Що таке жорстка посадка?
Жорстка погода відноситься до помітного економічного сповільнення або спаду після періоду швидкого зростання. Термін "жорсткий десант" походить від авіації, де він відноситься до виду високошвидкісної посадки, яка - хоча і не є фактичною аварією - є джерелом стресу, а також потенційних збитків і травм. Метафора використовується для економіки з високим рівнем польоту, яка наштовхується на різку, різку перевірку свого зростання, наприклад, втручання грошово-кредитної політики, яке покликане стримувати інфляцію. Економіки, які зазнають важкої посадки, часто переходять у застійний період або навіть у спад.
Розуміння важких посадок
Жорстка десантність часто сприймається як результат посилення економічної політики, яка покликана охолодити економіку, але жоден центральний банк чи уряд не ставлять за мету організувати важку посадку для своїх людей. Більшість чиновників хочуть побачити м'яку посадку, де економіка, що перегрівається, повільно охолоджується, не жертвуючи робочими місцями або зайвим чином завдаючи економічного болю людям і корпораціям, що несуть борги. На жаль, чим більш нагріта економіка стає стимулом чи іншим економічним втручанням, тим вразливішою стає жорстка погода через навіть незначні перевірки зростання.
Наприклад, Федеральна резервна система підвищила відсоткові ставки в декілька пунктів своєї історії тим темпами, які ринок визнав незрівнянними, що призвело до того, що економіка сповільнюється та / або вступає в період спаду. Зовсім недавно в 2007 році відбулася жорстка посадка внаслідок жорсткої грошової політики ФРС для охолодження ринку житлової нерухомості. Випадання було вражаючим, а не Великим спадом, а не просто спадом, але важко уявити, як може відбуватися м'яка посадка, коли спекулятивна бульбашка виросла настільки великою.
Китайський кінець згадав про жорсткі посадки
Термін жорсткої посадки часто застосовується до Китаю, який десятиліттями користувався надприродно високими темпами зростання валового внутрішнього продукту (ВВП), які - для деяких спостерігачів - привели його до жорсткої посадки. Високий рівень боргу, особливо на рівні місцевих органів влади, часто вказується на потенційний каталізатор спаду, як і високі ціни на нерухомість у багатьох містах Китаю.
В кінці 2015 року, після швидкої девальвації юаня та пом'якшення обсягів торгівлі, багато спостерігачів побоювалися китайського жорсткого десанту: Сосіете Женерал оцінив шанси на рівні 30%. Однак обсяги торгівлі відновились, а валютні ринки стабілізувалися. У 2019 році розмови про жорсткий десант в Китаї почалися з придушенням тіньових фінансів та спекуляціями щодо того, що втрата цього джерела кредитування спричинить китайському бізнесу, зростанню та робочим місцям. Звичайно, варто зазначити, що Китай ще не зазнав важкої десантури, тоді як усі західні держави, які пророкували це від свого імені, пройшли лише декілька.
