Напруга турбулентності на фондовому ринку загрожує порушенням стратегії інвестування, що залежить від стабільності ринку. Фонди на основі нестабільності, в яких менеджери активів, такі як Vanguard group та великі страховики, розмістили багатомільярдні ставки, можуть потенційно погіршити зниження ринку, коли вони вивантажують свої позиції в капіталі. Фонди, орієнтовані на нестабільність, мають великий вплив на фондовий ринок, враховуючи, що вони управляють активами в розмірі 400 мільярдів доларів, як це викладено в детальному звіті The Wall Street Journal.
Що потрібно знати про фонди, орієнтовані на волатильність
- Фонди, що базуються на волатильності, як правило, викуповують ризикованіші активи, такі як акції в спокійніші періоди, роблячи ставку на мільярди доларів, що акції будуть рухатися вище у продажу, ці фонди мали більш ніж 60% експозиції до акцій. Фонди, орієнтовані на нестабільність, минулого четверга продали близько 10 мільярдів доларів акцій, в результаті чого їхня експозиція знизилася до 41%.
Фонди, що базуються на волатильності, як правило, викуповують більш ризикові активи, такі як акції в спокійніші періоди, роблячи ставку на ринок, щоб вони зростали вище, щоб вони могли отримати здорову віддачу. Коли турбулентність потрапляє, фонди з нестабільністю намагаються позбутися своїх позицій власного капіталу, перерозподіляючи кошти в історично безпечніші класи активів, як казначейські.
"Ви можете легко отримати назовні", - каже менеджер портфоліо
"Якщо наступний стрибок вищий, то ви побачите більш розширений ринок, і ми видалимо акції. Ви можете легко отримати вибивання », - сказав Дуй Нгуен, менеджер із портфелів та головний директор з інвестицій Invesco Solutions. Інвестор допомагає керувати стратегіями на основі волатильності.
В середньому фонди, орієнтовані на нестабільність, оцінюються в 44% на акції. За словами Правіта Чінтавонгванича, стратегія по деривативам акцій компанії Wells Fargo Securities, на який цитує WSJ, цей рівень експозиції до акцій знаходиться на найвищому рівні за більш ніж сім місяців.
Кошти на основі волатильності вдвічі знижуються на запасах протягом тихого періоду
Завдяки тихому характеру ринків, що відбулися в 2019 році, коли S&P 500 повернув значну частину збитків у четвертому кварталі та загравав з новими максимумами, ці кошти особливо завантажуються на акції. Це червоний прапор для деяких спостерігачів ринку, які стверджують, що деякі найгірші продажі в 2018 році посилилися фондами, орієнтованими на волатильність. На початку жовтня ці фонди мали більш ніж 60% випуску акцій на Wells Fargo.
Chintawongvanich підрахував, що фонди, орієнтовані на нестабільність, скинули приблизно 10 мільярдів доларів США за акції за один день після бурхливості на ринку на початку цього місяця, знизивши їх експозицію до 41%.
Не бійтеся легкої турбулентності
Хоча хвиля волатильності може шокувати ринок, враховуючи розмір інвестицій у фонди, орієнтовані на нестабільність, невеликі приступи турбулентності можуть фактично перетворитись на прибуток для деяких розпорядників грошей. Це пояснюється тим, що багато з цих фондів, як правило, орієнтуються на акції, що мають менший рівень мінливості, ніж на більш широкому ринку, на ВСЖ.
Тим часом мало хто з аналітиків прогнозує швидкий спад ринку або економічний спад, оскільки економічні дані США підтверджують тезу про стійке зростання. Низька інфляція та більш прихильний ФРС також працюють на користь ринку.
Незважаючи на позитивні показники, нестабільність знову повернулася до початку тижня. Індекс волатильності Cboe, або VIX, після падіння на 15% у п’ятницю, підскочив ще на 28% у понеділок вранці, коли стрибки інвесторів зростають, побоюючись американської та китайської торговельної напруги.
Попереду
Оскільки макроекономічна невизначеність залишається, інвесторам слід піднятися на випереджальну поїздку вперед. Критики фондів, орієнтованих на мінливість, стверджують, що вони суттєво змінили природні тенденції ринку та стоять позаду останніх різких поворотів ринку та історичного розмаху в 2017 році, повідомляє Журнал.
"Ви можете бачити, як ці кошти рухаються разом", - сказав Даміан Макінтайр, менеджер з управління портфелем Федеральних інвесторів. "Це може посилити будь-який розпродаж і додати пару відсоткових очок до відкату", - додав він.
