Зміст
- Чому слід збалансувати свій портфель?
- Як часто ви повинні перебалансувати?
- Подивіться на ваш загальний портфель
- Проаналізуйте свій портфель
- Дізнайтеся, що нового
- Що потрібно продавати проти покупки?
- Збалансування портфеля за віком / цілями
- Зробіть сам баланс портфоліо
- Автоматичне збалансування портфеля
- Збалансування робото-радника
- Наймання інвестиційного радника
- Суть
Збалансування портфеля - це не що інше, як регулярне обслуговування ваших інвестицій, як, наприклад, поїздка до лікаря на перевірку або зміна олії вашого автомобіля. Збалансування означає продаж деяких акцій та придбання облігацій, або навпаки, так що більшість часу розподіл активів у вашому портфелі відповідає рівню прибутку, який ви намагаєтеся досягти, та кількості ризику, який ви відчуваєте комфортно. І хоча ребаланс передбачає купівлю та продаж, він все ще є частиною довгострокової, пасивної стратегії інвестування - типу, яка має тенденцію робити найкраще у довгостроковій перспективі., ми поговоримо докладніше про те, що таке балансування, а також чому, як часто і як це робити.
Чому слід збалансувати свій портфель?
Збалансування портфеля - це єдиний спосіб слідкувати за своїм розподілом цільових активів. Розподіл активів означає відсоток вашого портфеля, який утримується в різних інвестиціях, таких як 80% акцій та 20% облігацій. Ваш цільовий розподіл активів - це відсоток, який ви хочете утримувати в кожній інвестиції, щоб вам було комфортно з тим, який ризик ви берете на себе, і ви на шляху до отримання інвестиційних доходів, необхідних для досягнення ваших цілей, таких як можливість вийти на пенсію за віком 65 років. Чим більше запасів ви тримаєте, тим більше ризикуєте ви взяти на себе і тим більш мінливим буде ваш портфель - тим більше його вартість буде змінюватися з коливаннями на ринку. Але акції, як правило, значно перевершують облігації в довгостроковій перспективі, саме тому стільки інвесторів більше покладаються на акції, ніж на облігації для досягнення своїх цілей.
Коли фондовий ринок працює добре, відсоток вартості долара вашого портфеля, який представлений запасами, збільшуватиметься у міру збільшення цінності ваших акцій. Якщо розпочати, наприклад, розподіл на 80% запасів, він може збільшитися до 85%. Тоді ваш портфель буде більш ризикованим, ніж ви планували. Рішення? Продайте 5% своїх акцій та купуйте облігації за гроші. Ось приклад збалансування.
Коли ринок справно працює, вам, можливо, психологічно важко перевести баланс. Хто хоче продати інвестиції, які йдуть добре? Вони можуть піднятися вище, і ви можете пропустити! Розглянемо ці три причини:
- Вони можуть знизитись, і тоді ви зазнаєте більших втрат, ніж вам комфортно. Коли ви продасте інвестиції, які успішно працюють, ви фіксуєте ці прибутки. Вони справжні; вони не просто існують на екрані у вашому брокерському обліковому записі. І купуючи інвестицію, яка не працює, ви отримуєте торг. Загалом ви продаєте високу, а купуєте низьку, на що саме сподіваються всі інвестори. Збалансування зазвичай передбачає продаж лише 5% до 10% вашого портфеля. Тож навіть якщо вас турбує думка про продаж переможців та купівлю програв (у короткому терміні), принаймні ви це робите лише з невеликою кількістю грошей.
Більшу частину часу ви будете продавати акції та перебалансовувати в облігації. Дослідження Vanguard оглянулося за 1926–2009 рр. І виявило, що для інвестора, який хотів підтримувати баланс у 60% акцій та 40% облігацій, у ці роки було лише сім випадків, коли підтримання ідеального цільового розподілу передбачало частку облігацій відхилення щонайменше 5% від цілі 40%.
Звичайно, вам не доведеться переводити баланс. Чим сильніше ваш портфель буде зважений до акцій, тим вище буде ваша довгострокова віддача. Але вони не будуть набагато вищими, ніж якщо б у вас був більш збалансований розподіл активів, а додаткова мінливість може змусити вас приймати фінансово шкідливі рішення, як-от продаж акцій з втратою. Для цілком раціонального інвестора (якого насправді ніхто не є) може бути доцільним утримувати 100% акцій. Але для тих, хто має емоційну реакцію на зменшення залишку пенсійного рахунку, коли страждає фондовий ринок, проведення деяких облігацій та регулярне відновлення балансу є найкращим способом залишатися на шляху до свого плану та досягти найкращого коригування ризику з часом.
Один із випадків, коли інвестори виявляли баланс за рахунок облігацій та акцій, був під час фінансової кризи. У той час, можливо, здавалося б страшно купувати акції, які поринали. Але ці акції, по суті, були придбані з величезною знижкою, і довгий ринок биків, що слідував за Великою рецесією, нагородив цих інвесторів чудово. Сьогодні ті ж інвестори все ще повинні бути на балансі. Якщо ні, то вони стануть сильно перевантаженими запасами, і вони страждатимуть більше, ніж потрібно, наступного разу, коли ринок знизиться. Оскільки ринки мають циклічний характер, то лише питання часу, поки статки ринку, добрі чи погані, зворотні.
Як часто ви повинні перебалансувати?
Існує три частоти, за допомогою яких ви можете обрати баланс свого портфоліо:
- Відповідно до встановленого часового періоду, як-то раз на рік у податковий час. Кожен раз, коли ваш цільовий розподіл активів відхиляється на певний відсоток, наприклад, на 5% або 10%. Відповідно до встановлених часових рамків, але тільки якщо ваш цільовий розподіл активів відхилився від певний відсоток (комбінація варіантів 1 і 2).
