Дохід на акцію (EPS) та розбавлений EPS - це заходи рентабельності, які використовуються у фундаментальному аналізі компаній. EPS враховує лише загальні акції компанії, тоді як розбавлений EPS враховує всі конвертовані цінні папери, такі як конвертовані облігації або конвертовані привілейовані акції, які змінюються на акції або звичайні акції.
Що таке EPS?
EPS вимірює розмір прибутку компанії на основі акцій. На відміну від розведеного EPS, базовий EPS не враховує жодних розріджувальних ефектів, які конвертовані цінні папери мають на його EPS. Розріджувальні ефекти виникають, коли кількість акцій збільшується, наприклад, через нову емісію. Якщо компанія випускає більше акцій акціонерам та іншим інвесторам, це збільшує кількість випущених акцій та зменшує прибуток компанії на акцію. Зрештою, це може знизити ціну акцій.
Формула для розрахунку базового EPS - це його чистий дохід за вирахуванням будь-яких бажаних дивідендів, поділених на середньозважену кількість випущених простих акцій. Середньозважене значення - це вимірювання, яке інвестори використовують для моніторингу бази витрат на акції, накопичені за період років.
Сігналы абмеркавання EPS = Середні непогашені акції Чистий дохід - Дивіденди за привілейованими акціями
Припустимо, компанія ABCWXYZ отримала чистий дохід в 50 мільйонів доларів за останній фінансовий рік, але не виплатила жодних дивідендів і має загальні акції у розмірі 15 млн.
Отриманий EPS від компанії ABCWXYZ є
Сігналы абмеркавання $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 за акцію
Розведений EPS
Чим розбавлений EPS відрізняється від базового EPS?
І навпаки, розведений EPS - це показник, який використовується в фундаментальному аналізі, щоб оцінити якість прибутку компанії на акцію, за умови використання всіх конвертованих цінних паперів. До конвертованих цінних паперів належать усі непогашені конвертовані привілейовані акції, конвертована заборгованість, опціони власного капіталу (переважно опціони на основі роботодавців) та ордери.
Формула, що використовується для розрахунку розбавленої компанії EPS - це чистий прибуток компанії за мінусом привілейованих дивідендів, поділений на середньозважену кількість випущених акцій плюс вплив конвертованих привілейованих акцій та вплив опціонів, ордерів та інших цінних паперів, що розбавляють.
Сігналы абмеркавання Розведений EPS = (Середні непогашені акції + Розбавлені акції) Чистий дохід - Дивіденди на привілейовані акції
Наприклад, припустимо, що компанія ABCWXYZ має опціони акцій працівників, які можуть бути конвертовані в 1 мільйон простих акцій та конвертовані привілейовані акції, які можуть бути конвертовані в 3 мільйони простих акцій.
Отриманий розведений EPS для компанії ABCWXYZ є
Сігналы абмеркавання 15000000 $ + 1000000 + 3000000 $ (50000000−0) = 2, 63 дол. США за одну акцію
Як правило, якщо компанія має конвертовані цінні папери, розведений EPS менше, ніж його базовий EPS.
