Розрахунок премії за ризик власного капіталу для цінного папера за допомогою Microsoft Excel досить простий. Перш ніж щось вносити в електронну таблицю, знайдіть очікувану норму прибутку для цінних паперів та відповідну безризикову ставку на ринку. Як тільки ці числа будуть відомі, введіть формулу, яка віднімає безризикове значення від очікуваного. Використовуючи електронні таблиці Microsoft Excel, ви можете швидко заміняти та порівнювати різні показники безпеки.
Розуміння премії за ризик власного капіталу
Премія за ризик власного капіталу - це прибуток з акцій або портфеля, що перевищує безризикову ставку державних облігацій або грошових коштів. Це один з основних принципів інвестування: якщо ви хочете зростання, купуйте акції, але якщо ви не хочете ризикувати, тримайте готівку або вкладайте гроші в казначейські векселі, векселі або облігації.
Ключові вивезення
- Премія за ризик власного капіталу відноситься до рентабельності акцій, що перевищує прибуток від утримання безризикових цінних паперів. Віднімання безризикової ставки від очікуваної норми прибутку приносить премію за ризик власного капіталу. Можуть використовуватись державні облігації, зокрема ТІПСИ. як вхід для безризикової ставки. Очікувана норма прибутку для облігацій така сама, як поточна дохідність, а для акцій - це оцінка, заснована на ймовірних результатах.
Знайдіть очікувану норму прибутку
Для цінних паперів з фіксованою ставкою очікувана норма прибутку - це той же розрахунок, що і поточна дохідність. Щоб знайти поточну дохідність, розділіть відсотковий (купонний) платіж на ціну покупки. Наприклад, облігація з купоном на 50 доларів США, придбана за 975 доларів, має поточну дохідність 975/50 або 5, 10%.
Звичайний метод пошуку очікуваної норми прибутковості цінного папера передбачає здогадування ймовірності можливого прибутку чи збитку. Припустимо, ви думали, що існує 50% шансів, що акція набере 20%, 25% шансів на те, що вона набере 5%, і 25% шансів втратити 15%. Помноживши та додаючи ймовірності - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - можна оцінити очікуваний прибуток у 7, 5% (.10 +.013 -.038).
Знайдіть норму прибутку без ризику
Безризикова ставка майже завжди стосується прибутковості облігацій США. Щоб знайти реальну врожайність (на відміну від номінальної врожайності), використовуйте захищений захист від інфляції казначейства. Ці так звані ПОРАДКИ є державними облігаціями зі значеннями, пов'язаними з інфляцією, що вимірюються Індексом споживчих цін (ІСЦ). Значення облігації зростає з інфляцією і зменшується з дефляцією.
Розрахунок премії за ризик в Excel
Можливо, ви вже використовували електронні таблиці Microsoft Excel для обчислення очікуваної норми прибутку. Якщо так, просто використовуйте значення в цій комірці, щоб представити очікуваний прибуток у формулі премії за ризик. Якщо ні, введіть очікуваний показник у будь-яку порожню клітинку.
Далі введіть безризикову ставку в окрему порожню клітинку. Наприклад, ви можете ввести безризикову норму в комірці В2 електронної таблиці та очікуваний прибуток у комірці В3. У комірці C3 ви можете додати таку формулу: = (B3-B2). Результатом є надбавка за ризик.
Використовуючи попередні приклади, припускаючи, що безризикова ставка (використовуючи поточну дохідність для ТІПів) становить 3%, а очікувана віддача від кошика акцій становить 7, 5%. Відніміть.3% (B2) від 7.5% (B3) і результат - 7.2% (C3), ваша премія за ризик власного капіталу.