Мінус першого варіанту полягає в тому, що ви можете марно витрачати час і гроші (у вигляді трансакційних витрат) на балансування. Збалансувати баланс насправді не має сенсу, якщо ваш портфель становить лише 1% від узгодження з вашим планом.
Вам потрібно буде вирішити, наскільки «дрейф» у вас все гаразд - наскільки вам зручно, дозволяючи розподілу активів відхилятися від вашої цілі - щоб визначити, як часто проводити баланс. Іншими словами, якщо ваш цільовий асигнування становить 60% акцій, 40% облігацій, чи хочете ви перевріснути баланс, коли ваш портфель перейшов до 65% акцій, 35% облігацій або вам зручно чекати, поки він не досяг 70% акцій, 30% облігації?
Як виявилося, вам не потрібно багато хвилюватися про те, коли або як часто проводити баланс. Це ж дослідження Vanguard, яке аналізувало портфель 60/40 з 1926 по 2009 рік, виявило, що "немає оптимальної частоти або порогу при виборі стратегії перезбалансування". Хтось, хто щомісячно перераховував баланс, мав би більше 1000 подій з перебалансування, а хтось, хто щоквартально перебалансував би їх 335, а хтось, хто щорічно ребалансує, матиме лише 83. Проте середня річна віддача та мінливість були майже однаковими серед трьох груп. У когось, хто мав 10% -ний поріг і щорічно врівноважувався (варіант 3), за ці 83 роки відбулося б лише 15 подій, що врівноважуються. Vanguard рекомендує перевіряти свій портфель кожні півроку чи раз на рік та перебалансовувати на рівні 5%, щоб досягти найкращого балансу між управлінням ризиками та мінімізацією витрат.
Зробивши це ще крок далі, дослідження Vanguard фактично виявило, що було б добре ніколи не вносити баланс у свій портфель. В середньому, хтось, хто розпочав розподіл акцій на 60%, закінчився б розподілом на 84%. Ця людина витратив би нульовий час або гроші на балансування. Нестабільність їх портфеля була приблизно на 2, 5 процентних пункту вища, ніж у інвестора, який зробив ребаланс. А їх середня річна дохідність становила 9, 1% порівняно з 8, 6%, 8, 8% та 8, 6% для гіпотетичних інвесторів, які здійснювали ребаланс щомісяця, щокварталу та щорічно.
Інші випадки, коли ви хочете розглянути можливість відновлення рівноваги щорічно, коли ваша життєва ситуація змінюється так, що впливає на вашу толерантність до ризику:
Одружився з мультимільйонером? Ви можете сміливо переходити до більш консервативного розподілу активів. Якщо припустити, що ви і ваш подружжя розумно управляєте своїми наявними активами, можливо, ви вже налаштовані на все життя.
Стати інвалідом або серйозно хворим? Знову ж таки, ви можете захотіти перевести баланс на щось більш консервативне, оскільки ви хочете витратити гроші, які ви мали за час, який ви залишили. Також гроші за медичні рахунки знадобляться вам раніше, ніж пізніше.
Розлучення та не відповідальність за аліменти та аліменти? Якщо ніхто не забезпечить себе, окрім себе, ви можете вирішити повторно збалансувати більш високий відсоток запасів, оскільки ризикованість не вплине на вашу сім'ю.
Плануєте придбати будинок у найближчі кілька років? Було б розумно перебалансувати більше облігацій і менше акцій, щоб у вас було достатньо грошей, щоб витягнути гроші, навіть якщо є спад на ринку, коли ви будете готові зняти свій внесок.
Тепер, коли ми висвітлили, що таке балансування, і чому слід (мабуть, можливо) це робити, поговоримо про те, як це зробити.
Подивіться на ваш загальний портфель
Щоб отримати точну картину своїх інвестицій, потрібно переглянути всі ваші рахунки разом, а не лише окремі рахунки. Якщо у вас є і 401 (k), і Roth IRA, ви хочете знати, як вони працюють разом. Як виглядає ваш комбінований портфель? Очевидно, цей крок ви пропустите, якщо у вас буде лише один інвестиційний рахунок.
Використовуйте один із цих трьох методів для створення комбінованої картини всіх ваших інвестиційних рахунків.
1. Електронна таблиця. На одному аркуші введіть кожен із своїх рахунків, кожну з інвестицій на цих рахунках та скільки грошей у вас є на кожну інвестицію. Зверніть увагу, чи є кожна інвестиція акціонерним, облігаційним або грошовим холдингом. Обчисліть відсоток ваших загальних фондів, виділених на кожну категорію. Це не найпростіший або найшвидший метод, але це може бути весело, якщо ви особистий вихователь фінансів, який любить робити електронні таблиці.
