Майор рухається
Сектор охорони здоров’я опустився нижче в середу з приводу занепокоєння щодо зростання ймовірності подальшої урядової реформи охорони здоров’я після виборів 2020 року. Кандидат у президенти Берні Сандерс у вівторок Fox News провів інтерв'ю "таунхаул", в якому він звернувся до свого Medicare-для -Усі план, який добре опитується серед американських виборців.
Я усвідомлюю, що мої читачі, ймовірно, мають пристрасні почуття щодо Закону про доступну допомогу (ACA) та інших потенційних планів реформи охорони здоров’я. Однак, незалежно від того, як ви ставитеся до ідеї з політичної точки зору, аспект реформ у доларах та центів нелегко правильно передбачити.
Наприклад, коли в 2009 та 2010 роках АСА почала виглядати більш імовірно, сектор охорони здоров’я пройшов кілька раундів продажу, оскільки інвестори турбувалися про його вплив. Врешті-решт, законодавство стало масовим стимулом для галузі охорони здоров’я, яка зросла більше ніж на 200% з моменту його прийняття, оскільки збільшила попит на медичні послуги.
Я не припускаю, що я знаю, що план «Medicare-for-All» буде корисним для запасів охорони здоров’я, оскільки це було ACA. Моя думка полягає в тому, що ніхто не знає напевно, як це витруситься настільки заздалегідь, тому сьогоднішня реакція здається перебільшеною. Тут технічний аналіз може допомогти, оскільки простіше визначити ймовірні рівні підтримки та опору, де надмірна реакція може змінитися.
На наступній діаграмі я використовував сектор вибору охорони здоров'я SPDR ETF (XLV) для представлення всього сектора. Як бачимо, ціна завершила невелику подвійну модель під час продажу в середу. Моя орієнтовна цінова ціна була встановлена трохи вище 86 доларів за акцію на основі вимірювання подвійної вершини Фібоначчі. Це приблизно дорівнює двом головним стрибкам, сформованим у жовтні та березні 2018 року.
Хоча я підозрюю, що сектор охорони здоров’я близький до рівня підтримки, якщо перерва в середу буде продовжена в четвер, то, я думаю, що продавці зможуть взяти ціни аж до минулорічних мінімумів. Мета такого аналізу - зробити більш об'єктивні оцінки того, де ціни, ймовірно, змінюватимуться при продажу, ґрунтується на побоюванні можливих змін на виборах майже через два роки в майбутньому.
Рассел 2000
Як я вже згадував у бюлетені «Радник діаграм» у понеділок, сектор охорони здоров’я є основним компонентом S&P 500, тому низькі показники роботи затягуються. Nasdaq і Dow також не застраховані від неприємностей у галузі охорони здоров’я, оскільки це становить 9% компаній у складеному індексі Nasdaq і 12% у промисловому середньому Dow Jones.
Мене більше турбує той факт, що сектор охорони здоров’я є надмірно представленим серед запасів із невеликими коштами. Наприклад, індекс малої обмеженості Russell 2000 має 15, 34% на запаси охорони здоров'я. Це питання, оскільки невеликі обмеження вже відносно слабкі порівняно з великими показниками, і не вдалося зламати опір після лютневих максимумів.
З технічної точки зору, невеликі ковпаки зараз загрожують поверненням, що може бути спровоковано продажем запасів медичної допомоги. Це викликає занепокоєння щодо інвесторів, які зазнають впливу маленьких ковпачків, але я думаю, що ми також можемо використати це співвідношення, щоб визначити правильний аналіз, щоб розглянути невеликі ковпачки як можливість покупки. Наприклад, якщо запаси охорони здоров’я перепродаються і згуртовуються за короткостроковою підтримкою, це буде сигналом про те, що індекси з невеликими обмеженнями також знаходяться на зупинці і, ймовірно, підуть вище.
:
Стратегії торгівлі ретрансляціями Фібоначчі
Які найкращі показники для виявлення перекуплених та перепроданих запасів?
Питання відповідальності важать на Джонсона та Джонсона після змішаного кварталу
Показники ризику - крива виходу
Мене підбадьорили останні банківські звіти. У тому числі Корпорація Bank of America (BAC), схоже, нахил сприяє зростанню попиту на кредити та витрати споживачів. У Citigroup Inc. (C) було декілька проблем, але в іншому випадку прогноз на іпотеку та кредитні картки, схоже, покращувався.
Однак сьогоднішній звіт Банку Нью-Йоркської корпорації Mellon Corporation (BK) є пробудженням про те, що, незалежно від споживачів, крива прибутковості все ще є великою проблемою для фінансового сектору. Акціонерний банк Нью-Йорка знизився сьогодні на понад 9%, оскільки його керівництво попередило, що вузька крива прибутковості знизить дохід та прибуток цього року. Плоска або перевернута крива прибутковості є проблемою для банків, оскільки вона зменшує різницю між процентною ставкою, за якою вони можуть позичати, проти процентної ставки, яку вони виплачують, що називається чистою процентною маржею.
Як ви бачите на наступному графіку, продажі в Банку Нью-Йорка дотримуються аналогічної схеми, що склалася в цьому кварталі. Акції, які досягли вершини діапазону консолідації і згодом не вистачають очікувань або знижують прогноз у звіті про прибутки, зазнають виправлення, що перевищує звичайне, до зворотного боку. Звіт Банку Нью-Йорка Меллона був поганим, але акції виглядають так сильно впали, оскільки торговці зупинилися під попереднім мінімумом - 50 доларів за акцію, що пояснило б, чому продажі прискорилися на тому рівні, коли акції відкрилися трохи менше 50 доларів за одну акцію поділитися.
:
Крива прибутковості облігацій утримує передбачувальні сили
Який чистий процентний марж характерний для банку?
Стоп-лосс проти стоп-лімітного замовлення: який замовлення використовувати?
Підсумок - роздрібна торгівля все ще виглядає добре
Незалежно від того, любите ви або ненавидите ACA та перспективи подальшої реформи охорони здоров’я, на цьому тижні потенціал змін сильно впливає на ціни. Я б очікував, що нестабільність у галузі охорони здоров'я та основні показники будуть підвищені в короткий термін, але відскок на підтримку може стати новою можливістю покупки. Заробітки продовжують бути неоднозначними - незважаючи на негативний звіт Банку Нью-Йорка, дані все ще виглядають позитивними щодо фінансування та витрат споживачів, тому роздрібна торгівля, ймовірно, залишатиметься привабливою.
