По мірі зростання напруги в торгівлі, остання бомба з Вашингтону - це слух, що адміністрація Трампа може заборонити американським компаніям продавати напівпровідники в Китай, повідомляє Barron. Короткочасні випадання можуть включати відплату відключення основних поставок та компонентів, які виробляють американські виробники чіпів з Китаю. Довгостроковий мінус полягає в тому, що Китай, ймовірно, пришвидшить свої зусилля, щоб стати головною нацією, що виробляє напівпровідники, що врешті-решт знищить частку світового ринку, яку користуються американські виробники, зазначає Баррон.
Навіть компанії, які не зазнають прямих наслідків від цих дій, загрожують, коли ціни на їх акції впадуть, коли інвестори скидають акції чіппінгу. Індекс напівпровідників PHLX (SOX) збільшився на 223% за останні 10 років, через закриття в понеділок, на Yahoo Finance. Її сім найбільших компонентів за ринковою капіталізацією також на Yahoo Finance: Intel Corp. (INTC) - 241 мільярд доларів; Тайвань напівпровідник (ТСМ), 197 млрд. Дол.; NVIDIA Corp. (NVDA), 137 мільярдів доларів; Texas Instruments Inc. (TXN), 100 мільярдів доларів; Broadcom Inc. (AVGO), 94 мільярди доларів; Qualcomm Inc. (QCOM), 76 мільярдів доларів; та Micron Technology Inc. (MU) - 53 мільярди доларів. Сумарна ринкова вартість цих компаній становить 898 мільярдів доларів.
"Масове розширення повноважень"
"Все, що відбувається, - це те, чого боялася бізнес-спільнота - масове розширення повноважень", - так Ед Міллс, аналітик з політики Реймонд Джеймс Фінанс, що базується у Вашингтоні, описав перехід адміністрації Трампа до Баррона. "Адміністрація розширила визначення національної безпеки, щоб включити економічну безпеку, не випускаючи секретів наших технологій", - зауважила Мері Ловелі, старший співробітник Інституту міжнародної економіки Петерсона, в коментарі Баррону.
Чутки про те, що президент Трамп проти продажів мікросхем в Китаї частково є спробою запобігти крадіжці інтелектуальної власності. Він також представляє сферу, де США мають достатньо важелів для отримання загальних торгових поступок від Китаю, враховуючи сильну залежність Китаю від чіпів від американських виробників, вказує Баррон.
NVIDIA та Advanced Micro Devices Inc. (AMD) є провідними виробниками мікросхем для додатків у штучному інтелекті (AI). Зважаючи на наслідки для національної безпеки щодо збереження лідерства в галузі інтелектуальної власності, Баррон припускає, що ці два виробники мають особливу ймовірність відчути щільність від будь-якої заборони експорту. Вже у 2015 році Міністерство торгівлі США заблокувало деякі продажі мікросхем NVIDIA та Intel китайській галузі суперкомп'ютерів, за Барроном.
Нещодавно Міністерство торгівлі заборонило продаж волоконно-оптичних компонентів в Китай, що було руйнівним для цін акцій американських виробників у цій галузі, зазначає Баррон. Ця акція була пов'язана з твердженнями, що потенційні китайські покупці порушили санкції США проти Ірану.
IEEPA та CFIUS
Закон про міжнародні економічні сили з надзвичайних ситуацій (IEEPA) був прийнятий під час кризи із заручниками Ірану 1979 року і дозволяє президенту США обмежувати продаж товарів в інші країни з міркувань національної безпеки. Це було б сприятливим законодавством, яке Трамп використовуватиме для обмеження або заборони продажу напівпровідників в Китаї, пише Баррон.
"Санкції IEEPA часто структуруються таким чином, що вони перешкоджають інвестуванню американського бізнесу в бізнес третьої країни, яка виробляє товари чи послуги для цільової держави", - сказав Метт Голд, колишній торговий представник США, повідомив Баррону. Як результат, за його словами, виробники чіпів, що базуються в США, також можуть бути обмежені спільним дизайном чіпів з іншими компаніями, які ведуть бізнес з Китаєм. Це може бути великою проблемою для таких фірм, як NVIDIA та Qualcomm, які передають своє виробництво за кордон, насамперед, на Taiwan Semiconductor, сказав Баррон. Intel, з іншого боку, має власні заводи, додається у статті Баррона.
Комітет з іноземних інвестицій у США (CFIUS) - орган виконавчої влади уряду США, який здійснює огляд іноземних інвестицій у США стосовно питань національної безпеки. За словами Баррона, це група, яка рекомендувала заблокувати пропозицію Broadcom для Qualcomm. З тих пір Broadcom перемістив своє корпоративне місцезнаходження в США з Сінгапуру. Ед Міллс сказав Баррону, що Конгрес рухається до розширення правил CFIUS, підсумовуючи, що китайським фірмам буде складніше інвестувати в американські компанії.
