Що таке дзвінок на платні
Виклик put ставиться до налаштування торгівлі, де існує опція виклику на базовій опції put. Виклик на пут - це один із чотирьох типів складних варіантів. Якщо власник опціону здійснює опціон для виклику, вона отримує опцію put, яка є опцією, яка надає власникові право, але не зобов'язання продати конкретний актив за встановленою ціною протягом визначеного періоду часу. Значення виклику на пут змінюється в зворотному співвідношенні з ціною акцій. Це означає, що величина зменшується зі збільшенням ціни акцій, і збільшується зі зменшенням ціни акцій. Дзвінок на путі також відомий як варіант роздільної плати. Між тим, два дзвінки та два або два поклики та дзвінок називають варіантом чайки.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ ДЛЯ ВЗВИТАННЯ на пут
Дзвінок на пут матиме дві ціни страйку та два терміни придатності, одна для опції виклику, а друга для базового варіанту пут. Крім того, є дві опціонні премії. Початкова премія виплачується вперед за опцію виклику, а додаткова премія виплачується лише в тому випадку, якщо опція виклику здійснена і власник опції отримує опцію put. Премія в цьому випадку, як правило, буде вищою, ніж якби власник опціону придбав лише базовий варіант пут для початку.
Приклад виклику на путі
Розглянемо американську компанію, яка подає торги за контрактом на європейський проект. Якщо заявка компанії буде успішною, вона отримає 10 мільйонів євро після завершення проекту за рік. Компанія стурбована валютним ризиком, який на неї створює слабший євро, якщо він виграє проект. Купівля опціону пут на 10 мільйонів євро, що закінчився протягом одного року, спричинить значні витрати на ризик, який поки не визначений (оскільки компанія не впевнена, що йому буде надано заявку). Тому однією стратегією хеджування, яку компанія могла б використовувати, було б придбати, наприклад, двомісячний дзвінок на однорічний курс євро (сума договору 10 мільйонів євро). Премія в цьому випадку була б значно нижчою, ніж була б, якби вона замість цього придбала опціон на один рік на 10 мільйонів євро.
На двомісячну дату закінчення терміну дії опціону виклику компанія має дві альтернативи для розгляду. Якщо він виграв проектний контракт або перебуває у виграшному становищі і все ще бажає захистити свій валютний ризик, він може скористатися опцією виклику та отримати опціон пут на 10 мільйонів євро. Зауважте, що тепер у опції put буде закінчено 10 місяців (12 - 2 місяці). З іншого боку, якщо компанія не виграє контракт або більше не бажає хеджувати валютний ризик, вона може дозволити опціону виклику закінчитися безрезультатно і відійти, заплативши менші суми премій.
