Що таке безкоштовний грошовий потік до продажу?
Вільний грошовий потік до продажу - це коефіцієнт ефективності, який вимірює операційні грошові потоки після вирахування капітальних витрат відносно продажів. Вільні грошові потоки (FCF) є важливим показником при оцінці фінансового стану компанії та визначенні її внутрішньої оцінки. FCF / продажі відслідковуються з часом та порівнюються з колегами, щоб надавати подальшу інформацію внутрішньо керівництву та зовнішнім інвесторам.
Розуміння вільних грошових потоків до продажу
Хоча можуть бути незначні зміни в способі обчислення вільних грошових потоків компаній, FCF, як правило, розраховується як операційні грошові потоки (OCF) за вирахуванням капітальних витрат. Капітальні видатки необхідні щороку для підтримки мінімальної бази активів та створення фундаменту для подальшого зростання. Коли OCF перевищує цей вид реінвестування в бізнес, компанія виробляє FCF. FCF, у свою чергу, є ключовим для компанії та її акціонерів, оскільки ці грошові кошти можуть бути використані для виплати вищих дивідендів, викупу акцій для зменшення залишків акцій (таким чином, що призведе до вищого EPS, всі інші рівні), або придбання іншої компанії для підвищення перспектив зростання. для фірми. Як компанія поводиться з FCF - це частина політики розподілу капіталу.
Звичайно, бажано мати FCF, але сума повинна бути розміщена в контексті. Ось як корисний коефіцієнт вільного грошового потоку до продажу. Очевидно, що більший показник FCF / продажу кращий, ніж нижчий, оскільки це свідчить про більшу здатність компанії перетворити продажі на те, що насправді має значення - готівку. Але спостереження за тенденціями та порівняння між ними надають підказки щодо його конкурентоспроможності на ринку. Якщо, наприклад, компанія помітить, що FCF / продажі знижуються, вона проаналізує компоненти OCF та переосмислить рівні капітальних витрат, намагаючись збільшити коефіцієнт. Якщо компанія побачить тенденцію до покращення, але виявить, що її коефіцієнт не відповідає середньому по галузях, керівництву буде запропоновано досліджувати шляхи для усунення розриву.
Слід зазначити, що вільні грошові потоки до продажів слід відслідковувати протягом достатніх періодів, щоб враховувати короткострокові періоди, протягом яких компанія вкладає великі інвестиції для майбутнього зростання. Іншими словами, низький або негативний показник FCF / продаж може не обов'язково означає, що компанія стикається з бізнес-проблемами. Натомість це може свідчити про те, що саме в середині періоду значних капітальних вкладень задовольняється очікуваний більший попит на його продукцію в майбутньому. Коефіцієнт може бути придушений на рік або два, але потім повернутися до довгострокової тенденції.
