Капіталізм, принаймні в чистому теоретичному вигляді, повинен винагороджувати успіх і карати провал. Створіть кращу мишоловку, продайте достатню кількість одиниць при достатньо високій націнці, і ви будете процвітати. Запишіть мільярди доларів грошей інвесторів, не показуючи прибутку, і вам слід припинити діяльність і знайти собі інший напрямок роботи.
Американська міжнародна група (AIG) не просто зазнала невдачі, вона провалилася на рівні, який жоден бізнес до цього часу не мав. AIG втратила десятки мільярдів доларів на пізніх аутах, і що ще гірше, більшість цих грошей навіть не почалася з компанії. Менеджери компанії вийшли з ладу, подали клопотання про скарбницю США, щоб забезпечити дефіцит у 40 мільярдів доларів, і - якось - це отримали. Щедрі представники казначейства не витрачали власних грошей і, таким чином, не мали шкіри в грі, але результат - AIG вижив шукати милостиню ще один день. (Детальніше про те, що читати читайте: Чому ви можете купити наступний автомобіль у Costco. )
Це не сприятливий старт для казки про компанію мамонта з історією зростання та успіху, тож майте з нами.
Покриття світу
AIG, невинно, є страховиком. Страхування звучить як друге найблагадніше підприємство, це сторона бухгалтерського обліку, і це. Страховик здійснює розрахунки заздалегідь, визначає, скільки полісів йому доведеться виплачувати, а потім стягує достатньо високу премію для отримання прибутку. Закулісна робота може бути складною, але готовий продукт легко зрозуміти, і спостерігачеві повинно бути легко орієнтуватися на шляху від доходу до прибутку.
AIG похитнув справи на краще в 2014 році, принаймні, що стосується діяльності звітності. Це багатообіцяючий крок для компанії, яка могла б перетворити зображення після дебале 2007-08. (Попередній гендиректор фірми ганебно провів паралель між обуренням з боку виконавчих бонусів та моншами лінчу. Його попередник дав дозвіл на відступлення виконавців у розкішному готелі на Тихоокеанському узбережжі, менше ніж за тиждень після отримання грошей під заставу.) Сьогодні операції AIG розділені на два основні сегменти: комерційне та споживче страхування та корпоративний бізнес. Кожен складає половину доходів AIG.
Комерційне страхування номінально визначається як такі речі, як загальна відповідальність та компенсація працівникам за ваш магазин одягу, фабрику деталей літака чи автосалон. AIG розділяє ці комерційні операції на три підмножини - втрата майна, гарантія іпотеки та інституційний ринок. (Докладніше дивіться у розділі: 10 найкращих світових страхових компаній. )
Страхування від нещасних випадків на майні може покривати випадки, про які ви ніколи не думали, можливо, тому що ви не регулювач страхування. Ризик кібербезпеки? Це там. Морське страхування та стихійні лиха? Дітто. Коли гігантський контейнерний корабель зустрічає циклон і мусить вирвати частину своїх вантажів, це покриття забезпечують такі компанії, як AIG. Навіть такі страшні види страхування, як викрадення та покриття викупу, потрапляють сюди. Серед трьох видів комерційного страхування під парасолькою AIG майно та нещасні випадки є найбільшими, що відповідають за 88% зазначених доходів.
Що стосується іпотечного гарантійного бізнесу, то він повинен бути знайомий кожному, хто коли-небудь купував будинок із меншим зниженням на 20%. Це приватне іпотечне страхування, і це одне з найбільших ринків AIG.
Що стосується антисептичної фрази "інституційні ринки", то це категорія таких предметів, як обертання стабільної вартості: фонди, які містять цінні папери низького ризику (високооцінені облігації, іпотечні цінні папери тощо). Тут також AIG зберігає свій арсенал гарантовані інвестиційні контракти, які продаються великим установам як засіб виплати, скажімо, за високою оцінкою серії облігацій. Розглянуті установи зазвичай є 401 (k) постачальниками та іншими великими організаціями з мільйонами клієнтів. До речі, на гарантовані інвестиційні контракти компанія AIG витратила майже 10 мільярдів доларів первинного раунду грошей платників податків, отриманих ще у 2008 році. ГІЦ повинні бути консервативними інвестиціями, але знову ж таки, емітенти GIC повинні точно повідомити про збитки в мільярд доларів. і чесно.
