Що таке перехід вперед?
Форвардний своп, який часто називають відкладеним свопом, - це угода між двома сторонами про обмін активами на встановлену дату в майбутньому. Процентні свопи є найпоширенішим видом форвардного свопу, хоча він може включати й інші фінансові інструменти. Інші назви для переходу вперед "своп вперед" та "заміна із запізненням на початок".
Розуміння Форвард Своп
Своп - це похідний контракт, за допомогою якого дві сторони обмінюються грошовими потоками або зобов'язаннями з двох різних фінансових інструментів. Форвардний своп - це стратегія, яка надає інвесторам гнучкість для досягнення інвестиційних цілей. Він пропонує фінансовим установам можливість хеджувати ризик, брати участь у арбітражі та обмінювати грошові потоки чи зобов’язання за потребою.
При свопі процентних ставок обмін процентними виплатами розпочнеться на майбутню дату, погоджену контрагентами за цим свопом. У цьому свопі ефективна дата визначається такою, що перевищує звичайний один або два робочі дні після дати торгівлі. Наприклад, своп може набути чинності через три місяці після дати торгівлі. Для інвесторів, які прагнуть встановити хеджування або вартість запозичень, сьогодні корисно, сподіваючись, що процентні ставки або курси валют зміниться в майбутньому. Однак це усуває необхідність розпочати транзакцію вже сьогодні, звідси і термін "відстрочений початок" або "відкладений початок". Розрахунок швидкості свопу аналогічний тому, що застосовується для звичайного свопу (ванільний своп).
Теоретично свопи можуть теоретично включати кілька свопів. Іншими словами, обидві сторони можуть погодитись обміняти грошові потоки на заздалегідь визначену майбутню дату, а потім погодитись на інший набір обміну грошових потоків на іншу дату після першої дати заміни. Наприклад, якщо інвестор хоче хеджувати протягом п'ятирічної тривалості, починаючи з одного року з сьогоднішнього дня, цей інвестор може укладати як однорічний, так і шестирічний своп, створюючи форвардний своп, який задовольняє потреби їх портфеля.
Ключові вивезення
- Форвардний своп, який часто називають відкладеним свопом, - це угода між двома сторонами щодо обміну активами на встановлену дату в майбутньому. Процентні свопи ставок, де обмін виплатами відсотків розпочнеться в майбутньому, є найбільш поширеним видом форвардний своп.Пропередній своп пропонує фінансовим установам можливість хеджувати ризики, брати участь у арбітражі та обмінювати грошові потоки чи зобов’язання за потребою.
Приклад зміни вперед
Компанія A взяла позику на 100 мільйонів доларів за фіксованою процентною ставкою, а компанія B взяла позику на 100 мільйонів доларів за плаваючою процентною ставкою. Компанія A очікує, що відсоткові ставки через шість місяців знизяться і тому хоче перетворити свою фіксовану ставку в плаваючу, щоб зменшити виплати за кредит. З іншого боку, компанія B вважає, що процентні ставки в майбутньому зростуть на півроку і хоче зменшити свої зобов'язання шляхом переходу на позику з фіксованою ставкою. Ключовим фактором свопу, окрім зміни поглядів компаній на процентні ставки, є те, що вони обидва хочуть чекати фактичного обміну грошових потоків (у цьому випадку 6 місяців), при цьому записуючи зараз ставку, яка визначатиме це сума грошових потоків.