Далі порівняйте розподіл своїх фондів у кожній категорії з цільовим розподілом. Якщо будь-який з ваших фондів є цільовими фондами або збалансованими коштами, які включатимуть як акції, так і облігації, зверніться на веб-сайт компанії, яка пропонує ці кошти (наприклад, Fidelity, Vanguard, Schwab) або на дослідницький сайт, такий як Morningstar (який це те, що ми використовували для створення електронної таблиці нижче), щоб побачити, як вони розподілені.
|
Рахунок |
Тикер |
Назва фонду |
Запаси |
Облігації |
Готівкою |
Всього |
|
401 (к) |
VTSMX |
Фонд загального індексу фондового ринку Vanguard |
9 900 доларів |
- |
100 доларів |
10000 доларів |
|
|
VBMFX |
Фонд загального обліку облігацій Vanguard |
- |
9 800 доларів США |
200 доларів |
10000 доларів |
|
Рот ІРА |
IVV |
iShares Core S&P 500 Index ETF |
6000 доларів |
- |
- |
6000 доларів |
|
|
ГОВТ |
iShares ETF Treasury Bond ETF |
- |
1960 доларів |
40 доларів |
2000 доларів |
|
Всього |
|
|
$ 15 900 |
$ 11 760 |
$ 340 |
$ 28 000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поточний розподіл |
|
|
56, 7% |
42, 0% |
0, 3% |
100% |
|
Цільовий розподіл |
|
|
60, 0% |
40, 0% |
0, 0% |
100% |
|
Різниця |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0, 3% |
|
Порада вдосконалена: Ви можете додатково розділити категорії акцій та облігацій для отримання більш детальної картини. Який відсоток ваших запасів, наприклад, становить невелика або велика шапка? Який відсоток є внутрішнім чи міжнародним? Який відсоток ваших облігацій є корпоративними та який відсоток - цінні папери, видані урядом?
Ви помітите, коли ви шукаєте розподіл активів своїх фондів, у яких кошти, нібито на 100%, призначені для певного класу активів, часто мають невеликий відсоток своїх фондів, можливо, 0, 5% до 2, 0%, у грошовій формі. Не потійте цю дрібну деталь, коли балансуєте свій портфель.
Також у наведеному вище прикладі ви зауважите, що наш інвестор не відступив далеко від розподілу цільових активів. Вони можуть вирішити не турбувати балансування, поки різниця не складе 5% або навіть 10%.
2. Брокерське програмне забезпечення. Деякі брокерські фірми дозволяють своїм клієнтам переглядати всі свої інвестиції в одному місці, а не лише інвестиції, які вони проводять за допомогою цього брокерства. Приклади включають розподільник активів Merrill Edge і повний вигляд Fidelity. Вам потрібно буде надати інформацію для входу для кожного облікового запису, деталі якого ви хочете переглянути. Наприклад, якщо ви використовуєте повний перегляд Fidelity, і у вас є власник 401 (k) з Fidelity та Roth IRA з Vanguard, вам потрібно буде надати Fidelity свої дані про вхід в Vanguard, щоб ви могли бачити свої два акаунти 'комбінований розподіл активів.
3. Програми. Такі програми, як перевірка інвестицій особистого капіталу, відстежувач портфоліо SigFig, FutureAdvisor та Wealthica (для канадських інвесторів) можуть синхронізуватися з вашими наявними обліковими записами, щоб забезпечити регулярно оновлювану та повну картину ваших інвестицій. Ви можете користуватися цими додатками безкоштовно; їхні постачальники сподіваються, що ви зареєструєтеся для однієї з платних послуг компанії, наприклад, управління портфелем. Знову ж, вам доведеться надати цим веб-сайтам дані про вхід у ваші брокерські рахунки, щоб побачити комбінований розподіл активів.
Проаналізуйте свій портфель
Після того, як ви отримаєте повний перегляд власних портфелів, вивчіть ці чотири речі:
1. Загальний розподіл активів. Який відсоток ваших інвестицій припадає на акції, облігації та готівку? Як цей розподіл порівнюється з цільовим розподілом?
Покращена порада : Якщо ви володієте акціями Berkshire Hathaway, зверніть пильну увагу. Хоча технічно це акції, він має великі грошові кошти та акції. Можливо, вам доведеться зробити деякі розрахунки розподілу активів вручну, якщо програмне забезпечення, яке ви використовуєте, недостатньо розумне, щоб визнати це.
2. Загальний ризик. Якщо ви виявите, що у вас є 70% акцій та 30% облігацій, це занадто ризиковано для вас? Якщо ви виявите, що у вас є 20% готівки, 30% облігацій та 50% акцій, чи не ризикуєте ви виконати свої інвестиційні цілі?
3. Загальні збори. В ідеалі ви хочете, щоб ваші інвестиційні внески були максимально наближені до нуля, і завдяки збільшенню інновацій та конкуренції на ринку інвестицій ви могли б досягти цієї мети. Наприклад, фонд загального індексу ринку Fidelity (FSTMX), наприклад, має щорічний коефіцієнт витрат 0, 09% для акцій класу інвесторів, для чого потрібні мінімальні інвестиції у розмірі 2500 доларів США. Чим вище ваші інвестиційні збори, тим менші прибутки, а всі інші рівні. Інші збори, на які слід стежити, включають вантажі за купівлю-продаж пайових фондів та комісійні за купівлю-продаж акцій та ETF. Для довгострокових інвесторів, що купують гроші, навантаження та комісії можуть коштувати дешевше, ніж річні коефіцієнти витрат.
4. Повернення. Чи доходи вашого портфеля відповідають вашим цілям? Якщо їх немає, це не обов'язково проблема: те, що вам справді важливо, - це довгострокова середньорічна віддача, і ваш портфель, можливо, мав би негативний прибуток за останні два роки через спад. Ось чому ви хочете подивитися, як працюють інвестиції вашого портфеля порівняно з аналогічними інвестиціями. Чи відстежує ваш фондовий ринок індекс, який слід відстежувати? Ви можете переглянути це на Morningstar, який визначив відповідні орієнтири для різних фондів і створив кольорові графіки, щоб показати вам, як ваш фонд працював над його еталоном. Інша можливість полягає в тому, що розподіл активів вашого портфеля не може відповідати вашим цілям. Якщо ваша мета - заробити 8% середньорічного прибутку, а ваш портфель складається з 80% облігацій та 20% акцій, майже немає шансів, що ви збираєтесь досягти своєї мети, якщо ви не перевернете розподіл своїх активів на 80% та 20% облігації.
