Зміст
- Що таке вексель?
- Як працюють векселі
- Іпотечні кредити проти векселів
- Види векселей
- Вексель проти традиційних кредиторів
Що таке вексель?
Вексель - це фінансовий інструмент, який містить письмову обіцянку однієї сторони (емітента або виробника векселя) сплатити іншій стороні (одержувачу векселя) певну суму грошей, або на вимогу, або на певну майбутню дату. Вексель зазвичай містить усі умови, що стосуються заборгованості, такі як сума основної суми, процентна ставка, дата погашення, дата та місце випуску та підпис емітента.
Хоча фінансові установи можуть їх випускати (див. Нижче), векселі - це боргові інструменти, які дозволяють компаніям та фізичним особам отримувати фінансування з іншого джерела, ніж з банку. Це джерело може бути фізичною особою або компанією, яка бажає вести банкноту (та забезпечити фінансування) за узгодженими умовами. Фактично, кожен стає позикодавцем, коли видає вексель.
Вексель
Як працюють векселі
Векселі, а також переказні векселі регулюються Міжнародною конвенцією 1930-х років, яка також передбачає, що термін "вексель" повинен бути введений в основу документа і повинен містити безумовну обіцянку сплати.
Що стосується їх правової придатності, векселі лежать десь між неформальністю МОУ та жорсткістю кредитного договору. Вексель включає в себе конкретну обіцянку сплатити, а також необхідні кроки (наприклад, графік погашення), в той час як СРО просто визнає, що існує заборгованість, і сума, яку одна із сторін заборгує.
З іншого боку, у договорі позики зазвичай зазначено право позичальника на звернення - таке, як стягнення - у випадку невиконання позичальником; такі положення, як правило, відсутні в векселі. Хоча він може зазначати наслідки несплати чи несвоєчасних платежів (наприклад, несвоєчасних платежів), він зазвичай не пояснює способи звернення коштів, якщо емітент не сплачує вчасно.
Векселі, які є безумовними та продаються, стають оборотними інструментами, які широко використовуються в господарських операціях у багатьох країнах.
Студентські кредитні векселі
Багато людей підписують свої перші векселі як частину процесу отримання студентської позики. Приватні кредитори зазвичай вимагають від студентів підписувати векселі за кожну окрему позику, яку вони беруть. Деякі школи, однак, дозволяють позичальникам федеральних студентських позик підписувати одноразовий вексель. Після цього студентський позичальник може отримувати кілька федеральних студентських позик до тих пір, поки школа засвідчує постійну придатність студента.
У векселі студентської позики окреслюються права та обов'язки студентських позичальників, а також умови та умови позики. Наприклад, підписуючи головний вексель для федеральних студентських позик, студент обіцяє повернути суми позики плюс відсотки та збори Міністерству освіти США. Основна записка також включає особисту контактну інформацію та інформацію про роботу студента, а також імена та контактну інформацію для особистих довідок студента.
Коротка історія векселів
Векселі мали цікаву історію. Часом вони розповсюджувалися як форма альтернативної валюти, вільної від державного контролю. В деяких місцях офіційна валюта насправді є формою векселя під назвою банкнота запиту (без вказаної дати погашення або встановленого строку, що дозволяє позикодавцеві вирішувати, коли вимагати оплати).
Однак у Сполучених Штатах векселі зазвичай випускаються лише корпоративним клієнтам, досвідченим інвесторам. Однак останнім часом векселі також спостерігають все більшу користь, коли йдеться про продаж будинків та забезпечення застави.
Записи, як правило, ведуться стороною, яка заборгувала гроші; Після того, як борг повністю погашений, він повинен бути скасований одержувачем і повернути його емітенту.
Іпотечні кредити проти векселів
Власники будинків зазвичай вважають свою іпотеку обов'язком повернути гроші, які вони позичили на придбання місця проживання. Але насправді це вексель, який вони також підписують, як частину процесу фінансування, що означає, що обіцяє повернути позику разом із умовами погашення. Вексель визначає розмір боргу, його процентну ставку та несвоєчасні збори. У цьому випадку позикодавець зберігає вексель до погашення іпотечного кредиту. На відміну від договору довіри чи застави, вексель не вноситься до повітових земельних книг.
Вексель також може бути способом, яким люди, які не мають права на іпотеку, можуть придбати житло. Механіка угоди, яку зазвичай називають іпотекою повернення, досить проста: Продавець продовжує утримувати іпотеку (забираючи її назад) на резиденцію, а покупець підписує вексель, вказуючи, що він або вона заплатить ціну будинку плюс узгоджена відсоткова ставка в регулярні внески. Виплати з векселя часто призводять до позитивного щомісячного грошового потоку для продавця.
Зазвичай покупець здійснює великий внесок, щоб посилити впевненість продавця у здатності покупця здійснювати майбутні платежі. Хоча це залежить від ситуації та штату, акт будинку часто використовується як форма застави, і він повертається продавцю, якщо покупець не може здійснити платежі. Є випадки, коли третя сторона виступає в якості кредитора в іпотеці на викуп замість продавця, але це може зробити питання складнішими та схильними до юридичних проблем у разі невиконання зобов'язань.
