Що таке звільнена транзакція?
Звільнена операція - це вид операції з цінними паперами, коли підприємству не потрібно подавати реєстрації в будь-які регулюючі органи, за умови, що кількість залучених цінних паперів є відносно незначною порівняно зі сферою операцій емітента та не випускаються нові цінні папери. Звільнені цінні папери - це інструменти, якими користується державний супровід, які мають статус звільнених від сплати податків.
Звільнена операція - це біржа цінних паперів, яка в іншому випадку повинна була б зареєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), але це не відбувається через характер відповідної операції.
Ключові вивезення
- Звільнені операції не вимагають реєстрації реєстрації. Звільнені цінні папери не підлягають оподаткуванню. Існують деякі правила щодо звільнених операцій, такі як положення щодо протидії шахрайству.
Як працює звільнена транзакція
Звільнені операції зменшують обсяг документів, необхідний для відносно незначних транзакцій. Наприклад, було б великим клопотом проводити подачу заявок з SEC, кожного разу, коли працівник, який не виконав виконавчу службу, захотів продати частину загальних акцій компанії, які він або вона придбав у рамках плану придбання акцій працівника.
Види звільнених операцій
Приватне розміщення або пропозиція Reg D - це вид звільненої операції, при якій цінні папери не пропонуються населенню, а натомість продаються приватно акредитованому інвестору. Відповідно до SEC, акредитованим інвестором може бути:
- Страхова компанія, банк, компанія з розвитку бізнесу, інвестиційна компанія малого бізнесу або зареєстрована інвестиційна компанія План виплат працівникам, який керується зареєстрованою банком інвестиційною компанією, або страхова компаніяБлагодайна організація, яка звільняє від сплати податків, Хтось, що має принаймні 1 млн. Дол. її первинне місце проживання - особа, яка має дохід понад 200 000 доларів США, або спільний дохід понад 300 000 доларів США з подружжям в обох попередніх двох роківКомпанія, що належить акредитованим інвесторам, генеральний партнер, виконавчий директор або директор компанії, що продає цінні папери, довірчі активи щонайменше 5 мільйонів доларів США, до тих пір, поки вони не були сформовані лише для придбання цінних паперів
Інші види звільнених операцій включають пропозиції Reg A, також відомі як пропозиції компаній малого бізнесу, які дозволяють компанії-емітенту за 12 місяців зібрати не більше 5 мільйонів доларів. Це дозволяє меншим компаніям отримати доступ до ринків цінних паперів для залучення капіталу. Пропозиції з правила 147 або внутрішньодержавні пропозиції також не застосовуються. Операції з фінансовими установами, довіреними особами та страховими андеррайтерами можуть вважатися звільненими. Невимоглими замовленнями, які є оформленими через брокера на прохання його клієнта, також вважаються звільненими.
Навіть за звільнення від угод, інвестори та компанії несуть відповідальність за будь-які оманливі чи неправдиві заяви.
Зазвичай звільнена транзакція передбачає невелику суму грошей або акредитованого або складного інвестора, або з інших причин не гарантує повну реєстрацію. Однак, навіть звільнені операції підпадають під дію деяких норм, таких як положення щодо протидії шахрайству. Інвестори та компанії все ще можуть нести відповідальність за оманливі або неправдиві заяви, зроблені від імені компанії, пропонування або цінних паперів, навіть якщо операція не є звільненою.
І хоча звільнені операції можуть не потребувати реєстрації у регуляторів державних цінних паперів, ці державні органи зберігають повноваження розслідувати шахрайство, стягувати пов'язані з ними державні збори та виконувати державні вимоги щодо подання заявок. Тому компаніям слід подбати про дотримання норм державних цінних паперів, навіть якщо їх пропозиції та угоди звільнені відповідно до федеральних норм про подання документів.