Покращена порада : Якщо на цьому етапі ви виявите, що у вас є громіздка кількість облікових записів - можливо, у вас є кілька планів 401 (k) у кількох колишніх роботодавців - подумайте про їх консолідацію. Ви можете перекинути старі залишки 401 (k) на IRA (традиційний або Roth, залежно від того, який тип 401 (k) у вас є або ви готові платити податки для переходу на Roth). Перемикач IRA надасть вам максимальний контроль над вашими зборами та інвестиціями. Або, якщо вам подобається 401 (k) вашого поточного роботодавця, і ваш поточний роботодавець дозволяє це, ви можете згорнути свої старі 401 (k) залишки у ваші поточні 401 (k). Зауважимо, що залишки 401 (k) мають більший захист від кредиторів.
Дізнайтеся, що нового
Інноваційні інвестиції можуть означати, що те, що ви зараз займаєте, не є найкращим варіантом для досягнення ваших цілей. Як приклад, ви можете мати індексний взаємний фонд, який стягує коефіцієнт витрат 0, 5%, коли ви могли б мати майже однаковий індекс ETF з коефіцієнтом витрат 0, 05%. Це звучить занадто добре, щоб бути правдою? Як ти міг отримати майже однакову інвестицію за набагато менше? На відміну від деяких взаємних фондів, ETF рідко стягує навантаження з продажу або 12b-1 (маркетингові) збори. Також, на відміну від певних взаємних фондів, ETF зазвичай пасивно керується (вони слідують за заданим індексом, інвестуючи всі запаси цього індексу), не керуючи ними активно, менеджери людських фондів вибирають переможців та переможених. Пасивне управління не тільки дешевше, але, як правило, приносить кращі прибутки - частково через зниження плати.
Інша можливість полягає в тому, що ви, можливо, захочете перенести свої активи до робото-консультанта, щоб знизити свої збори та усунути завдання управління власними інвестиціями. Ми трохи пізніше поговоримо про роботодавців-консультантів.
Що потрібно продавати проти покупки?
Далі, час розібратися, які інвестиції вивантажити зі свого портфеля. Перш за все, ви хочете продати завищені активи. Якщо акції перевищили облігації, то бажаний розподіл активів вийшов з удару на користь акцій. Можливо, ви тримаєте 75% акцій та 25% облігацій, коли ваша мета - утримувати 70% акцій та 30% облігацій. У такому випадку вам потрібно буде продати 5% своїх запасів.
Які акції, включаючи фондові пайові фонди та фондові ETF, ви повинні продати? Почніть з цього:
- фондові фонди із зависокою комісією
- фондові фонди, яких ви не розумієте
- акції компаній, бізнес-модель яких ви не розумієте
- запаси та кошти, надто ризикові або недостатньо ризикові для вашої толерантності
- акції та кошти, які не виконані, а також їхні показники, або так, як ви їх очікували
- окремі акції, які завищені або не відповідають результатам своїх рівних або які вже не мають позитивного прогнозу
Якщо це облігації, які ви хочете продати, врахуйте ці критерії:
- облігації, кредитний рейтинг яких знизився (ці облігації зараз ризикованіші, ніж були, коли ви їх купували)
- облігації, які недооцінюють свої орієнтири
- облігації з доходами, які не йдуть в ногу з інфляцією
- облігаційні фонди з комісіями, які вищі, ніж потрібно (тобто ви можете отримати майже однаковий облігаційний фонд за менший)
Якщо жодна з цих ознак не стосується ваших акцій, продайте інвестиції з найнижчою комісією за торгівлю, як-от акції взаємного фонду без комісійних платежів або ETF.
Перш ніж ви зможете придбати нові інвестиції, вам доведеться почекати, поки ваші продажі врятуються. Час розрахунків - час, який потрібен для завершення продажу, а ваші грошові надходження відображатимуться на вашому рахунку - залежить від типу придбаної чи проданої інвестиції. Для акцій та ETF, час розрахунків може бути T + 2 в промисловому жаргоні, де T - дата, коли ви розміщуєте торгівлю, а 2 - два робочі дні. Взаємні кошти розраховуються трохи швидше, за один-два робочих дні. Майте на увазі, що якщо розмістити торгівлю після закриття ринку, вона не буде здійснена до наступного робочого дня.
Поки ваші продажі налагоджуються, вирішіть, що ви хочете придбати. Найпростіше - придбати більше того, що у вас вже є, у вас є вага з вагою. Перегляньте цю інвестицію і запитайте себе: «Чи б я придбав її сьогодні?» Якщо ні, шукайте нову інвестицію, яка відповідає вашим цілям.
Збалансування портфеля за віком / цілями
Збалансування портфоліо саме по собі насправді не є функцією того, скільки вам років, або чого ви намагаєтеся досягти зі своїм портфелем. Розподіл активів є. Але оскільки вибір розподілу активів є попередником збалансування портфеля, давайте поговоримо про те, як ви могли розподілити свій портфель у різні ключові моменти вашого життя.
