Традиційно прибутки великих американських банків значною мірою визначаються активністю на Уолл-стріт, включаючи злиття та поглинання, обсяг торгівлі облігаціями та акціями та IPO. Однак цього року саме надійний американський споживач став ключовим рушієм банківських прибутків, а також цін на акції, принаймні в короткостроковій перспективі. Фінансові компанії, які, ймовірно, отримають найбільше користь від тенденції, включають Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) та Wells Fargo Corp. (WFC). журналу "Уолл-стріт".
Споживчі витрати
З низькими процентними ставками американські споживачі користуються більш дешевими витратами на запозичення, щоб придбати все, починаючи від будинків, одягу до їдальні. Насправді, департамент комерції США каже, що витрати в ресторанах, барах та на веб-сайтах підскочили одним із найшвидших темпів у другому кварталі. "Споживач у Сполучених Штатах робить все добре", - сказав генеральний директор JPMorgan Джеймі Дімон у розмові з аналітиками. «Людям подобаються їхні кредитні картки. Вони використовують свої кредитні картки більше, ніж дебетові картки ».
Споживчий бізнес з високим зростанням у таких сферах, як кредитні картки та іпотечні кредити, збільшував щоквартальні прибутки у багатьох великих банках за останній період, тоді як доходи від торгівлі та комісійних платежів падали. На противагу цьому, Goldman Sachs Group Inc. (GS), яка традиційно менше зосереджується на споживчих операціях, була єдиним великим банком у США, який оприлюднив падіння прибутку за останній квартал.
Акції Банку Америки повернули 19, 4% з початку року, JPMorgan - на 17, 1%, а Citigroup - на 37%, порівняно з 19, 5% приріст для S&P 500 та збільшення на 14, 1% для банківського індексу KBW (BKX) цього року. Веллс Фарго, постраждалий від скандалів та помилок управління, - єдиний з чотирьох зменшених з початку року темпів скорочення на 1, 5%. Акції Goldman, які були депресивними, у 2019 році зросли на 28, 6%.
У JPMorgan видатки на картки зросли на 11% до 192, 5 мільярда доларів, а залишки збільшилися на 8% до 157, 6 мільярда доларів на WSJ. У Citigroup обсяг купівлі на приблизно 35 мільйонах рахунків на кредитні картки в США підскочив на 8%. У Wells Fargo покупки та залишки карт збільшилися на 6%. Тим часом, коли середня ставка на 30-річну іпотеку з фіксованою ставкою впала нижче 4%, поспіх на придбання та рефінансування будинків призвів до появи іпотечного походження в JPMorgan, Wells Fargo та Citigroup.
Бурхливі настрої споживачів у США, підтримувані низьким рівнем безробіття та зростанням заробітної плати, контрастують з інституційними інвесторами, які більше стурбовані уповільненням глобального зростання та торговельною напругою між США та Китаєм.
Зростаюча обережність на Уолл-стріті призвела до зменшення доходів від торгівлі на JPMorgan на 6%, а прибуток від інвестиційних банків - на 8%. У Goldman щоквартальний дохід від торгівлі знизився на 3%, зменшившись на 13% в торгівлі з фіксованим доходом. Цей слабший бізнес призвів до того, що загальний квартальний прибуток компанії Goldman знизився, коли дохід знизився від андеррайтингу та торгівлі боргами.
Попереду
Зважаючи на те, що споживачі, як правило, витрачають і позичають більше, коли ставки низькі, ворогуючий ФРС може стати хорошою новиною для банків, які обслуговують Майн-стріт. Прибуток цих банків зросте ще більше, якщо центральний банк знизить ставки ще в цьому році та в 2020 році.
