Покупка на маржі - це як шопінг за допомогою кредитної картки, оскільки вона дозволяє витратити більше, ніж у вас в гаманці. Покупка на маржі - це стара методика, яку практикують не лише досвідчені інвестори та торговці, але навіть новички. Перспектива отримати можливість придбати цінні папери, використовуючи більше грошей, ніж один, спонукає багатьох інвесторів спробувати нові продукти. Але пам’ятайте, чим ризикованіший фінансовий інструмент, тим вище ставки, коли ви вибираєте покупку маржі. Давайте подивимось, як фондові торги (ETF) можна придбати на маржі та де слідкувати! (Дивіться наш підручник "Торгівля маржами".)
Як правило, ETF мають на меті відобразити ефективність вибраного індексу або еталону (скажімо, S&P 500, Dow Jones тощо). ETF сприймається як менш ризикований та економічно ефективний спосіб інвестувати на фондові ринки. Але деякі варіанти ETF (відомі як нетрадиційні ETF) є більш складними та ризикованими, ніж традиційні ETF. Хоча нетрадиційні ETF котируються та торгуються як звичайні ETF, деякі особливості відокремлюють перший від другого.
Традиційні ETF
Мета цих ETF - це не перемогти ринковий індекс, а відповідати йому. Ці ETF намагаються повторити рух індексу або еталону на основі 1: 1. FINRA такі ETF класифікуються як традиційні фонди та мають ті ж вимоги до маржі, що і звичайні акції. У таких випадках початкова вимога до маржі становить 50% від ціни придбання, тоді як 25% необхідна як маржа технічного обслуговування.
Нетрадиційні ETF
- ЕТФ, що використовуються,
Ефірні фонди, що користуються ціною, працюють над тим, щоб помножити щоденні кроки індексу на два-три рази, тим самим збільшуючи прибуток, ризик та мінливість індексу. Ці кошти використовують похідні інструменти (переважно ф'ючерси та свопи), щоб мати змогу досягти своєї щоденної мети. Вимога щодо технічного обслуговування FINRA для ETF, що надається на користь, становить 25%, помноженої на суму важеля (не перевищуючи 100% від вартості ETF). Отже, вимога до технічного обслуговування для ETF, запозиченого у співвідношенні 2: 1, становитиме 50% (25% x 2), а для ETF, що використовує 3: 1, буде 75% (25% x 3). У разі денної торгівлі купівельна спроможність денної торгівлі для рахунку зменшиться відповідно на половину та третину відповідно для ETF, що мають 2: 1 та 3: 1.
- Зворотні ETF
Як випливає з назви, обернені ETF призначені для подачі протилежного руху основного індексу. Коли цільовий індекс знижується, ці ETF рухаються вгору і, отже, є технікою виживання на ринках ведмедів. Використання таких слів, як "ведмідь", "зворотний" або "короткий" є у таких фондах. Потреба у розмірі маржі технічного обслуговування становить 30%. Інвестор отримає маржинальну додаткову суму, якщо його власний капітал у цих фондах опуститься нижче цієї позначки.
- Повернені ETF
Вони поєднують "важільні" та "зворотні" ETF та збільшують рух індексу в два-три рази, але в зворотному напрямку. Отже, якщо базовий цільовий індекс рухається вниз на 1, 5%, обернений ETF з 2-1-позиційним рухом повинен рухатися вгору на 3%. У таких випадках вимога до маржі технічного обслуговування становить 30%, помножена на рівень важеля. Таким чином, обернені ETF під тиском 2: 1- і 3: 1 матимуть потребу в запасі 60% і 90% відповідно.
Бажаючи купувати на маржі?
- Купівля традиційних ETF під ціною - розумна ставка. Але якщо мова йде про нетрадиційні ETF, то їх функціонування повинно бути дуже зрозумілим, щоб мати змогу отримувати прибуток. Нетрадиційні ETF вдається досягти своєї щоденної мети (2: 1 або 3: 1), але оскільки вони "перебалансовують" щодня, довгострокові результати можуть бути перекрученими. Скажімо, ви придбали ETF з 3: 1, який тричі націлює повернення індексу XY. Ви купуєте 100 доларів США, щоб придбати частку ETF, коли показник орієнтиру становить 10 000. Якщо індекс XY на наступний день збільшиться на 10% до 11 000, ETF із залученим капіталом збільшиться на 30% до 130 доларів. Тепер, якщо наступний день індекс знизиться з 11 000 назад до 10 000, спостерігається зниження на 9, 09%. Ефірний пасив, який ви використовуєте, зменшився б втричі, тобто на 27, 27%. Тепер, хоча індекс повернувся до початкової точки, зниження на 27, 27% до $ 130 дозволило б отримати акцію ETF вартістю всього 94, 55 долара, тобто частка ETF знизилася на 5, 45%. Нетрадиційні ETF потребують постійного моніторингу, і їх слід купувати суворо за короткий термін, оскільки бажання в декількох торгових сесіях може істотно зірвати ваші прибутки. Інвестори, що ігнорують ці міркування, або не виходять у потрібний час, або закінчують покупку в неправильний час, що призводить до втрат. Купувати нетрадиційні ETF за маржею слід уникати, особливо новобранців, оскільки торгівля маржами передбачає нарахування відсотків та ризики!
Клацніть тут, щоб прочитати повне регуляторне повідомлення FINRA про нетрадиційні ETF.
Суть
Новачкам слід уникати стратегії купівлі ETF під маржу. Для тих, хто має досвід купівлі націнки, це може працювати на збільшення прибутку, але вони повинні бути надзвичайно обережними під час роботи з нетрадиційними ETF. За цими ETF слід слідкувати дуже ретельно, оскільки їх довготривала ефективність може суттєво відрізнятися від їх "щоденних" цілей. Пам'ятайте, що покупка маржі несе відсотки, і, таким чином, ви можете зменшити прибуток або призвести до втрат. Не забудьте зрозуміти інвестиційні цілі, збори, витрати та профіль ризику ETF, перш ніж потурати йому, особливо на маржі!
Подальше читання. Інформацію про придбання ETF в країні див. У "Топ-10 факторів при купівлі ETF в країні".)