25 років
Ви, напевно, читали, що молоді інвестори повинні розміщувати високий відсоток своїх грошей на акціях, оскільки вони мають тривалий часовий горизонт і оскільки акції, як правило, найкращі в довгостроковій перспективі. Але ваш ідеальний розподіл активів залежить не лише від вашого віку, але і від толерантності до ризику. Якщо падіння на 10% на фондовому ринку спричинить паніку і почати продавати акції, у вас нижча толерантність до ризику, ніж у когось, хто побачив би те саме падіння ринку як можливість покупки. Вікторина на кшталт цієї короткої вікторини Vanguard щодо толерантності до ризику може допомогти оцінити толерантність до ризику та отримати уявлення про те, як розподілити свій портфель. Спрощена формула, така як 100 мінус ваш вік, щоб отримати відсоток вашого портфеля, який потрібно розподілити на акції (75% для 25-річного віку), може стати корисною відправною точкою, але вам потрібно змінити цей відсоток, щоб відповідати вашим інвестиціям особистість. Ви можете інвестувати 100% в акції, наприклад, якщо у вас дуже толерантний ризик і тривалий часовий горизонт.
Це дослідження Vanguard, про яке ми говорили раніше, виявило, що при гіпотетичному портфелі, вкладеному з 1926 по 2009 рік, середня річна дохідність після інфляції складе не менше 2, 4%, якщо хтось вклав 100% у облігації і до 6, 7%, якщо хтось вклав 100% у запасах. Але різниця між вкладенням 100% в акції проти 80% в акції, 20% в облігації становила лише половину відсоткового пункту, при цьому останні заробляли реальну середню річну віддачу в розмірі 6, 2%. А хтось інвестував 70% в акції, а 30% в облігації заробив би 5, 9%, тоді як 60/40 інвестор заробив би 5, 5%.
Те, що ми можемо відібрати від цих висновків, - це те, що найважливіше - це вкласти гроші в щось випробуване і справжнє; можливо, не вкладайте 100% або навіть 20% свого портфеля в біткойн, що все ще вважається дуже спекулятивним. Оскільки більшість людей сильніше засмучуються, коли вони втрачають гроші на фондовому ринку, ніж вони щасливі, коли заробляють гроші на фондовому ринку, стратегія, яка робить вас комфортними з великою кількістю ризику, який ви берете на себе, і допомагає вам тримати курс під час ринку виправлення - найкраща стратегія для вас. Тож навіть якщо вам 25 років, і ви постійно чуєте, що вам слід інвестувати 80% в акції, якщо вам комфортно лише 50% акцій і хочете зберегти інші 50% в облігаціях, це добре.
45 років
У цей момент у вашому житті ви, можливо, отримали спадщину від батька чи бабусі і дідуся, і вам цікаво, що робити з грошима і як наслідки повинні вплинути на вашу інвестиційну стратегію. (Або ви не зможете отримувати спадщину ніколи, або ні, поки вам не виповниться 60-ті, 70-ті чи 80-ті.) Ще один сценарій, з яким стикаються багато людей у віці 45 років, потребує грошей, щоб відправити дитину до коледжу - десятки тисяч доларів, або можливо, навіть сотні тисяч, якщо у вас є багато дітей або приватна школа, яка не отримала жодної фінансової допомоги.
Що стосується оплати коледжу, скажімо, у вас є план 529, рахунок з виплатою податків, який допомагає сім’ям економити гроші на витрати на освіту. Коли ваша дитина знаходиться в коледжі 10 і більше років, ви можете використовувати агресивний розподіл активів з високим відсотком запасів. Коли ваша дитина наближається до віку коледжу, вам потрібно перевести баланс таким чином, щоб зробити розподіл активів більш консервативним. Використовуйте внески рахунків, щоб купувати облігації замість акцій. Вартість рахунку повинна стати менш мінливою та стабільною з часом, так що ви зможете зняти гроші на освіту своєї дитини, коли вона вам потрібна, не продаючи інвестиції з втратою. У деяких 529 планах навіть є вікові варіанти, які діють як цільові пенсійні фонди, але з меншим часовим горизонтом, пов'язаним з вихованням дітей та відправленням їх до коледжу.
Також у віці 45 років, якщо ви були дуже успішними і уважно стежили за витратами, ви можете бути на шляху до виходу на пенсію достроково. Якщо це так, можливо, вам доведеться почати балансувати до більш консервативного розподілу активів. Знову ж таки, можливо, ви цього не захочете - це залежить від вашої філософії щодо володіння запасами під час виходу на пенсію, що знову ж таки має відношення до вашої толерантності до ризику. Коли ви не досягли пенсії за 10 років, ваш портфель вважається перехідним. Більшість експертів кажуть, що вам слід рухатись до розподілу активів, який більше важить до облігацій, ніж до акцій - але не надто сильно, тому що вам все ще потрібно тривале зростання, щоб ви не пережили свій портфель. Замість того, щоб рухатися до 40% облігацій, 60% розподілу активів, які можуть бути рекомендовані тим, хто планує вийти на пенсію у віці 65 років, ви можете перейти до розподілу 50/50. При балансуванні ви будете продавати акції та купувати облігації.
65 років
Вік 65 років представляє перші роки виходу на пенсію (або безпосередньо перед нею) для більшості людей, які можуть дозволити собі виходити на пенсію. (Повний пенсійний вік соціального страхування для людей, які зараз виходять на пенсію, становить 66 років; Medicare починається з 65 років.) Це може означати почати знімати активи пенсійного рахунку для доходу. Збалансування свого портфеля в цьому віці може означати продаж акцій для поступового переміщення портфеля до більш важкого зважування облігацій у міру дорослішання. Єдина уловка полягає в тому, що ви не хочете продавати акції з втратою; які інвестиції ви будете продавати для отримання доходу, буде залежати від того, що ви можете продати для отримання прибутку. Диверсифікованість у межах кожного основного класу активів (наприклад, розміщення як акціонерних фондів з великим капіталом, так і малих капіталів, як міжнародних, так і внутрішніх фондових фондів, а також державних та корпоративних облігацій) дає вам більше шансів завжди мати активи для продажу в прибуток.