Податкова перспектива
З точки зору власника дому, який хоче продати, склад векселя є досить важливим. Краще з точки зору оподаткування отримати більш високу ціну продажу для вашого будинку та стягнути з покупця нижчу процентну ставку. Таким чином, приріст капіталу буде неоподатковуватися при продажу будинку, але відсотки за банкноту будуть оподатковуватися.
І навпаки, низька ціна продажу та висока відсоткова ставка є кращими для покупця, оскільки він зможе списати відсотки та після сумлінної оплати продавця протягом року або близько того, рефінансування за нижчою процентною ставкою через традиційна іпотека у банку. За іронією долі, тепер, коли покупець накопичив власний капітал у будинку, він або вона, ймовірно, не матимуть проблеми з отриманням фінансування від банку, щоб придбати його.
Ключові вивезення
- Вексель - це фінансовий інструмент, який містить письмову обіцянку однієї сторони (емітента або виробника векселя) сплатити іншій стороні (одержувачу векселя) певну суму грошей, або на вимогу, або в певну майбутню дату. Вексель зазвичай містить усі умови, що стосуються заборгованості, такі як сума основної суми, відсоткова ставка, дата погашення, дата та місце випуску та підпис емітента. З точки зору їх законності, векселі лежать десь між неформальністю IOU і жорсткість кредитного договору.
Види векселей
Корпоративні кредитні векселі
Векселі зазвичай використовуються в бізнесі як засіб короткострокового фінансування. Наприклад, коли компанія продала багато товарів, але ще не зібрала платежі за них, вона може втратити гроші та не зможе виплатити кредиторам. У цьому випадку він може попросити їх прийняти вексель, який можна буде обміняти на готівку в майбутній час після того, як він стягне дебіторську заборгованість. Крім того, він може попросити банк отримати готівку в обмін на вексель у майбутньому.
Векселі також пропонують джерело кредиту для компаній, які вичерпали інші варіанти, наприклад, корпоративні позики або випуски облігацій. Примітка, випущена компанією в цій ситуації, є більш високим ризиком дефолту, ніж, скажімо, корпоративна облігація. Це також означає, що процентна ставка на векселі корпорації, ймовірно, забезпечить більший прибуток, ніж облігація тієї ж компанії - високий ризик означає більш високу потенційну прибутковість.
Ці нотатки зазвичай мають бути зареєстровані урядом у державі, в якій вони продаються, та / або у Комісії з цінних паперів та бірж. Регулятори переглянуть записку, щоб вирішити, чи здатна компанія виконати свої обіцянки. Якщо банкнота не зареєстрована, інвестор повинен зробити власний аналіз того, чи здатна компанія обслуговувати борг. У цьому випадку юридичні шляхи інвестора можуть бути дещо обмеженими у випадку невиконання коштів. Компанії, що перебувають у важкій ситуації, можуть найняти брокерів з високою комісією, щоб розповсюджувати незареєстровані нотатки для населення.
Інвестиційні векселі
Інвестування в векселі, навіть у випадку повернення іпотечного кредитування, передбачає ризик. Щоб допомогти мінімізувати ці ризики, інвестору необхідно зареєструвати нотатку або нотаріально посвідчити її, щоб зобов'язання було як публічно зафіксовано, так і законним. Також у випадку з іпотекою про повернення покупця купюра може навіть зайти так далеко, щоб зняти страховий поліс на життя емітента. Це цілком прийнятно, оскільки якщо емітент помер, власник купюри візьме на себе право власності на будинок та пов’язані з цим витрати, які він чи вона не може бути готовий впоратися.
Ці банкноти пропонуються лише корпоративним або досвідченим інвесторам, які можуть впоратися з ризиками і мають гроші, необхідні для придбання купюри (банкноти можна випускати на стільки, наскільки покупець готовий взяти з собою). Після того, як інвестор погодиться на умови векселя, він може продати його (або навіть окремі платежі з нього) іншому інвестору, як і цінні папери.
Примітки продають за знижкою від їх номіналу через вплив інфляції на вартість майбутніх платежів. Інші інвестори також можуть частково придбати купюру, придбавши права на певну кількість платежів - ще раз зі знижкою на справжню вартість кожного платежу. Це дозволяє власнику купюр швидко збирати одноразову суму грошей, а не чекати накопичення платежів.
Векселі проти традиційних кредиторів
Обходячи банки та традиційні кредитори, інвестори в векселях беруть на себе ризик банківської галузі, не маючи організаційного розміру мінімізувати цей ризик, поширюючи його на тисячі позик. Цей ризик перетворюється на більшу прибутковість, за умови, що одержувач платежу не замовчує банкноту.
У корпоративному світі такі купюри рідко продаються публіці. Коли вони є, це, як правило, за бажанням боротьби з компанією, яка працює через недобросовісних брокерів, які готові продати векселі, які компанія, можливо, не зможе вшанувати.
У випадку іпотеки повернення цінних паперів векселі стали цінним інструментом для завершення продажів, які інакше були б утримані через недостатнє фінансування. Це може бути безпрограшною ситуацією як для продавця, так і для покупця, якщо обидві сторони повністю розуміють, у що вони потрапляють.
