Що таке повністю оподатковуваний еквівалентний вихід
Повністю оподатковуваний еквівалентний прибуток - це прибуток, який потрібно було б отримати за оподатковуваною облігацією, що дорівнюватиме доходності порівнянної неоподатковуваної муніципальної облігації.
Цей розрахунок є корисним інструментом для інвесторів, особливо тих, що знаходяться у високих податкових категоріях, для порівняння потенційних результатів неоподатковуваної інвестиції з оподатковуваною альтернативою.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Повністю оподатковуваний еквівалентний вихід
Повністю оподатковувана еквівалентна дохідність - це дохідність оподатковуваної облігації, яку інвестор повинен був би отримати, щоб відповідати доходності порівнянної неоподатковуваної муніципальної облігації. Однак, це не кінець історії та деякі додаткові податкові міркування можуть зігратись під час такого порівняння. Хоча муніципальні облігації не містять федеральних податків, деякі штати стягують податки зі свого заробітку.
Залежно від податкової групи інвестора, муніципальна облігація може бути не найкращим рішенням для їх портфеля. Податкова категорія інвестора буде залежати від статусу подачі та доходу. За даними Податкового фонду, податкові рамки становлять від 10 до 37 відсотків за 2018 рік.
Для розрахунку оподатковуваної еквівалентної доходності муніципальної облігації, яка не обкладається податком, використовуйте наступну формулу та обов'язково включіть будь-який державний податок разом із вашою федеральною ставкою податку.
Повернення (звільнене від сплати податку) = (процентна ставка, звільнена від оподаткування) / (1 - ставка податку)
Приклад повністю оподатковуваного еквівалентного врожаю
Інвестор у 25-відсотковий податковий діапазон має неоподатковувану муніципальну облігацію зі ставкою купона 10%. Для обчислення доходу, яку оподатковувала б облігація, щоб відповідати доходності муніципальних облігацій, використовуйте наведену вище формулу.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5%
Оподатковувана облігація повинна була б отримати дохідність у розмірі 12, 5%, щоб відповідати результатам неоподатковуваної муніципальної облігації інвестора. Другий інвестор у вищій групі податків мав би окремий розрахунок, і їх повністю оподатковувана еквівалентна дохідність була б вищою за 12, 5%.
Цю формулу можна змінити для визначення неоподатковуваної еквівалентної прибутковості муніципальної облігації, яка б відповідала рентабельності оподатковуваної облігації.
Чому муніципальні облігації не обкладаються податком?
Проценти, зароблені на державних та місцевих облігаціях, були звільнені від сплати податку з моменту введення федерального податку на прибуток у 1913 р. Спочатку це було тому, що багато людей вважали, що федеральний уряд не повинен порушувати повноваження муніципальних позик. Відтоді конституційне обгрунтування виключення податків більш прагматичною ідеєю: проекти місцевої інфраструктури служать загальному блага, а федеральна податкова політика повинна підтримувати ці проекти.
Муніципальні облігації не завжди є неоподатковуваними. Федеральні податки можуть застосовуватися до муніципальних облігацій, якщо IRS не трактує проект як корисний для всієї громадськості. Оподатковувані муніципальні облігації є рідкісними, але їх можна видавати для таких проектів, як спортивний стадіон або дефіцит пенсій. Крім того, IRS може розглядати дохід від муніципальних відсотків як оподатковуваний, якщо облігація купується зі значною знижкою до номінальної вартості, якщо ця облігація обкладається альтернативним мінімальним податком або для обчислення податку на соціальне страхування. Взаємний фонд, що складається з неоподатковуваних облігацій, все ще обкладається податком на прибуток.
