Грошовий потік та вільний грошовий потік - це важливі фінансові показники, які використовуються для визначення ліквідності компанії. Однак існують чіткі відмінності між цими двома, що дозволяє інвесторам бачити, як компанія отримує готівку та як витрачає їх.
Грошовий потік
Грошовий потік - це чиста сума грошових коштів та їх еквівалентів, що передаються в компанію та виходять з неї. Позитивний грошовий потік вказує на те, що ліквідні активи компанії збільшуються, що дозволяє їй погашати борги, реінвестувати у свій бізнес, повертати гроші акціонерам та оплачувати витрати. Грошовий потік повідомляється у звіті про рух грошових коштів, який містить три розділи, що деталізують діяльність. Ці три розділи - це грошовий потік від операційної діяльності, інвестиційної діяльності та фінансування.
Безкоштовний грошовий потік
Вільний грошовий потік (FCF) - це грошові кошти, які компанія виробляє за рахунок своїх операцій після віднімання будь-яких витрат грошових коштів на інвестиції в основні засоби, такі як майно, обладнання та обладнання. Іншими словами, вільний грошовий потік або FCF - це готівка, що залишилася після того, як компанія оплатила свої операційні витрати та капітальні витрати.
Вільний грошовий потік показує, наскільки ефективно компанія генерує та використовує свої грошові кошти. Вільний грошовий потік використовується для вимірювання того, чи має компанія достатньо грошових коштів після операцій з фінансування та капітальних витрат, щоб виплатити інвесторам через дивіденди та викуп акцій. Для обчислення FCF ми б відняли капітальні витрати від грошових потоків від операцій.
Порівняння грошового потоку з вільним грошовим потоком
Щоб додатково проілюструвати відмінності між грошовим потоком та вільним грошовим потоком, ми розглянемо приклад. Нижче наведено щоквартальну звітність про рух грошових коштів для корпорації Exxon Mobil (XOM) станом на 31 березня 2018 року.
Грошовий потік
- Exxon мав $ 4, 125 млрд. Грошових потоків за квартал (зеленим кольором внизу звіту). Загальний грошовий потік включає чисту суму дебетів та кредитів за готівкову діяльність у всіх трьох розділах звіту (операції, інвестиції та фінансування).
Безкоштовний грошовий потік
- Exxon мав 8, 519 мільярдів доларів операційного грошового потоку (синім кольором). Компанія також інвестувала в нове обладнання та обладнання, придбавши активи в розмірі 3 349 мільярдів доларів (червоного кольору). Покупка - це грошові витрати. Вільний грошовий потік для Exxon за період склав 5, 17 мільярда доларів (8, 519 - 3 349 доларів).
У наведеному вище прикладі загальний грошовий потік був меншим, ніж вільний грошовий потік, частково через скорочення короткострокової заборгованості на 3, 872 мільярда доларів, перелічених у розділі фінансових заходів. Витрати грошових коштів на дивіденди на загальну суму 5, 742 млрд. Доларів також зменшили загальний грошовий потік компанії.
Винос
Порівнюючи грошовий потік із вільним грошовим потоком, інвестори можуть краще зрозуміти, звідки беруться готівки та як компанія витрачає свої готівки. Наприклад, компанія може мати запас грошових коштів; на перший погляд, це може здатися хорошим знаком. Однак при ретельному огляді ми можемо виявити, що компанія взяла на себе значну суму боргу, що не має грошових потоків для обслуговування.
Аналізуючи як грошовий потік, так і вільний грошовий потік, ми можемо бачити, скільки компанія генерує від свого нормального ходу діяльності, у що вони інвестують і скільки боргу вони сплачують або беруть на себе. В результаті інвестори можуть прийняти більш усвідомлене рішення щодо фінансової життєздатності компанії та її здатності виплачувати дивіденди або викупу акцій у наступних кварталах.
