Триваюча торгова війна між США та Китаєм значною мірою впливає на світову економіку і навряд чи закінчиться найближчим часом. Інвестори, які хочуть захистити себе від застави, повинні придбати акції, що надають послуги, і уникати виробників товарів, згідно з останнім звітом Goldman Sachs.
10 кращих акцій у кошику надання послуг Goldman включають: Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL), Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B), Facebook Inc. (FB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Visa Inc. (V), Walmart Inc. (WMT), Mastercard Inc. (MA) та Bank of America Corp. (BAC).
Що це означає для інвесторів
Власний власний внутрішній торговельний барометр США та Китаю в Інтернеті зазнав краху, коли інтенсивність торгівлі, пов'язана з ринком акцій, вибухнула. У квітні барометр вказав на 80% ймовірність досягнення торгової угоди. Ця ймовірність скоротилася і зараз сягає близько 13%.
Погроза Трампа 10% -ним тарифом на додаткові китайські товари на суму 300 мільярдів доларів набуде чинності 1 вересня. Відплата Китаю у вигляді девальвації юаня збільшує ризики того, що торгова війна перетвориться на загальну валютну війну. Економісти Голдмана вважають, що торгова угода навряд чи відбудеться до президентських виборів у листопаді наступного року.
Хоча аналітики банку не бачать рецесії, яка в найближчій перспективі вплине на економіку США, вони пропонують інвесторам захищати себе, зважуючи свої портфелі до компаній, що надають послуги, на відміну від компаній, що виробляють товари. Триваюча торгова суперечка між двома найбільшими світовими економіками спричиняє набагато більший вплив на основи фірм, що виробляють товари, через їх значно більший вплив на зовнішню торгівлю.
"У запасів послуг менше зарубіжних витрат на вхід, які можуть бути предметом тарифів, а також менше піддаються потенційному відплаті, оскільки вони мають меншу експозицію від продажу США, ніж фірми товарів", - писали аналітики Goldman під керівництвом Девіда Костіна.
Запаси послуг (на 21% з початку року) вже перевершили запаси товарів, що на 16% більше ніж у річному обчисленні. З початку третього кварталу запаси послуг зросли на 0, 8%, а запаси товарів - на 0, 9%. Фірми, що надають послуги, демонструють швидше зростання продажів та прибутку, а також стабільніші валові націнки в порівнянні з товарами фірм.
Попереду
Голдман також пропонує інвесторам перейти до акцій із меншими витратами на робочу силу, очікуючи, що подальше зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на тлі зростаючої економіки та відносно жорсткого ринку праці призведе до зростання тиску на заробітну плату. Запаси компаній з низькими витратами на оплату праці порівняно з тими, що мають високі витрати на оплату праці, значно сильніше ізолюються від маржинального тиску.