Пропозиції для споживачів та "Інше"
Страхування споживачів підрозділяється на пенсійне, життєве та особисте. Завдяки своїм дочірнім компаніям AIG пропонує колосальне планування виходу на пенсію, надаючи плани для шкільних округів, медичних організацій та урядів. Що стосується страхування життя, то це досить зрозуміло. AIG дозволяє ефективно робити ставку на власну смерть через декілька її компаній, включаючи American General Life, United States Life та AIG Fuji Life. (Докладніше дивіться у розділі: Як працює страхування життя з грошовою вартістю? )
Особисте страхування стосується покриття повсякденних, нежиттєвих речей. Автомобілі, здоров'я, подорожі, житло тощо. Серед різноманітних видів корпоративного страхування AIG пропонує особисте страхування безліч: близько 44% від загальної кількості особистого страхування. Більша частина решти припадає на доходи від планування виходу на пенсію.
Це залишає корпоративне страхування та "інше". Корпоративне страхування здебільшого складається з похідних інструментів та інструментів хеджування, які зробили AIG відомим, і вони все ще є значною і прибутковою частиною портфеля фірми. «Інше» включає руку бізнес-консалтингу компанії AIG та інвестиції в нерухомість фірми: операції з лізингу літаків тощо.
Щоб ознайомитись з організаційною схемою AIG - це побачити непроникну ганглію дочірніх компаній, материнських компаній та закордонних департаментів. Бізнес зі збитками з нерухомості AIG включає менші компанії, деякі придбані, деякі органічні та багато тих, хто не має явного зв'язку з AIG, як Національний вогонь, Fuji Fire & Marine та Lexington. (Докладніше див.: Падіння гіганта: Тематичне дослідження AIG. )
Для компанії, яка нібито була занадто великою, щоб провалитися, AIG останнім часом стає поступово меншою. Дохід постійно зменшувався протягом останніх трьох років, а прибуток зменшився на 19% порівняно з минулим роком. Близько 58% минулорічного доходу, отриманого від премій за полісами, і коли статки AIG падають, такі платежі становлять більшу і більшу частку в цілому.
Операції AIG не обмежуються лише США. Трохи менше половини його чистих премій записані за межами Америки, а на його домашній півкулі AIG проводить операції скрізь від Гайани до Уругваю.
Останній розділ
У червні 2015 року Федеральний суд позовних вимог США постановив, що вручення ФРС ФРС не було дозволено Законом про Федеральний резерв і, отже, незаконним. Позов, поданий акціонерами AIG та керований колишнім генеральним директором AIG Хенком Грінбергом та Starr International Co. (найбільшим акціонером AIG на той час у 12%), вимагав відшкодування збитків у розмірі 25 мільярдів доларів. Вони стверджували, що федеральні чиновники діяли незаконно у початковому пакеті кредитів у розмірі 85 мільярдів доларів для AIG, встановлюючи 14% процентну ставку та забезпечуючи 80% акцій компанії. Однак це виявилося пірровою перемогою; суддя постановив, що збитки від власного капіталу від банкруту AIG були б загальними, тому збитків не було завдано (які AIG доведеться платити).
Суть
Щоб вимити залишки реквізиту приватних компаній за допомогою державних коштів, можуть зайняти роки, якщо не десятиліття. Слід зазначити, що коли 182, 3 мільярда доларів США, що отримали позику Казначейству AIG через Федеральний резервний банк Нью-Йорка, він отримав прибуток уряду в розмірі 22, 7 мільярда доларів від продажу акцій AIG (AIG також продала кілька підприємств, щоб повернути позику). Однак, навіть відносно щасливий кінець втручання уряду затьмарений простим гафом щодо зв'язків з громадськістю; коли AIG повернула свій початковий раунд грошей порятунку, гордість компанії закликала серію відео YouTube про чесність та щирість AIG. Коли реакція виявилася переважно негативною, AIG вирішив відключити коментарі. Завдяки отриманим платниками податків грошовим потоком у минулому та операціях на чорному рівні, AIG сподівається зберегти свою позицію світового гігантського гіганта протягом останнього десятиліття і далі. (Для читання, пов’язаного з цим, див.: Як UnitedHealth Group заробляє свої гроші. )
