Що таке опція "вниз і вхід"?
Варіант "вниз-вхід" - це тип опціону бар'єру, який стає життєздатним лише тоді, коли ціна базового цінного падіння впаде до конкретного цінового рівня, який називається бар'єрною ціною. Якщо ціна не опуститься до бар'єрного рівня, опція ніколи не стає активною і закінчується марністю. Якщо ціна досягає бар'єру, опція стає активною і діє, як і будь-яка інша опція, надаючи власнику право, але не зобов’язати здійснювати свій дзвінок чи опціон за ціною страйку до або до закінчення строку, зазначеного в договорі.
Як працює опція "Вниз"
Вважається екзотичним варіантом, варіант "вниз-в-ін" - це один з двох типів опцій бар'єрного введення, інший - варіант "вбудований". Обидва види бувають у посадці та називають різновидами. Бар'єрний варіант - це тип опціону, де окупність і саме існування опціону залежить від того, чи досягнутий базовий актив чи заздалегідь встановлену ціну. Бар'єрним варіантом може бути вибивання. Нокаут означає, що термін його дії закінчується непридатним, якщо основна досягає певної ціни, обмежуючи прибуток для власника та обмежуючи збитки для письменника. Варіант бар'єру також може бути вибиванням. Як випуск, він не має значення, поки базовий не досягне певної ціни.
Критична концепція полягає в тому, що якщо базовий актив досягає бар'єру в будь-який час протягом життя опціону, опціон запускається або приводиться в активне існування, і залишатиметься таким до моменту його закінчення. Не має значення, чи повертається вона до рівнів, що попередньо збігаються.
Приклад варіанту "Вниз і Вхід"
Наприклад, опціон знижувальної ціни має страйкову ціну 100, а початкова ціна - 80. На момент початку опціону ціна акції становила 95, але перш ніж опція стала життєздатною, ціна акції повинна бути пониження до 80. Якщо цього немає, то параметр автоматично закінчується даремно, навіть якщо базовий показник потрапляє 100 до дати вправи.
Параметр "вниз" може бути викликом або надіслати номер. Обидва отримують стукіт, якщо базовий рівень впаде до бар'єрної ціни.
Для опціону, що додається, якщо базовий піднімається до бар'єрної ціни, тоді опція стає життєздатною. Як дзвінки, так і виклики закінчуються даремно, якщо базовий ніколи не підвищиться до бар'єрної ціни.
Використання параметрів вниз і вводу
Великі установи або виробники ринку створюють ці варіанти за прямою згодою з першочергової причини, що їх оцінювання є складним завданням. Наприклад, менеджер портфеля може використовувати їх як менш дорогий метод для захисту від втрат на довгій позиції. Хеджування буде менш затратним, ніж придбання варіантів з ванільним пут. Однак це було б недосконало, оскільки покупець був би незахищеним, якщо ціна цінних паперів ніколи не досягне бар'єрної ціни.
Цінова залежність залежить від усіх стандартних показників параметрів, в яких функція "вбудований" додає додатковий вимір. Термін дії європейського стилю, коли вправа може відбутися лише в термін придатності, є досить складними. Однак варіант в американському стилі, коли власник може здійснити цю опцію в будь-який час на момент закінчення або до закінчення терміну дії, є ще складнішим.