У вас також має бути створена стратегія зменшення пенсій - можливо, ви збираєтеся зняти 4% балансу свого портфеля в перший рік і скорегувати цю суму в доларі на рівень інфляції в кожному наступному році. Для збалансування портфеля буде потрібен інший підхід, оскільки ви зараз обліковуєте регулярні зняття коштів, тоді як до виходу на пенсію ви обліковували лише (або в основному) внески. Ви також можете робити зняття з декількох облікових записів, що може означати перебалансування декількох облікових записів. Коли ви досягнете віку 70½ років, вам доведеться почати застосовувати необхідні мінімальні розподіли (RMD) від 401 (k) s та традиційні IRA, щоб уникнути податкових санкцій.
Приймаючи RMD, ви можете перебалансувати свій портфель, продаючи клас надмірної ваги. Майте на увазі, що ви будете сплачувати податки за зняття заробітку та внески до оподаткування, якщо це не рахунок Roth. Люди, які мають значні активи за межами пенсійних рахунків, можуть повернути баланс недорогим, податково-ефективним способом, даруючи вдячні інвестиції на благодійність або даруючи низькоосновні акції (акції з величезними прирістками капіталу від їх первісної вартості) друзям або родині.
Тепер, коли ви розумієте, як працює процес збалансування, наступне питання - чи зробити це самостійно, скористайтеся роботом-радником або використовуйте реального, живого радника з інвестицій, щоб допомогти вам. Розгляньте плюси і мінуси кожного з точки зору майстерності, часу та вартості.
Зробіть сам баланс портфоліо
Повторне співвідношення свого портфеля самостійно, без допомоги робото-консультанта або інвестиційного радника, не вимагає витрачати будь-які гроші. Що це коштує вам - це час; скільки часу залежить від складності ваших інвестицій та вашого розуміння способу відновлення балансу. Якщо у вас є одна ІРА з одним фондовим ETF та одним облігаційним ETF, перебалансування буде швидким та простим. Чим більше рахунків і чим більше коштів у вас, тим складнішим стає завдання.
Найпоширеніша порада щодо збалансування балансу - продати інвестиції, у яких ви маєте зайву вагу - які майже завжди будуть запаси, оскільки вони ростуть швидше, ніж облігації, як ми згадували раніше, - і використовувати ці гроші для придбання інвестицій, у яких ви не маєте вагу, які майже завжди буде облігацією. Але простішим методом, який може мати менші трансакційні витрати, є використання будь-яких нових внесків на ваш рахунок для придбання необхідних інвестицій.
Найбільші ризики для збалансування портфеля DIY - це не робити це взагалі, і якщо ви працюєте з оподатковуваним рахунком, нараховуйте податки - особливо короткострокові податки на приріст капіталу, які мають більш високу ставку, ніж податки на приріст капіталу. Кожен раз, коли ви сплачуєте інвестиційний податок, ви завдаєте шкоди чистому прибутку.
Підводячи підсумок, ось приклад того, як відбувається весь цей процес.
ОБЩА СТОРІНКА ПОРТФОЛІО: 10 000 доларів США
Виділення перед перебалансуванням:
Вартість акціонерного взаємного фонду: 7500 доларів США (75% вашого портфеля)
Вартість взаємного фонду облігацій: 2500 доларів (25% вашого портфеля)
Для відновлення балансу:
Продаємо: 500 доларів загального фонду акцій
Купівля: 500 доларів облігаційного пайового фонду
Розподіл після перебалансування:
Вартість акціонерного взаємного фонду: 7000 доларів (70% вашого портфеля)
Вартість взаємного фонду облігацій: 3000 доларів (30% вашого портфеля)
ОБЩА ЗАКОНЧАСЬКА ПОРТФОЛІО ЗНАЧЕННЯ: 10 000 дол
Одне може ускладнити цей процес: Взаємний фонд облігацій, на який потрібно придбати додаткові акції, може мати мінімальну інвестицію, що перевищує 500 доларів. Якщо це станеться, ви можете придбати акції майже однакового ETF облігацій, які не мають мінімуму інвестицій.
Крім того, якщо вам доведеться платити будь-які комісії за купівлю чи продаж, ваша загальна вартість портфоліо закінчиться нижче 10 000 доларів.
Автоматичне збалансування портфеля
Найпростіший спосіб збалансувати свій портфель "Зробіть сам" - це вибрати кошти, менеджери яких здійснюють ребаланс за вас. Цільові фонди, що є цільовими фондами, що містять кошик інвестицій та мають розподіл активів, який базується на вашій прогнозованій (цільовій) відставці, є прикладом типу фонду, який автоматично відновлюється. Вам нічого не потрібно робити.
Наприклад, фонд для інвесторів з цільовою датою виходу на пенсію до 2040 року, наприклад, може мати початковий цільовий розподіл активів у розмірі 90% акцій та 10% облігацій. Керівники фонду будуть перебалансувати фонд так часто, як це потрібно для підтримання цільового розподілу. Крім того, вони змінять розподіл активів фонду з часом, зробивши його також більш консервативним і до 2040 року. Ці кошти, як правило, мають низький коефіцієнт витрат; середня галузь станом на 31 грудня 2015 року становила 0, 43%.
А як щодо збалансованих взаємних фондів? Також їх називають гібридними фондами або фондами розподілу активів, вони подібні до фондів цільової дати, оскільки вони містять як акції, так і облігації, і мають на меті підтримувати певний розподіл, наприклад, 60% акцій та 40% облігацій. Однак цей розподіл з часом не змінюється; збалансовані кошти призначені для інвесторів будь-якого віку. Збалансовані кошти, як і цільові дати, відновлюються автоматично. Збалансовані фонди мали середню галузеву норму витрат у 2016 році 0, 74%.
