Зміст
- Основи ринку Форекс
- Основи алгоритмічної торгівлі
- Алгоритмічна торгівля та форекс
- Ризики, пов'язані з цим
- Суть
Майже 30 років тому для валютного ринку (форекс) були характерні торги, проведені по телефону, інституційні інвестори, непрозора цінова інформація, чітке розмежування між торговцями між дилерами та торгівлею дилерів-клієнтів та низькою концентрацією на ринку.
Сьогодні технологічний прогрес перетворив ринок форекс. Торги можна швидко здійснити за допомогою комп'ютера, що дозволяє роздрібним торговцям виходити на ринок, тоді як потокові ціни в режимі реального часу призводять до більшої прозорості, а відмінність між дилерами та їх найдосконалішими клієнтами зводиться до мінімуму.
Ще одна суттєва зміна - впровадження алгоритмічної торгівлі, яка може призвести до покращення функціонування форекс-торгівлі, але також створює ризики., ми визначимо деякі переваги, які алгоритмічна торгівля принесла валютній торгівлі, розглянувши основи ринку форекс та алгоритмічну торгівлю, а також вказавши на деякі притаманні їй ризики.
Ключові вивезення
- У 1990-х роках форекс-ринки стали першими, хто користувався торговими екранами серед професіоналів на Уолл-стріт. За останні кілька років онлайн-торгівля розширилася, щоб звичайні інвестори та торговці могли перейти на торгівлю валютами та хеджування. Зараз фізичні особи навіть можна отримати доступ до більш досконалих алгоритмічних торгових програм, які автоматизують торгівлю валютою за допомогою широкого спектру доступних стратегій. Хоча алгоритмічна торгівля може дати трейдерам перевагу в швидкості та точності, існують також особливі ризики, притаманні встановленню і забути- це автоматизація.
Основи ринку Форекс
На валютних ринках валютні пари торгуються в різних обсягах відповідно до котируваних цін. Базовій валюті задається ціна в перерахунку на валюту котирування. Форекс вважається найбільшим та найбільш ліквідним фінансовим ринком у світі, торгуючи цілодобово, п’ять днів на тиждень.
Середньоденний загальний обсяг торгівлі форекс на 2017 рік становив приблизно 3 трильйони доларів США. Основна частина цих торгів проводиться в доларах США, євро та японській ієні та включає в себе цілу низку гравців, включаючи приватні банки, центральні банки, корпорації, фінансові компанії, окремі роздрібні торговці та великі інституційні інвестори, такі як пенсійні фонди.
Основна причина існування форекс-ринку полягає в тому, що людям потрібно торгувати валютами, щоб купувати іноземні товари та послуги, хоча спекулятивна торгівля може бути основною мотивацією для певних інвесторів. Активність на валютному ринку впливає на реальні курси валют, тому може глибоко впливати на обсяг виробництва, зайнятість, інфляцію та потоки капіталу будь-якої конкретної країни. З цієї причини розробники політики, громадськість та засоби масової інформації зацікавлені у ринку форекс.
Основи алгоритмічної торгівлі
Алгоритм - це по суті набір конкретних правил, призначених для виконання визначеного завдання. У торгівлі на фінансовому ринку комп'ютери виконують визначені користувачем алгоритми, що характеризуються набором правил, таких як терміни, ціна або кількість, що визначають торги.
Існує чотири основні типи алгоритмічної торгівлі на фінансових ринках:
- Статистична відноситься до алгоритмічної стратегії, яка шукає вигідні торговельні можливості на основі статистичного аналізу даних історичних часових рядів. Автоматичне хеджування - це стратегія, яка генерує правила для зменшення впливу торговця ризиком. Алгоритмічні стратегії виконання мають на меті виконати заздалегідь задану мету, наприклад зменшити вплив на ринок або швидко здійснити торгівлю. Прямий доступ до ринку описує оптимальні швидкості та менші витрати, за яких алгоритмічні трейдери можуть отримати доступ та підключитися до декількох торгових платформ.
Однією з підкатегорій алгоритмічної торгівлі є торгівля високою частотою, яка характеризується надзвичайно високою швидкістю та швидкістю виконання торгових замовлень. Високочастотна торгівля може дати значні переваги трейдерам, включаючи можливість здійснювати торги протягом мілісекунд від поступових змін цін, але також нести певні ризики при торгівлі на мінливому ринку форекс.
Алгоритмічна торгівля на ринку форекс
Значна частина зростання алгоритмічної торгівлі на форекс-ринках за останні роки відбулася за рахунок алгоритмів, що автоматизують певні процеси та скорочують кількість годин, необхідних для проведення валютних операцій. Ефективність, створена автоматизацією, призводить до зниження витрат на здійснення цих процесів, таких як виконання торгових замовлень. Автоматизація торгового процесу за допомогою алгоритму, який торгує на основі заздалегідь визначених критеріїв, таких як виконання замовлень протягом визначеного періоду часу або за певною ціною, значно ефективніше, ніж виконання вручну.
