Коли компанія вперше перераховує свої акції шляхом первинного розміщення акцій (IPO), інвестиційний банк оцінює поточні та прогнозовані показники діяльності та здоров'я компанії, щоб визначити значення IPO для бізнесу.
Банк може це зробити, порівнявши компанію з IPO іншої подібної компанії або обчисливши чисту теперішню вартість фірми. Ця оцінка часто є найважливішим визначальним фактором при визначенні початкової ціни акцій, коли більші компанії, особливо відомі приватні компанії, стають державними.
Компанія та інвестиційний банк зустрічаються з інвесторами через низку показів, щоб допомогти визначити кращу ціну IPO. Нарешті, після оцінки та показника дорожнього руху фірма повинна зустрітися з біржею, на якій вона буде внесена до списку, і вони визначають, чи справедлива ціна IPO.
Ключові вивезення
- Ціни на акції встановлюються на основі різноманітних факторів, включаючи прогнозовану діяльність компанії та її теперішню вартість. Для великих відомих приватних компаній, які здійснюють IPO, оцінка є найважливішим фактором. Новини ринку, правила попиту та пропозиції, а інстинкт стада також може впливати на початкові ціни акцій.
Розуміння того, як встановлюються ціни на акції
Пропозиція і попит
Після початку торгів ціни на акції багато в чому визначаються силою попиту та пропозиції. Компанія, яка демонструє потенціал довгострокового доходу, може залучити більше покупців, тим самим насолоджуючись збільшенням цін на акції.
Компанія з поганим прогнозом, з іншого боку, може залучати більше продавців, ніж покупців, що може призвести до зниження цін. Загалом ціни ростуть у періоди підвищеного попиту, коли покупців більше, ніж продавців. Ціни падають у періоди збільшення пропозиції, коли продавців більше, ніж покупців.
Постійне подорожчання відоме як тенденція до зростання, а постійне падіння цін називається спадом. Стійкі тенденції зростання утворюють бичачий ринок, а стійкі тенденції спаду називаються ринками ведмедя.
Новини ринку
Інші фактори можуть впливати на ціни і спричинити раптові або тимчасові зміни ціни. Деякі приклади включають звіти про прибутки, політичні події, матеріальні події компанії та економічні новини.
Не всі типи новин чи економічних звітів стосуються всіх цінних паперів. Наприклад, акції компаній, що займаються газовою та нафтовою промисловістю, можуть реагувати на щотижневий звіт про стан нафтопродуктів від Управління енергетичної інформації США (Звіт про ОВНС), але вони можуть не реагувати так сильно на слабкий щомісячний звіт про робочі місця.
Стадовий інстинкт
Ціни на акції також можуть визначатися тим, що називають інстинктом стада, який є тенденцією людей наслідувати дії більшої групи. Наприклад, оскільки все більше людей купують акції, підштовхуючи ціну все вище і вище, інші люди будуть стрибати на борту, припускаючи, що всі інші інвестори повинні бути правильними (або що вони знають те, що не всі інші знають).
У ситуації ментальності стада, можливо, немає фундаментальної чи технічної підтримки для підвищення цін, але інвестори продовжують купувати, тому що роблять це інші, і вони бояться пропасти. Це одне з багатьох явищ, що вивчаються під егідою поведінкових фінансів.
