Що таке фонди, якими керується біржа?
Фонди, що торгуються біржею (ETMF) - це тип фонду, затверджений Комісією з обміну цінних паперів (SEC) у 2014 році. Вони є гібридом між пайовими фондами та фондовими фондами (ETF). Вони були створені для глобальної інвестиційної компанії Eaton Vance і називаються NextShares в NASDAQ.
Розуміння ETMF
ETMF - це середина між взаємними фондами та ETF, поєднуючи аспекти різних існуючих видів фондів, щоб зберегти як ефективність, так і конфіденційність портфеля. Вони мають багато тих же характеристик, що і пайові фонди, включаючи:
- Розкриття квартальних акцій, а не щоденних акцій, щоб зберегти конфіденційність. Гнучкість, яку можна торгувати протягом дня
ETMF також включає багато елементів фондових торгів, включаючи:
- Ефективність оподаткування, оскільки кошти не притягують дохід від капіталу. Чиста вартість активів (NAV) - торгівля на основі
Наприкінці кожного торгового дня ETMF розцінюють NAV з урахуванням будь-яких премій або знижок у торгах. Потім ця NAV використовується як ретроспективна основа для торгів цього дня. По суті, торги відбуваються протягом дня за ціною проксі, оскільки фактична ціна не визначатиметься, поки ринок не закриється протягом дня.
Що означають керовані біржовими коштами керовані фонди для інвесторів?
ETMF представляють унікальну та нову можливість для інвесторів. Як і пайові фонди, ETMF активно управляються, але вони не несуть таких самих ризиків, як традиційні ETF, що активно управляються. Оскільки ETMF можна купувати та торгувати безпосередньо на фондовій біржі, вони також є економічно вигідними та податками для інвестора, оскільки вони виключають витрати та збори, пов'язані з посередниками.
Історія фондових фондів, якими керується біржа
NextShares Eaton Vance були затверджені Комісією з обміну цінних паперів (SEC) наприкінці 2014 року. Однак через правила та положення вони розпочали торгувати до початку 2016 року. Будь-яка біржа, на якій торгівля ETMFs повинна заповнити форму SEC 19b-4, що вимагає біржа для оновлення своєї системи, щоб мати можливість приймати щоденні торги на основі ціни проксі. На сьогоднішній день на ринку торгують такими ETMF Eaton Vance:
- Наступні акції Eaton Vance StockSheres (EVSTC): Це був перший ETMF, який почав торгувати на ринку. Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Цей ETMF інвестує передусім у загальні акції, а також у зобов'язання з доходу, бажані акції та гібридні цінні папери. Eaton Vance TABS з 5-ти до 15-річним розміщенням муніципальних облігацій NextShares (EVLMC): Цей ETMF інвестує в привабливі цінні папери на основі досліджень.
Eaton Vance планує випустити більше NextShares у 2016 році, а інші компанії після цього стежили за цим заявою та просили власні ETMF. Однак незрозуміло, коли ці кошти будуть затверджені, і якщо вони затверджені, коли вони зможуть розпочати торги.
