Що таке думка про справедливість?
Думка справедливості - це звіт, в якому оцінюються факти злиття, придбання, вирішення, викупу, викупу чи іншого виду купівлі бізнесу. Він надає думку щодо справедливості запропонованої ціни акцій щодо торгової або цільової компанії.
Розуміння справедливих думок
Думка щодо справедливості дає керівництво сторонам, які беруть участь у злитті, поглинанні чи придбанні. Сюди можна віднести акціонерів компанії, що купується, або компанії, що купує. Це, по суті, професійна думка, що підтримується зібраними даними.
Думки щодо справедливості пишуть кваліфіковані аналітики або консультанти, як правило, інвестиційного банку, і надаються цим ключовим особам, які приймають рішення, за певну плату. Аналітики вивчають специфіку угоди, включаючи будь-які можливі синергії бізнесу, які приносять користь цілі / продавцю, якщо це застосовно, умови угоди та ціну, пропоновану для акцій цілі / продавця.
Ключові вивезення
- Думка щодо справедливості - це, як правило, неупереджений звіт про велику фінансову дію, наприклад, про злиття чи поглинання, яку інвестиційний банкір або інший аналітик може передбачити за певну плату. Іноді, але не завжди, потрібні думки щодо справедливості при продажах публічних компаній. найчастіше просять у рамках злиття або придбання.
Думки щодо справедливості не завжди потрібні в угодах, що стосуються публічних компаній, але вони можуть бути корисними для зменшення ризику, пов’язаного зі злиттям, придбанням, вилученням, вилученням, викупом або іншим видом купівлі, включаючи ризик судового розгляду. Хоча вони не потрібні, вони також можуть бути хорошим способом полегшити спілкування між різними залученими сторонами.
Думки щодо справедливості є особливо хорошою ідеєю, якщо транзакція триває в результаті неприязного поглинання, якщо для компанії є кілька пропозицій за різними цінами, якщо в угоді беруть участь інсайдери компанії або якщо члени правління або акціонери мають занепокоєння щодо справедливість угоди.
Приклад справедливої думки
Компанія ABC зробила пропозицію придбати XYZ Corp за 10 мільйонів доларів. Рада директорів XYZ Corp зацікавлена дізнатися, чи це справедлива пропозиція від компанії ABC. Наразі в них немає інших пропозицій на столі. XYZ Corp, як цільова компанія в цьому сценарії, наймає радника Незалежного інвестиційного банку для проведення аналізу та зважування на справедливість цієї пропозиції.
Радник розглядає три порівнянні операції. Відповідно до найкращої практики, три групи залучають компанії тієї ж галузі з аналогічною бізнес-моделлю, що і XYZ Corp, і всі операції відбувалися недавно, протягом останніх шести місяців. Радник обчислює кратну величину EV-EBITDA для трьох груп. У цій формулі EV - вартість підприємства, а EBITDA - прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації; для EBITDA використовується 12-місячний період.
Додаткові показники заробітку слід розраховувати залежно від потреб галузі.
В результаті аналізу радник повідомляє XYZ Corp, що 10 мільйонів доларів є справедливою вартістю для цієї угоди. Тоді рада директорів XYZ Corp затверджує продаж компанії на цю суму.
