підозрюю, що великою причиною того, що S&P 500 очолив інші показники сьогодні, стала новина про те, що Крістін Лагард (колишній голова МВФ) була призначена очолити Європейський центральний банк (ЄЦБ). LeGarde вважається грошовим голубом, і великі транснаціональні компанії в S&P 500 краще розташуватися, щоб скористатися цим, ніж більшість малих шапок.
Її висунення, ймовірно, не допоможе американському торговельному дефіциту - нібито причині "торговельної війни" - яка сьогодні досягла п'ятимісячного максимуму. Це буде проблемою для американських інвесторів уважно стежити.
:
Що потрібно знати про звіт про зайнятість
Прибуток проти прибутку: яка різниця?
Чого чекати від заробітку алфавіту
Показники ризику - Збереження валюти
З точки зору ризику, я все ще шукаю ознаки того, що прогноз покращується від тенденції валют, що надійно перебувають у безпеці. Як я вже згадував минулого тижня в раднику діаграми, японська ієна (JPY) - це хороший проксі для апетиту до ризику, оскільки вона позичена для фінансування придбання ризикованих активів. Це частина так званої "здійснення торгівлі" на форекс-ринках.
Якщо я нейтралізую вплив останніх коливань долара США, ієна все ще виглядає дуже сильною. У наступному графіку я перетнув JPY з британським фунтом (GBP), де негативна тенденція вказує на те, що JPY набирає курсу проти GBP, оскільки це коштує менше, сильніше, JPY для придбання GBP. Це ж порівняння узгоджується з іншими резервними валютами порівняно з JPY.
Якщо інвестори перейдуть на більш впевнений прогноз, ми очікуємо, що JPY ослабне. Неможливо, щоб ринок згуртувався на більш сильному JPY, але це було б незвично. Перехресний курс фліртує з підтримкою в діапазоні 135, 70, який може перетворитися на точку зрізу на наступному тижні. Якщо це так, я думаю, що прогноз на липень покращиться.
:
Торгівля Forex: Посібник для початківців
Чи можна виміряти почуття інвестора?
Чому великі інвестори очікують на ринок у розмірі 194 мільярдів доларів на каннабіс
Підсумок - очікування прибутку низька
Хоча звіт про працю та потенційні новини про торгівлю в п’ятницю важливі, прибутки незабаром переважатимуть у прогнозах цього літа. Звіти великих банків плануються розпочати на тижні 15 липня, а до наступного тижня прогноз доходів повинен бути легко оцінити.
Я думаю, що все ще є привід для деякого оптимізму, що акції можуть підтримувати свої максимуми. Компанія Zacks Research повідомляє, що за другий квартал оцінюється зниження на 2, 9% доходів, що є низьким показником. Не потрібно багато, щоб прогноз змінився більш позитивно, якщо керівництво та / або результати зможуть перемогти ці знижені очікування.