Банки також скористалися алгоритмами, які запрограмовані на оновлення цін валютних пар на електронних торгових платформах. Ці алгоритми збільшують швидкість, з якою банки можуть котирувати ринкові ціни, одночасно скорочуючи кількість робочих годин вручну, необхідних для котирування цін.
Деякі банки програмують алгоритми для зменшення ризику. Алгоритми можуть бути використані для продажу певної валюти для відповідності торгівлі клієнта, придбаної їх банком, щоб підтримувати постійну кількість цієї валюти. Це дозволяє банку підтримувати заздалегідь визначений рівень ризику для утримання цієї валюти.
Ці процеси були алгоритмами ефективнішими, зазвичай це призводить до зниження витрат на транзакцію. Однак це не єдині фактори, які сприяли зростанню алгоритмічної торгівлі форекс. Алгоритми все частіше використовуються для спекулятивних торгів, оскільки поєднання високої частоти та здатності швидко інтерпретувати дані та виконувати замовлення дозволило торговцям використовувати можливості арбітражу, що виникають із-за невеликих відхилень цін між валютними парами.
На валютному ринку основні методи хеджування торгів - це спотові контракти та валютні опціони. Спотові контракти - це купівля чи продаж іноземної валюти з негайною доставкою. Ринок спот-сайтів на Форекс значно зріс з початку 2000-х років завдяки припливу алгоритмічних платформ. Зокрема, швидке розповсюдження інформації, відображене на ринкових цінах, дає змогу виникнути арбітражні можливості. Трикутний арбітраж, як відомо на валютному ринку, - це процес конвертації однієї валюти в себе за допомогою декількох різних валют. Алгоритмічні та високочастотні трейдери можуть ідентифікувати ці можливості лише за допомогою автоматизованих програм.
Як дериватив, опціони форекс діють аналогічно, як опціон для інших видів цінних паперів. Варіанти в іноземній валюті дають покупцеві право купувати або продавати валютну пару за певним курсом у якийсь момент майбутнього. Комп'ютерні програми мають автоматизовані бінарні опціони як альтернативний спосіб хеджування торгів в іноземній валюті. Бінарні опціони призводять до одного з двох результатів: Торгівля встановлюється на нулі або за попередньо визначеною ціною страйку.
Ризики, пов'язані з алгоритмічною торгівлею форекс
Існують деякі недоліки алгоритмічної торгівлі, які можуть загрожувати стабільності та ліквідності валютного ринку. Один із таких недоліків стосується дисбалансів у торговій силі учасників ринку. Деякі учасники мають кошти придбати складну технологію для отримання інформації та виконання замовлень із значно швидшою швидкістю, ніж інші. Цей дисбаланс в алгоритмічній технології може призвести до фрагментації на ринку та дефіциту ліквідності з часом.
Крім того, хоча існують принципові відмінності між фондовими та ринковими ринками, існує маса, що та ж високочастотна торгівля, яка посилила спалах біржового спалаху 6 травня 2010 року, може також вплинути на ринок форекс. Алгоритми можуть не реагувати досить швидко, якби ринок різко змінився, оскільки вони запрограмовані на конкретні ринкові сценарії.
Можливо, для уникнення цього сценарію, можливо, потрібно буде контролювати ринки та припиняти алгоритмічну торгівлю під час турбулентності. Однак у таких екстремальних обставинах одночасне припинення алгоритмічної торгівлі численними учасниками ринку може призвести до високої мінливості та різкого зниження ліквідності ринку.
Суть
Алгоритмічна торгівля змогла підвищити ефективність і знизити витрати на торгівлю валютами, але це також принесло додатковий ризик. Щоб валюти справно функціонували, вони повинні бути дещо стабільними запасами цінності та бути високоліквідними. Таким чином, важливо, щоб ринок форекс залишався ліквідним при низькій нестабільності цін.
Багато інвесторів закликають до більшого регулювання та прозорості на ринку форекс у світлі проблем, пов'язаних з алгоритмічною торгівлею, які виникали в останні роки. З позитивного боку, зростаюче прийняття алгоритмічних систем торгівлі форекс може ефективно підвищити прозорість на ринку форекс. Алгоритмічні стратегії торгівлі - такі як автоматичне хеджування, статистичний аналіз, алгоритмічне виконання, прямий доступ до ринку та торгівля з високою частотою - можуть виявити цінові невідповідності, що створюють вигідні можливості для трейдерів.
Однак проблемою, з якою стикаються учасники глобального ринку в алгоритмічній торгівлі форекс в майбутньому, буде те, як запровадити зміни, що дозволяють отримати максимальну вигоду, зменшуючи при цьому ризик.
