Інфляція може мати послаблюючий вплив на інвестиції з фіксованим доходом, зменшуючи їх купівельну спроможність та зменшуючи реальну віддачу з часом. Це відбувається, навіть якщо рівень інфляції порівняно низький. Якщо у вас є портфель, який повертає 9%, а рівень інфляції - 3%, то ваш реальний прибуток становить близько 6%. Облігації, пов'язані з інфляцією, можуть допомогти захиститись від інфляційного ризику, оскільки вони збільшують вартість протягом інфляційних періодів.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Облігації, пов'язані з інфляцією, можуть допомогти уберегти від інфляційного ризику, оскільки вони збільшуються в інфляційні періоди. Сполучені Штати, Індія, Канада та широкий спектр інших країн випускають облігації, пов'язані з інфляцією. -пов'язані партнери не пропонують дуже гарного захисту під час дефляції. Додатковим зростанням облігацій, пов'язаних з інфляцією, є те, що їх прибуток не співвідноситься з фондами акцій або іншими активами з основним доходом.
США, Індія, Канада та широкий спектр інших країн випускають облігації, пов'язані з інфляцією. Оскільки вони зменшують невизначеність, індексації інфляції є популярним інвестиційним інструментом планування довгострокового плану як для приватних осіб, так і для установ.
Як працюють облігації, пов'язані з інфляцією
Облігації, пов'язані з інфляцією, пов'язані з витратами на споживчі товари за індексом, таким як індекс споживчих цін (ІСЦ). Кожна країна має свій метод регулярного розрахунку цих витрат. Крім того, у кожної країни є своє агентство, відповідальне за випуск облігацій, пов'язаних з інфляцією.
Облігації, пов'язані з інфляцією, пов'язані з вартістю споживчих товарів індексом, таким як індекс споживчих цін (ІСЦ).
У Сполучених Штатах захищені від інфляції цінними паперами (TIPS) та ощадні облігаційні індекси, що індексуються інфляцією, прив'язані до вартості ІСЦ США та продаються Міністерством фінансів США. У Сполученому Королівстві інфляцію, пов'язану з інфляцією, випускає Британське бюро управління боргами та пов'язане з індексом роздрібних цін цієї країни (RPI). Банк Канади випускає реальну прибутковість облігацій цієї країни, а індійські облігації з індексом інфляції випускаються через Резервний банк Індії (RBI).
Загалом, непогашена основна частина облігацій зростає з інфляцією для облігацій, пов'язаних з інфляцією. Отже, номінальна або номінальна вартість облігації збільшується, коли відбувається інфляція. Це на відміну від інших видів цінних паперів, які часто знижуються у вартості, коли зростає інфляція. Відсотки, виплачені облігаціями, також коригуються з урахуванням інфляції. Надаючи ці особливості, пов'язані з інфляцією облігації можуть пом’якшити реальний вплив інфляції на власника облігацій.
Ризик в облігаціях, пов'язаних з інфляцією
Хоча облігації, пов'язані з інфляцією, мають значний потенціал зростання, вони також несуть певні ризики. Їх вартість також має тенденцію коливатися зі зростанням та падінням процентних ставок. ПОРАДИ та багато їхніх світових аналогів, пов'язаних із інфляцією, не пропонують дуже гарного захисту під час дефляції. Казначейство США встановлює початковий рівень для TIPS як номінал. Однак ризик все ще значний, оскільки існують старі проблеми з TIPS, які проводять роки з урахуванням інфляції, які можуть бути втрачені до дефляції. Цей ризик дефляції змусив TIPS знизити ефективність інших облігацій Казначейства протягом 2008 року.
TIPS також представляє ускладнення в торгівлі та оподаткуванні, які не впливають на інші класи активів з основним доходом. Це здебільшого тому, що облігації, пов'язані з інфляцією, мають два значення: початкова номінальна вартість облігації та поточна вартість, скоригована на інфляцію. Коригування основної суми вважається річним доходом для цілей оподаткування. Однак інвестори фактично не отримують коригувань у тому році. Натомість вони отримують більші купонні виплати та отримують основну частку, що збільшується до інфляції, лише коли погашає облігація. Таким чином, інвестори можуть оподатковуватися податком на те, що відомо як фантомний дохід.
Історія облігаційних зв'язків
Інфляційні зв’язки були розроблені під час американської революції для боротьби з агресивним впливом інфляції на реальну вартість споживчих товарів. Массачусетс випустив облігації, що індексуються інфляцією, починаючи з 1780 року, але індексація інфляції здавалася непотрібною для встановлених країн щодо золотого стандарту.
Більшість країн світу відмовилися від золотого стандарту до 1970-х років, а зростаюча інфляція створила новий попит на пов'язані з інфляцією облігації. У 1981 році Великобританія почала випускати перші сучасні інфляційні облігації або "лінкери", як їх часто називають. Інші країни наслідували його, зокрема Швеція, Канада та Австралія. Казначейство США не випускало облігації з індексом інфляції до 1997 року, а Індія того ж року випустила облігації з капіталом. Однак до 2013 року Індія не випускала повністю облігації з індексом інфляції, які захищають як купони, так і основну частину від інфляції.
Суть
Незважаючи на їх складний характер та потенційний негативний ефект у дефляційні періоди, облігаційні зобов'язання все ще користуються величезною популярністю. Вони є найбільш надійним інвестиційним засобом для захисту від короткострокової інфляції. Сильний мотивуючий чинник популярності цих облігацій є сильним мотивуючим ефектом, який може мати інфляція на прибуток. Додатковим плюсом облігацій, пов'язаних з інфляцією, є те, що їх прибуток не співвідноситься з фондами акцій або іншими активами з основним доходом. Інфляційні зв’язки є захистом від інфляції, вони також допомагають забезпечити диверсифікацію збалансованого портфеля.
