Що таке кліринговий дім центрального контрагента (КПК)?
Центральний кліринговий будинок контрагента (CCP) - це організація, яка допомагає полегшити торгівлю на різних європейських ринках деривативів та акцій. Зазвичай, керовані найбільшими банками кожної країни, ЦТП прагнуть впровадити ефективність та стабільність на різних фінансових ринках. Це знижує контрагент, операційний, розрахунковий, ринковий, юридичний та дефолтний ризик для торговців.
Розрахунковий дім центрального контрагента
Розуміння центрального клірингового дому контрагента (КПК)
Клірингові будинки центральних контрагентів (ЦКП) виконують дві основні функції як посередника в транзакції: кліринг та розрахунок. Як контрагенти покупців і продавців, ЦПК гарантують умови торгівлі - навіть якщо одна сторона за замовчуванням не виконала. ЦПП несуть левову частку кредитного ризику покупців і продавців при клірингу та врегулюванні ринкових операцій.
КПК збирає достатньо грошей у кожного покупця та продавця, щоб покрити можливі збитки, понесені внаслідок недотримання договору. У таких випадках КПК замінює торгівлю за поточною ринковою ціною. Грошові вимоги базуються на впливі кожного торговця та відкритих зобов'язаннях.
Ключові вивезення
- Центральний кліринговий будинок контрагента (ЦКП) - це організація, якою зазвичай керує великий банк, яка існує в європейських країнах для сприяння торгівлі деривативами та акціями. Клірингові будинки контрагента (ЦКП) виконують дві основні функції як посередника у трансакції: кліринг та врегулювання. КПК виступає контрагентом як продавців, так і покупців, збираючи гроші від кожного, що дозволяє йому гарантувати умови торгівлі.
Функції центрального клірингового дому контрагента (КПК)
В якості засобу захисту конфіденційності КПК захищає особистість пов'язаних торговців одна від одної. КПК також захищає торгові фірми від дефолту від покупців і продавців, які відповідають електронній книзі замовлень і кредитоспроможність якої невідома. Крім того, КПК зменшує кількість транзакцій, що підлягають врегулюванню. Це допомагає плавним операціям, зменшуючи при цьому вартість зобов’язань, що допомагає грошам рухатися ефективніше серед торговців.
У США еквівалент ЦКП відомий як організація клірингу деривативів (DCO) або кліринговий центр деривативів і регулюється Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
Рейтингові методи Moody для центральних клірингових будинків контрагента
У січні 2016 року Moody's Investors Service виступив із заголовками, розкривши свою нову методологію рейтингу КПК у всьому світі. У своєму звіті про кліринговий контрагент (CCR) Moody's оцінює, як КПК може ефективно виконувати свої зобов’язання з клірингу та розрахунків, і скільки грошей, можливо, буде втрачено, якщо торговець не виконає зобов'язання. Звіт про CCR враховує такі фактори:
- Можливості управління КПК щодо невиконання зобов'язань та відповідного захисту. Ділові та фінансові основи ЦКК. Операційне середовище ЦКП. Кількісні вимірювання та якісні питання ЦКП, які Moody використовує при визначенні кредитоспроможності даної КПК.
Blockchain технології та КПК
Технологія blockchain, яка описується як нетлінна цифрова книга економічних транзакцій, яка може бути запрограмована для запису фінансових операцій, імовірно, являє собою новий кордон для КПК. У листопаді 2015 року клірингові будинки декількох країн об'єднали зусилля, щоб створити аналітичний центр, відомий як Post Trade Distributed Ledger Group, який вивчає, як технологія blockchain може впливати на спосіб очищення, врегулювання та обліку торгів цінними паперами. Група, яка у 2018 році почала співпрацювати з Global Blockchain Business Council, наразі включає близько 40 фінансових установ у всьому світі.
Група PTDL вважає, що нова технологія може знизити вимоги до ризику та маржі, заощадити на експлуатаційних витратах, підвищити ефективність розрахункового циклу та полегшити контроль за регуляторним регулюванням - як до, так і після торгівлі. Оскільки члени цієї групи представляють різні частини процесу розрахунків з цінними паперами, вони всебічно розуміють, як технологія blockchain може сприяти процесам розрахунків, розрахунків та звітування.