Збалансування робото-радника
По-перше, застереження: Більшість роботодавців не управляють спонсорованими роботодавцями пенсійними рахунками. Виняток - Blooom. Робо-консультанти, однак, керують МРК та податковими рахунками.
Робота з роботом-радником практично не вимагає часу або навичок з вашого боку: робо-консультант виконує всю роботу автоматично. Все, що вам потрібно зробити - це відкрити рахунок, вкласти гроші в нього та вибрати розподіл цільових активів або відповісти на запитання програмного забезпечення, щоб допомогти йому встановити цільовий розподіл активів для вас.
Витрати теж низькі. Робо-консультанти, такі як Betterment, Wealthfront та SigFig, використовують стратегії, щоб зробити баланс менш дешевим, уникаючи або мінімізуючи коротко- та довгострокові податки на приріст капіталу. Загальна стратегія - уникнути продажу будь-яких інвестицій під час збалансування вашого портфеля. Натомість, коли ви здаєте грошові кошти або отримуєте дивіденд, робот-консультант використовує ці гроші, щоб придбати більше інвестицій, на які ви не маєте ваги.
Якщо, наприклад, ваш портфель перемістився з 60% акцій, 40% облігацій до 65% акцій, 35% облігацій, наступного разу, коли ви додасте гроші на свій рахунок, роботодавець використовуватиме ваш депозит, щоб придбати більше облігацій. Не продаючи жодних інвестицій, ви не стикаєтесь з будь-якими податковими наслідками. Ця стратегія називається збалансуванням грошових потоків.
Ви можете використовувати цю стратегію самостійно, щоб заощадити гроші, але вона корисна лише на оподатковуваних рахунках, а не на пенсійних рахунках, таких як IRA та 401 (k) s. Немає податкових наслідків, коли ви купуєте чи продаєте інвестиції на пенсійному рахунку.
Ще одна стратегія, яку робо-радники використовують, щоб знизити трансакційні витрати, - це продати той клас активів, який маєте зайву вагу, у будь-який час, коли ви вирішите зняти гроші зі свого портфеля.
Крім того, коли ваш роботодавець відновить баланс вашого портфеля, ви не несете комісійних, трансакційних або торгових зборів, які можуть виникнути, коли ви будете балансувати самостійно або через інвестиційного радника. Робо-консультанти не стягують ці збори. Натомість вони стягують щорічну плату, виходячи з суми доларів, якими вони управляють. Наприклад, поліпшення стягує щорічну плату в розмірі 0, 25% активів, що знаходяться в управлінні, і немає мінімального залишку на рахунку. А оскільки роботодавці-консультанти автоматизовані, вони можуть повторно балансувати ваше портфоліо так часто, як щодня, тому зазвичай він знаходиться в майже ідеальному балансі.
Наймання інвестиційного радника
Звичайно, можна самостійно керувати своїми інвестиціями та перебалансувати свій портфель. Але деякі люди не мають часу, не впевнені у своїй здатності навчитися тому, що їм потрібно знати та виконувати правильні завдання, або просто не хочуть з цим впоратися. Інші люди знають, як керувати своїми інвестиціями, але вважають, що вони приймають емоційні рішення, які шкодять їх прибутку. Якщо ви потрапляєте в одну з цих категорій, наймання інвестиційного радника може окупитися.
Ви хочете найняти довірену особу, яка сплачує плату. Цей тип професіоналів не має конфлікту інтересів, що заважає їм діяти за межами ваших інтересів. Їм платять за час, який вони витрачають, допомагаючи тобі, а не за конкретні інвестиції, які вони продають тобі, або кількість угод, які вони роблять від твого імені. Будь-який довірений внесок, який ви не сплачуєте, перегляньте їхню інформацію, використовуючи веб-сайт BrokerCheck Регулюючого органу фінансової індустрії (FINRA) та веб-сайт публічного розкриття інформації щодо радника з питань цінних паперів та бірж. Залежно від типу радника, ви можете перевірити їхню інформацію на одному, або на одному, або на жодному із цих веб-сайтів. Якщо вони з’являються в одній із цих баз даних, ви можете побачити їхню історію роботи, складені іспити, зароблені облікові дані та будь-які дисциплінарні дії чи скарги клієнтів на них. Ви також можете іноді перевірити повноваження радника в організації, що надає довіреність. Наприклад, ви можете перевірити сертифіковану особою сертифікацію фінансового планувальника та відомості на веб-сайті Правління CFP.
Найбільшим недоліком використання інвестиційного радника для відновлення балансу вашого портфеля є вартість найму. Середня вартість галузі становить близько 1, 0% активів, що управляються на рік. Якщо ваш портфель становить 50 000 доларів, ви платите своєму консультанту 500 доларів на рік. Крім того, ви сплатите будь-які комісії та збори, пов’язані з інвестиціями у свій портфель. Сплата будь-яких зборів, включаючи винагороду щодо інвестиційного радника, знизить вашу загальну віддачу.
Деякі консультаційні служби намагаються перемогти середній показник по галузі. Vanguard виявляє, що за інвестицій у розмірі 250 000 доларів США із середньорічною віддачею 6% за 20 років, використання служб персональних консультантів компанії (яка коштувала лише 0, 3% активів, що знаходяться під керівництвом на рік) може дати вам $ 96, 798 більше порівняно з оплатою середньої галузі 1, 02 % комісії. Тут ви заробляєте більше, ніж в середньому, витрачаючи менше, ніж в середньому на збори.
