Максимальна віддача будь-яких інвестицій з короткого продажу - 100%. Хоча це простий і простий принцип інвестування, основна механіка короткого продажу, включаючи запозичення акцій, оцінку відповідальності від продажу та обчислення прибутку, може бути тернистою і складною. Ця стаття уточнить ці питання.
Щоб обчислити прибуток від будь-якого короткого продажу, просто визначте різницю між виручкою від продажу та вартістю, пов’язаною з продажем за цією позицією. Потім ця величина ділиться на первісну виручку від продажу позичених акцій.
Розглянемо наступну гіпотетичну торгівлю. Припустимо, що інвестор вистачає 100 акцій акцій по 50 доларів за акцію. У цьому випадку загальна виручка від продажу склала б 5000 доларів (50х100 доларів). Ця сума буде внесена на пов'язаний брокерський рахунок. Якщо акція впала до 30 доларів, а інвестор закрив позицію, це обійшлося б йому в 3000 доларів (30х100 доларів), тим самим залишивши на рахунку 2000 доларів (5000 доларів - 3000 доларів). Отже, прибуток дорівнював би 40%, що обчислюється діленням 2000 доларів, залишених на рахунку, на початкові надходження від продажу позичених акцій (5000 доларів).
Якщо позичені акції знизилися до 0 доларів США, інвестору нічого не доведеться повертати позикодавцю цінного папера, а віддача буде 100%. Деякі вважають, що цей розрахунок є заплутаним через те, що на початок торгів на акції не витрачаються гроші з власних кишень. Багато інвесторів помилково вважають, що якщо вони можуть заробити 5000 доларів, не витрачаючи долар власних грошей, віддача становить понад 100%. Це припущення хибне.
Ця наступна таблиця пояснює, як розраховуються різні прибутки, виходячи зі зміни ціни акцій та суми, що належить покрити зобов’язання.
| Акції | Ціна акції | Надходження від продажу | Завдяки | Відсотковий приріст | |
| Початковий короткий розпродаж | 100 | $ 50, 00 | 5000 доларів | 5000 доларів | 0% |
| Акції втрачають 25% | 100 | 37, 50 дол | 5000 доларів | 3750 доларів | 25% |
| Акції втрачають 50% | 100 | $ 25, 00 | 5000 доларів | 2500 доларів | 50% |
| Акції втрачають 75% | 100 | 12, 50 дол | 5000 доларів | 1250 доларів | 75% |
| Акції втрачають 99% | 100 | 0, 50 дол | 5000 доларів | $ 50 | 99% |
| Акції втрачають 100% | 100 | 0, 00 дол | 5000 доларів | $ 0 | 100% |
| Приріст акцій 50% | 100 | 75 доларів | 5000 доларів | 7500 доларів США | -50% |
| Приріст акцій 100% | 100 | 100 доларів | 5000 доларів | 10000 доларів | -100% |
| Приріст акцій 200% | 100 | 150 доларів | 5000 доларів | 15 000 доларів | -200% |
Короткі продажі обмежуються 100-відсотковою віддачею, оскільки вони створюють зобов'язання вже в перший момент їх виконання. Хоча відповідальність не перетворюється на інвестування реальних грошей коротким продавцем, вона рівнозначна вкладанню грошей у те, що це зобов'язання, яке повинно бути погашено в майбутньому. Короткий продавець сподівається, що ця відповідальність зникне, що може статися лише в тому випадку, якщо ціна акцій впаде до нуля. Ось чому максимальний прибуток від короткого продажу становить 100%. Максимальна сума, яку колись продавець міг взяти додому, по суті є виручкою від короткого продажу. У вищезгаданому прикладі ця цифра становила б 5000 доларів, що є такою ж сумою, як початкова відповідальність.
Підраховуючи повернення короткого продажу, слід порівнювати суму, яку торговець має право утримувати, з початковою сумою зобов’язання. Якби торгівля в нашому прикладі обернулася проти продавця з короткими руками, він не тільки заборгував би суму первинної виручки, але й був би на гачку за надмірну суму.
Щоб дізнатися більше, дивіться наш підручник з короткого продажу.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Торгівля акціями
Як можна торгувати акціями, якими ви не володієте, як у коротких продажах?
Фондова торгова стратегія та освіта
Як ви можете втратити більше грошей, ніж інвестуєте вкладення запасів?
Типи та процеси торгових замовлень
Які мінімальні вимоги до маржі для рахунку на короткий продаж?
Фондова торгова стратегія та освіта
Чому для коротких продажів акцій вам потрібен маржинальний рахунок?
Інвестувати основи
Інвестиційні стратегії, які слід вивчити перед торгівлею
Інвестувати основи
Короткий продаж або продаж того, що вам не належить
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення кредитного балансу Баланс кредиту відноситься до коштів, отриманих від здійснення короткого продажу, що зараховується на рахунок клієнта. детальніше Визначення короткого продажу Короткий продаж відбувається, коли інвестор позичає цінний папір, продає його на відкритому ринку та розраховує придбати його згодом за менші гроші. детальніше Визначення короткого продажу Короткий продаж - це продаж активів або акцій, якими продавець не володіє. більше Визначення та приклад конвертованого хеджування Конвертована хеджування - це стратегія, в якій інвестор купує конвертовану облігацію, а потім скорочує акції для збільшення загальної доходності. детальніше Визначити варіант акцій працівника (ESO) Варіант акцій працівника (ESO) - це грант для працівника, що дає право придбати певну кількість акцій акцій компанії за встановленою ціною. докладніше Що означає прибутковість вартості (YOC)? Вигода за вартістю (YOC) - це міра дивідендної доходності, обчисленої діленням поточного дивіденду акції на ціну, спочатку сплачену за цей запас. більше