Хто не любить освіжаючу сигарету? Легке задоволення, насичений гладкий аромат… то що робити, якщо вони ризикують емфіземою та раком легенів? Вигідний компроміс - це десятки мільйонів курців, які опікуються компанією Altria Group Inc. (MO) та насолоджуються її різноманітністю брендів щодня.
Добре відомі бренди
Altria (як і в «висоті») - це назва, з якою колишні компанії Philip Philip Morris відзначилися на початку 2000-х років, намагаючись відмежуватися від сигарет, які зробили корпорацію глобальною іконою. Сьогодні Altria підтримує деякі найбільші світові бренди тютюнових виробів, дочірні компанії, включаючи американський тютюновий дим, найбільший у світі виробник сорту "вологий" (їх слово); Джон Міддлтон, який спеціалізується на сигарах та трубах; і Nu Mark, який виготовляє електронні сигарети та диски, останні з яких, схоже, є якось зацукрованими тютюновими жувальними виробами, створеними для невідповідного нікотинового наркомана. Між іншим, Altria також володіє 27% SABMiller, лондонського батька Miller Brewing, не кажучи вже про 100% Chateau Ste. Винзавод Мішель. Якщо це може скомпрометувати вашу печінку, клітини мозку або дихальну систему, великі шанси, що Altria отримує прибуток від цього. (Докладніше див.: Більше поганих новин для Altria: Регулятори атакують електронні сигарети .)
Можуть мати своє місце нетрадиційні системи доставки тютюну, але 90% доходу Altria все ж припадає на добрі старомодні цвяхи для трун. Найважливішою дочірньою компанією на сьогоднішній день є Філіп Морріс США, домінуючий в країні виробник сигарет. По-перше, номенклатурний урок: Philip Morris USA - це відносно нова компанія, названа за попереднім корпоративним найменуванням Altria. Тим не менш, ні Філіп Морріс США, ні Альтрія не мають жодного офіційного зв’язку з Philip Morris International Inc. (PM), яка є величезною транснаціональною компанією, яка була запущена в 2008 році для продажу сигарет за межами США (і уникнення внутрішніх судових процесів). (Детальніше дивіться у розділі: Як International Morris International освітлює портфелі .)
Філіп Морріс США виготовляє Marlboros, які є багаторічними сигаретами в країні. Якщо ви некурять, ви можете припустити, що ціна чи інший критерій логічно повинні бути найважливішим критерієм придбання упаковки. Але це не так, як працює куріння. Для тих, хто балується, визнання бренду настільки важливе, що перевірений Marlboro має майже незрозумілу 44% частку ринку в США. Це для продукту, який легко дублювати мільярдами. Додайте ще кілька відсоткових пунктів від сестринських марок Marlboro (наприклад, Честерфілд, Вірджинія Слімс, Базик, Парламент), і виявиться, що більшість сигарет, що продаються в цій країні, виробляються Філіпом Моррісом США, і в кінцевому підсумку - Altria.
Постійний дохід
Америка, можливо, стає більш ожирілою, але більшість інших показників споживання прямують у здоровому напрямку. Ми п'ємо менше, ніж ми звикли, і як нація наші легені такі ж рожеві, як ніколи. Приблизно кожен шостий дорослий курить, порівняно з кожним другим пару поколінь тому. По праву, тютюнові операції Altria повинні забирати менше грошей, оскільки клієнтська компанія зменшується і згасає. І все-таки цифри доходів з року в рік вигідні. (Докладніше дивіться у статті: Все ще пристрасті до дивідендів? Задоволіть свою тягу тютюновими запасами .)
Причина проста. Сигарети є одними з найменш еластичних товарів, що існують, тобто, якщо вони дорожчають, продана кількість не зменшується на стільки, скільки збільшується ціна. Курці часто нарікають на підвищення цін, як слід: кожна продана пачка повинна враховувати витрати на судові процеси минулих і теперішніх, багатомільярдні врегулювання та інші судові зобов'язання. Але наскільки високі ціни зросли, вони недостатньо зросли, щоб змінити поведінку у великих масштабах. Люди, які хочуть їх виправити, хочуть їх виправити. І замість того, щоб ризикувати витрачати менше на контрабандні сигарети, натомість курці, які слухають закон, продовжуватимуть платити через ніс. Минулого року Altria продала понад півмільйона сигарет у США. (Докладніше див.: Найбільші судові справи про тютюнові вироби .)
Жоден законний товар не є настільки регламентованим, настільки забороненим, настільки табу, як сигарета, що не вимагає. І з вагомих причин - чи то неприємний аромат, якого не можуть уникнути невинні свідоці, чи то смертельні захворювання, що вживаються при кожному вдиху, сигарети завдають набагато більш об’єктивної шкоди, ніж користі. Але як суб'єкти господарювання, вони надзвичайно вигідні. Сигарета коштує менше 4 ¢, а в деяких юрисдикціях - наприклад, Нью-Йорк - можна продати аж до 70 ¢. Зрозуміло, 34 ¢ з них йде на податки, але все, що залишається, це націнка, про яку інші галузі можуть лише фантазувати.
Суть
Відділи зв’язків з громадськістю інших корпорацій люблять бавитись за свою прихильність до навколишнього середовища та інші неекономічні проблеми - подивіться на ці цілі різноманітності, які ми сприяли, ось усі компенсації викидів вуглецю, на які ми витратили гроші наших акціонерів минулого року тощо І все ж серед тих, хто входить у «Standard & Poor's 500», є той, чия продукція, знову ж таки згадується, вбиває своїх користувачів при використанні за вказівкою. Таким чином, Altria - це пам’ятник людській протиріччі, завдяки якому клієнти охоче та щасливо купують інструменти своєї хвороби та кончини. Тим не менш, можна лише дивуватися і дивуватися перевіреній здатності Altria пропонувати привітання своїм акціонерам з року в рік. Для інвесторів, які більше зацікавлені в прибутку, ніж в охороні здоров'я, Altria залишається однією з найпривабливіших можливостей купівлі на Уолл-стріт. (Докладніше див.: Altria може стати найбільшим переможцем у цьому кроці FTC .)