Гонорар радника може оплатити сам, а потім якийсь. Інвестори, як правило, отримують менший прибуток, ніж кошти, в які вони інвестують через свою схильність купувати низькі та продавати високі. Ця проблема може подолати поведінковий інструктаж з фінансових консультантів. Робота з консультантом може допомогти вам залишитися в курсі, особливо на ринках биків чи ведмедів, коли ваші емоції можуть спокусити вас відмовитися від довгострокової інвестиційної стратегії. У дослідженні Vanguard, опублікованому у вересні 2016 року, встановлено, що завдяки фінансовому плануванню, дисципліні та керівництву, а не через спроби перевершити ринок, - консультанти можуть збільшити середньорічну прибутковість своїх клієнтів на 3%.
Ще одна причина найняти інвестиційного радника, якщо це означатиме різницю між тим, що насправді маєте інвестиційний план або нічого не робите. Останнє є токсичним для вашого довгострокового фінансового здоров’я.
Вам не доведеться наймати когось на постійній основі; ви можете найняти когось, хто допоможе вам на проект або щогодини. Не всі консультанти працюють таким чином, але багато пропонують такий варіант. І ви можете найняти когось у будь-якій країні країни, з яким можна проконсультуватися в Інтернеті, по Skype або по телефону.
Попередження: На перший погляд, безкоштовні поради, які надають деякі працівники банківських та брокерських послуг та послуг, можуть бути компенсовані комісіями за придбані вами інвестиції, що створює конфлікт інтересів, який може відмовити їх рекомендувати найкращі варіанти.
Ще одним недоліком є те, що багато радників мають мінімум інвестицій. Послуги Vanguard Personal Advisor Services мають досить низький мінімум - $ 50 000. Можливо, у вас не вистачить активів, щоб певні радники прийняли вас за клієнта. Деякі служби вимагають, щоб у вас було принаймні півмільйона для інвестицій.
Найцікавіше, що найняти радника для відновлення балансу вашого портфеля - це те, що вони, ймовірно, будуть використовувати автоматичний інструмент відновлення балансу активів (іншими словами, програмне забезпечення). Це програмне забезпечення обчислює толерантність інвестора до ризику, податкові цілі (такі як збирання податкових втрат та уникнення приросту капіталу та вимивання продажів) у випадку оподатковуваного портфеля, а також місце розташування активів (чи проводити певні інвестиції на неоподатковуваний рахунок, наприклад 401 (k) або на оподатковуваному брокерському рахунку).
Це дороге, складне програмне забезпечення, яке ви не купували б самостійно, так. Але робо-радники також використовують програмне забезпечення. Чому б тоді не найняти робото-радника?
У дослідженні Vanguard, опублікованому в травні 2013 року, встановлено, що для 58 168 самостійних інвесторів Vanguard IRA протягом п'яти років, що закінчилися 31 грудня 2012 року, інвестори, які здійснювали торги з будь-якої причини, крім ребалансу - наприклад, реагуючи на ринкові потрясіння - виявилися гіршими, ніж тих, хто залишився на курсі. Якщо робото-консультування не завадить вам купувати високий і низький продаж, то оплата індивідуального консультанта з інвестицій, щоб переконатися, що ви залишаєтесь дисциплінованими щодо вашої стратегії інвестування, може окупитися.
Суть
Перший раз, коли ви перебалансуєте свій портфель, може бути найскладнішим, оскільки все нове. Хоча це добре вміння вчитися і добра звичка вступати. Хоча він не призначений для збільшення вашої довгострокової віддачі безпосередньо, він розроблений для збільшення прибутку, скоригованого на ризик. Для більшості людей сприятливий ризик за рахунок збалансування є доброю справою, оскільки це не дає їм панікувати, коли ринок процвітає, і допомагає їм дотримуватися свого довгострокового інвестиційного плану. А це означає, що дисципліна відновлення балансу може збільшити вашу довгострокову віддачу.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Управління портфелем
Збалансуйте свій портфель, щоб залишатися на шляху
Управління портфелем
Дізнайтеся 4 кроки до створення вигідного портфоліо
401К
7 підказок щодо керування вашими 401 (к)
Автоматизоване інвестування
Послуги персонального капіталу та Vanguard Personal Advisor: що найкраще для вас?
Рот ІРА
Як відкрити Roth IRA
Планування виходу на пенсію
Як створити інвестиційний портфель для виходу на пенсію
Посилання партнераПов'язані умови
План постійних коефіцієнтів Постійний план співвідношення визначається як стратегічна стратегія розподілу активів, яка підтримує агресивні та консервативні частини портфеля у встановленому співвідношенні. більше Фонд цільової дати Цільовий фонд - це фонд, який пропонує інвестиційна компанія, яка прагне збільшити активи протягом визначеного періоду часу для досягнення цільової мети. докладніше Що таке робот-радник? Робо-консультанти - це цифрові платформи, які надають автоматизовані, керовані алгоритмом послуги з фінансового планування, з незначним наглядом людини. докладніше, як працює відновлення балансу. Збалансування включає переоцінку вагомості портфеля активів шляхом періодичної купівлі чи продажу активів, щоб зберегти початковий розподіл активів. більше Диверсифікація Дівальсифікація - це процес додавання інвестицій у свій портфель таким чином, що погіршується компроміс щодо ризику / повернення. більше Ціль інвестування Інвестиційна ціль - це форма інформації про клієнтів, яка використовується менеджерами активів, яка допомагає визначити оптимальну суміш портфеля для клієнта. більше